作为A股重要的参与力量，北向资金的变动是市场的观察方向之一。打着外资标签，又被屡屡质疑假外资的北向资金，连日来又出现了新变化。
　　北向资金的席位上，突然出现“显眼包”。近一个月以来，通过“中银国际香港”席位流入的资金高达446.45亿，其次是国信证券席位，买入205.6亿，花旗银行席位以84亿位列第三。
　　重要的是，在近5日的资金流向中，外资券商席位加大了配置力度。JPMorgan Chase Bank, N.A.买入了46.66亿，花旗银行买入38.28亿。此外，上述在全月净卖出居前的外资席位开始抢筹了。香港上海汇丰银行、瑞银证券香港、法国巴黎银行席位近5个交易日抄底了23亿、6.2亿和1.93亿。
　　谁是中银证券香港？事实上，该公司主体并非中银证券旗下。
　　资料显示，中银证券香港是海外市场最大的投行中银国际国际全资子公司，在香港拥有1类（证券交易）、2类（期货合约交易）、4类（就证券提供意见）和第5类（就期货合约提供意见）等牌照，是港交所和香港期货交易所参与者。去年6月，中银证券香港进入了港交所首批“港币-人民币双柜台”证券名单，可于双柜台模式推出后进行庄家活动或提供流通量活动。
　　对于中银证券香港席位的资金属性，市场猜测颇多，一方面认为是外资由此席位进出，另一方面也被猜想为有内资成分。
　　中银国际香港位列北向资金抄底第一席位
　　1月31日，北向资金依然选择逆势加仓，全天净买入37.01亿元；其中，沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。宁德时代、贵州茅台、赛力斯净买入额居前三，分别获净买入11.92亿元、2.87亿元、2.58亿元。
　　全月来看,北向资金净流出145.05亿元，但是在本月最后一周，资金流向掉头，变成了净流入48.52亿元。
　　尽管全月是净流出，但是北水抄底频率明显增加。其中，以中银国际香港的席位最为明显，截至1月30日，本月通过该席位买入A股的资金达到446.45亿元，遥遥领先其他席位，其中有320.8亿的资金是近10个交易日流入。此外，不论是近1个月、近10日，还是近5日的资金额来看，中银国际香港稳居第一。
　　北水通过国信证券席位抄底A股的资金额达到205.6亿，位于第二，其中131亿为近10日流出，占比超过半数。通过外资行花旗银行席位的资金额排名第三，为84亿。此外，招银国际证券、中登公司、富途证券国际香港等席位买入排名靠前。
　　在业内看来，今年1月，北向资金流入靠前的席位多为中资海外机构，也引发了市场对北向抄底资金的猜测，这些神秘力量对市场起到了托举的作用。
　　与之相对应的是，今年1月北向卖出较多的席位分别是香港上海汇丰银行、摩根士丹利香港、渣打银行香港、摩根大通香港等席位。
　　不过，在近5日的资金流向中，外资券商席位加大了配置力度。这其中包括JPMorgan Chase Bank, N.A.、花旗银行、香港上海汇丰银行、瑞银证券香港、法国巴黎银行等，其席位近5个交易日都在买入。
　　随着今年市场急剧下跌，不少个股已经被错杀超跌，近期包括高盛、摩根士丹利等外资机构态度乐观起来，看好当前A股风险投资回报比。美国银行分析人士则指出，当前购买中国股票可能是全球“最具吸引力的逆向长线投资”。
　　北向资金也青睐中特估
　　从北向资金加仓的标的选择上，本月也有了一些变动。赛道股、题材股持续调整，监管再提中特估，北向资金抄底明显更加青睐银行、电力、能源为代表的中特估个股。
　　Wind数据显示，今年1月，北向资金买入最多的前十大个股分别是工商银行、农业银行、中国建筑、中远海控、江苏银行、包钢股份、新潮能源、光大银行、国电电力和大秦铁路。其中，银行占据了4个席位，其余分布在交运、电力、能源等领域。
　　在业内看来，政策不断释放利好是北向资金转向中特估的催化因素之一，近期国务院国资委有关负责人表示，将进一步研究把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。
　　外资席位卖出的前三分别是中国石油、洛阳钼业和紫金矿业，卖出原因或为获利了结，以中国石油为例，去年股价大涨50%，1月25日中国石油时隔8年半再次迎来涨停。
　　外资对A股研判转向乐观
　　从公开信息来看，今年以来，多家外资券商、国际投行对A股投资态度乐观起来。
　　高盛首席中国股票策略师刘劲津及团队就建议，维持“高配”中国A股。并指出，如果上市公司盈利能实现约10%的增长，且中国支持政策得到有效落实的话，预计MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率分别为17%和19%。
　　景顺集团中国内地及香港地区首席投资官马磊则认为，投资中国股票的风险回报比具有吸引力，特别是考虑到当前基于市盈率和市净率评估，估值正处于10年来最低水平。
　　据中国证券报报道，1月26日，美国银行策略师Michael Hartnett援引EPFR的数据称，截至1月24日的一周，新兴市场股票基金流入资金达到创纪录的121亿美元。中国股票基金当周吸引119亿美元（合人民币854亿元）资金流入，规模为2015年7月以来最大，也是史上第二大，这对中国股市来说是一个积极的信号。Hartnett认为，当前购买中国股票可能是全球“最具吸引力的逆向长线投资”。
　　除了观点上看好，外资机构或已加大了对中国权益市场的配置力度。
　　去年12月7日，摩根士丹利中国A股指数基金(CAF)公告称，董事会已批准回购计划，将回购至多20%的流通股，购买价格为基金每股净资产价值（NAV）的98.5%。这笔要约将于2024年1月22日开始，并于2024年2月20日终止。这份回购计划精准踩上了1月22日沪指大跌的节奏，被市场成为“神预言”。
　　以摩根士丹利中国A股指数基金(CAF)当前流动市值2.63亿美元计算，这笔回购规模将达到5260万美元。此外，如果在2024年1月22日基金股票以溢价于净资产值交易，将不进行要约收购，目前该基金的折价率高达14.72%。市场人士观点认为，这意味着回购可能已经开始了。
（文章来源：财联社）