中证智能财讯厦门国贸（600755）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4682.47亿元，同比下降10.29%；归母净利润19.15亿元，同比下降46.72%；扣非净利润4.58亿元，同比下降80.22%；经营活动产生的现金流量净额为32.06亿元，同比增长775.98%；报告期内，厦门国贸基本每股收益为0.64元，加权平均净资产收益率为6.65%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为14.57亿元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为5.67亿元，少数股东权益影响额（税后）为-6983.57万元。
　　以4月23日收盘价计算，厦门国贸目前市盈率（TTM）约为8.52倍，市净率（LF）约为0.5倍，市销率（TTM）约为0.03倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，厦门国贸近三年营业总收入复合增长率为10.07%，在原材料供应链服务行业已披露2023年数据的5家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-9.93%，排名4/5。
　　年报称，公司从全产业链运营的视角提供定制化、一体化供应链服务解决方案。在原料端，公司整合境内外物资采购需求，为生产企业锁定原料采购成本、确保货物稳定供给；在生产端，公司提供多式联运综合物流服务，并通过期货、期权等金融衍生工具，定制化、差异化地解决工厂的原材料稳定供应和降低成本等需求；在销售端，公司以全球营销网络为支点，实现产品与渠道的有效对接，赋能全产业链提质增效。公司通过供应链一体化综合服务，为生产制造企业降低成本、提高效率、优化服务，为产业链上下游8万余家合作伙伴聚合纵横与多维的资源，赋能产业的向上发展与生态协同，打造行业与社会的韧性底盘，共创与滋养产业新价值。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，供应链管理业务收入4652.95亿元，占营业收入的99.37%；健康科技业务收入7.37亿元，同比增长64.82%，占营业收入的0.16%。
　　截至2023年末，公司员工总数为6947人，人均创收6740.27万元，人均创利27.56万元，人均薪酬27.48万元，较上年同期分别变化-10.43%、-46.81%、19.54%。
　　2023年，公司毛利率为1.37%，同比下降0.45个百分点；净利率为0.44%，较上年同期下降0.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为2.29%，同比下降1.28个百分点，环比上升0.93个百分点；净利率为0.05%，较上年同期下降1.56个百分点，较上一季度下降0.18个百分点。
　　分产品看，供应链管理业务、健康科技业务2023年毛利率分别为1.31%、24.73%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额305.09亿元，占总销售金额比例为6.51%，公司前五名供应商合计采购金额438.52亿元，占年度采购总额比例为9.44%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.65%，较上年同期下降8.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.51%，较上年同期下降4.66个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为32.06亿元，同比增长775.98%；筹资活动现金流净额-21.16亿元，同比减少91.12亿元；投资活动现金流净额-12.57亿元，上年同期为-10.47亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-4.80亿元，上年同期为37.26亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为114.08%，净现比为167.40%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为4.14次，上年同期为4.96次（2022年行业平均值为2.85次，公司位居同行业4/11）；固定资产周转率为98.97次，上年同期为142.71次（2022年行业平均值为132.95次，公司位居同行业6/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为48.96次、15.17次。
　　2023年，公司期间费用为39.37亿元，同比增长1.83亿元；期间费用率为0.84%，同比增长0.12个百分点。其中，销售费用同比下降9.59%，管理费用同比增长24.58%，研发费用同比增长951.92%，财务费用同比增长24.13%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末增加1381.39%，占公司总资产比重上升3.69个百分点；货币资金较上年末减少19.75%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；存货较上年末增加8.00%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加54.68%，占公司总资产比重上升1.32个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加30.88%，占公司总资产比重上升4.73个百分点；长期借款较上年末增加307.42%，占公司总资产比重上升3.26个百分点，主要系报告期公司根据业务发展需要增加了长期信用借款、以及子公司庐山市西岭新材料有限公司抵押借款增加；其他流动负债较上年末减少57.57%，占公司总资产比重下降2.35个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加68.78%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为316.08亿元，占净资产的96.85%，较上年末增加23.42亿元。其中，存货跌价准备为2.7亿元，计提比例为0.85%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为5154.23万元，同比增长951.92%；研发投入占营业收入比例为0.01%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为65.86%，相比上年末下降0.44个百分点；有息资产负债率为18.56%，相比上年末上升3.08个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.27，速动比率为0.81。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国银河证券股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、华泰柏瑞中证红利低波动交易型开放式指数证券投资基金、包彬庆，取代了三季度末的太平洋资管-农业银行-卓越财富股息价值股票型产品、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-万能-国寿瑞安、厦门国贸建设开发有限公司。在具体持股比例上，厦门国贸控股集团有限公司、上证红利交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，香港中央结算有限公司、富国中证红利指数增强型证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8.24万户，较三季度末增长了4082户，增幅5.21%；户均持股市值由三季度末的22.17万元下降至18.64万元，降幅为15.92%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）