继2022年业绩回撤后,2023年证券行业整体业绩有所好转。
根据中国证券业协会(下称“中证协”)发布的2023年证券公司经营数据,全行业145家券商营收同比微增2.77%,净利润下滑幅度收窄至3.14%。
业务方面,2023年行业整体佣金和手续费收入全面下滑,自营业务收入成为业绩抗跌的关键,其中经纪、投行、资管等主营业务收入同比下滑均超过10%,投资收益则同比增长超过100%。
截至目前,已有23家A股上市券商发布了2023年年报,多家头部券商业绩与行业龙头
中信证券的差距缩小,部分中小券商业绩增长强劲。
多家头部券商与龙头利润差距缩小 截至4月7日,总资产超过5000亿元规模的10家头部券商均已披露2023年年报。从业绩表现来看,10家头部券商去年营业收入有9家超过200亿元,其中
中信证券以600亿元稳居营收首位;仅
中信证券和
华泰证券的归母净利润超过100亿元。
从归母净利润来看,7家头部券商与行业龙头
中信证券的差距缩小,仅
国泰君安和
海通证券掉队。其中,净利润位居第二的
华泰证券及增长强势的
申万宏源,2023年与
中信证券的净利润差额均缩小超过30亿元。
国泰君安2023年则掉出归母净利润百亿规模队伍,实现归母净利润93.74亿元,同比下滑18.54%,与
中信证券差距小幅拉大;
海通证券受各项主营业务及海外业务等拖累,归母净利润同比大幅下滑超80%,与头部券商拉开较大差距。
业绩增长方面,10家头部券商中的半数营收净利双降,包括
中信证券、
海通证券、
广发证券、
中金公司以及
中信建投;
华泰证券、
招商证券、
中国银河以及
申万宏源4家券商营收净利双增;
国泰君安则增收不增利。
4家中小券商净利增速超90% 从上述23家上市券商整体来看,头部券商的业绩增长相对乏力,部分中小券商则表现抢眼。
按归母净利润同比增速排名,前十位中仅
申万宏源一家头部券商,而以
红塔证券、
中泰证券、
中原证券以及
西南证券为代表的中小券商2023年实现利润大幅增长,归母净利润分别同比增长710.57%、204.94%、98.54%及94.63%。
其中,
中泰证券营收规模较大,2023年实现营收127.62亿元,同比增长36.86%。其余3家相对营收规模较小,分别实现不同程度增长。
从净利润大幅增长的原因来看,4家中小券商各有亮点。其中,在2023年行业手续费和佣金收入普遍下滑情况下,
中泰证券该项收入逆势同比增长18.66%,其中投行收入增长32.57%,同时因报告期内收购万家基金11%股权,并表后资管业务收入同比大幅增长259.71%。
红塔证券和
西南证券的业绩贡献主力则是自营业务,按投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动净收益粗略计算,2023年
红塔证券和
西南证券分别实现自营业务收入同比增长423.42%、1806.84%。
中原证券的业绩增长得益于资管业务收入和自营业务收入的增长,其中资管业务净收入同比增长4.02%,自营业务收入同比增长48.77%。
自营业务收入成业绩抗跌关键 从各项业务表现来看,2023年行业整体佣金和手续费收入全面下滑,自营业务收入成为业绩抗跌的关键。
根据中证协公布的数据,145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元,同比增长2.77%;实现净利润1378.33亿元,同比下滑3.14%。相较于2022年营收净利双双下滑超过20%,2023年行业整体业绩表现有所好转。
具体来看,去年145家券商各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)984.37亿元、证券承销与保荐业务净收入480.03亿元、财务顾问业务净收入62.85亿元、投资咨询业务净收入49.90亿元、资产管理业务净收入224.79亿元,上述各项业务收入同比下滑均超过10%;另外,利息净收入531.50亿元,证券投资收益(含公允价值变动)1217.13亿元,投资收益较2022年同比增长超过100%。
从已披露年报的23家上市券商2023年各项业务收入表现来看,则经纪业务、投行业务普遍下滑,资管业务及自营业务各有千秋。
具体而言,经纪业务净收入方面,23家上市券商全线下滑,七成同比下滑超过10%;投行业务净收入方面,仅
中泰证券和
国联证券实现同比增长,其余21家券商均同比下滑,其中包括
中金公司、
方正证券在内的5家券商收入萎缩超过四成。
资管业务净收入增长有明显分化,
中泰证券、
国泰君安以及
国联证券该项业务收入同比增长超过100%,同时亦有13家券商收入同比下滑。而自营业务收入作为业绩增长支撑点,除了
中金公司因受基金投资收益拖累逆势小幅下滑外,其余22家券商均实现了收入增长。
(文章来源:第一财经)