午后，A股三大股指相继拉升。沪指重返2700点上方，深证成指走高，创业板指一度大涨超3%。北向资金转为小幅流入。中证500、中证1000指数的相关ETF午后明显放量，显示资金入场托底。
　　截至收盘，沪指跌1.02%报2702.19点；深证成指跌1.13%；创业板指涨0.79%；科创50涨0.5%。两市合计成交8774亿元，较上一交易日放量717亿元。北向资金净买入12.11亿元。
　　盘面上，银行、保险板块走高，券商板块跟涨，光大证券盘中一度冲击涨停。此外，“茅指数”、“宁组合”均大涨，宁德时代盘中涨近6%。
　　今日创业板、科创板和中小盘股涨幅明显。以成交金额统计，今日成交额居前三的股票ETF分别为中证500ETF（510500）、创业板ETF（159915）和中证1000ETF（512100）。这三只ETF合计成交343亿元，金额明显放大。
　　截至收盘，中证500ETF（510500）成交额达161亿元，其上一交易日全天成交额仅18亿元；中证1000ETF（512100）成交额达87亿元，上一交易日为11亿元；创业板ETF（159915）成交额达95亿元，上一交易日为39亿元。
　　此外，2月5日下午，京东集团宣布，自2024年2月1日起，超2万名京东一线客服员工实现全年平均薪酬上涨超过30%。
　　大金融板块发力“护盘”
　　午后大金融板块发力带动盘面止跌回升。分板块看，银行、保险、券商股集体活跃，中信银行、中国银行、工商银行、常熟银行领涨，光大证券涨超3%，招商证券涨超2%，中国人寿涨超2%，中国平安、中国太保跟涨。
　　最新消息面上，今日央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。
　　中金公司银行业分析师林英奇表示，降准旨在为银行“开门红”提供较为宽松的金融环境，缓解银行负债端压力，预计提升银行净息差1BP，分别为营收和利润贡献0.5%、0.9%（年化）。
　　这些ETF获大资金抄底
　　2月5日午后，多只中小盘相关ETF成交额明显放量。其中，南方中证500ETF成交额达160亿元，易方达创业板ETF和南方中证1000ETF成交额均在90亿元左右。与此同时，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF发起式等宽基ETF成交额继续处于高位。据相关人士推测，和此前的护盘资金侧重在上证50、沪深300等权重板块不同，此次资金流入显示出对市场更为全面的托底。
　　相较于此前资金持续流入多只沪深300ETF，2月5日午后，部分中小盘ETF成交额也出现明显放量。以南方中证500ETF为例，该ETF在2月5日的成交额高达160.81亿元，相较于年初以来截至2月2日14.47亿元的日均成交额大幅提升，是前一个交易日（2月2日）成交额的近9倍。
　　除了中证500ETF，易方达创业板ETF成交额也大幅放量。Choice数据显示，该ETF 2月5日成交额为95.5亿元，相较于年初以来截至2月2日23亿元的日均成交额大幅提升。
　　南方中证1000ETF 2月5日成交额为87亿元，相较于年初以来截至2月2日7.43亿元的日均成交额大幅提升，是前一个交易日（2月2日）成交额的7.7倍。值得注意的是，南方中证1000ETF今日的换手率高达149%。对此，有业内人士解释称，这是资金利用了股票ETF的“变相T+0”功能，即申购ETF可实时卖出，买入ETF可实时赎回的功能。
　　“简单来说，二级市场个股换手率达100%时，说明当天的筹码已经全部更换完，没法再交易了，ETF标的也一样。但ETF除了二级市场可以交易之外，还有可通过一级市场申购赎回份额。大资金用场外一揽子股票去换购ETF份额，换购的这部分份额当天还可以在二级市场卖出，这部分多出来的流动性就让换手率超过了100%。”该人士补充。
　　对于今日多只中小盘相关ETF成交额的异动，相关人士推测称，和此前的护盘资金侧重在上证50、沪深300等权重板块不同，当前稳定市场的重心可能已经转向了中小盘股，此次资金流入显示出对市场更为全面的托底。
　　与此同时，多只沪深300ETF的成交额继续处于高位。Choice数据显示，2月5日，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF和易方达沪深300ETF发起式成交额分别为84.4亿元、65.6亿元、63.4亿元、58.4亿元。
　　拉长时间来看，今年以来截至2月2日，易方达沪深300ETF发起式、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF和华夏上证50ETF等五只ETF均获得200亿元资金以上净流入。
　　兴业证券最新发布的研报称，经历年初以来的波动调整后，当前风险溢价逼近历史高点，市场已处于底部区域。截至2024年2月2日，全A风险溢价升至2010年以来96%的高位水平。主要宽基指数方面，上证指数、沪深300、中证500和创业板指数的风险溢价也分别回升至2010年以来94.2%、93.8%、99.5%和100%的历史高位。
　　“此外，来自经济、政策、资金等层面的积极信号也在陆续出现，有望为市场提供支撑。资金方面，近期各大盘蓝筹ETF获得资金大规模申购和买入，相关ETF已经连续三周净流入超500亿元/周，指向部分资金底部加速布局A股优质资产。”兴业证券称。
　　机构：A股正接近底部和企稳
　　多数机构认为，近期市场调整主要因素来自交易层面而非基本面。随着微观交易结构的快速出清，股票市场的企稳正在接近，后续市场仍具备继续修复的动能。
　　中金公司表示，当前市场估值、成交等情绪指标仍处于历史偏底部区间，投资者入市意愿偏弱，增量资金有限，但考虑到近期稳增长、稳市场、稳预期的政策正陆续出台和落地，政策面的积极变化有助于短期流动性风险的化解及投资者信心的提振，后续市场仍具备继续修复的动能。虽然春节前后因长假因素影响，市场短期或仍有波动，但对A股中期表现不必过分悲观。配置层面，短期结合政策变化关注受益领域，注重景气回升和红利资产的攻守结合。
　　中信建投证券表示，近期市场调整主要因素来自资金与微观流动性层面，在历史上被动抛售资金也曾多次出现，此后的修复行情也往往快速而猛烈。当下市场超调信号明显，叠加“春节效应”的较高胜率，建议先立足“三低”（估值低+预期低+筹码压力低）板块，等待市场企稳。从中期看，市场的进一步回升需要等待强力政策助推，基本面筑底和增量资金流入等利好实现。
（文章来源：上海证券报）