业绩与回购的共振，使港股“股王”腾讯再一次支棱起来。

　　昨日，腾讯公布业绩，年度派息按年增42%至每股3.4港元，并计划股份回购规模至少翻倍，也就是说从2023年的490亿港元增加至今年的超过1000亿港元。受此影响，今日腾讯股价高开2.2%，最终收涨0.83%，收报291.2港元。
　　腾讯总裁刘炽平强调，腾讯现金状况强劲，业务稳健增长，每年自由现金流超过240亿美元，去年底止在手总现金达570亿美元，有信心及有能力可持续回馈股东。他表示，在综合考虑所有因素后，未来会持续提升股东回报，认为当前整个中国科技行业的股价都处于相当低水平，公司自身股价在被低估的情况之下，相信加大回购规模是对股东最有利的方案。
　　腾讯业绩与回购共振
　　业绩表现方面，高盛指腾讯去年第四季度收入大致符合预期，纯利表现较该行和市场的预期分别高出11％和3％。同时，腾讯提升股东回报，包括将年度股息提高至每股3.4港元，按年增长42％，并预计将股份回购规模至少翻倍，从2023年的63亿美元增加到超过128亿美元。报告予“买入”评级，目标价426港元。
　　业务方面，微信生态的广告和金融科技业务加速变现，其中广告业务主要得益于搜索广告和视频号的增长；金融科技业务与高盛预期持平，得益于强劲的支付业务以及不断扩大的财富管理和贷款服务。本地市场游戏业务收入未达预期，低于高盛预期4％，因为《王者荣耀》和《和平精英》进入淡季。
　　企业服务收入方面，按年增长20％，主要得益于视频号内的电商技术服务费用增长，而云服务收入则保持适度增长。毛利率持续扩大至50％，为2018年第一季度以来的最高水平，广告和企业服务的毛利率均达到2018年以来的最高水平。销售和市场费用比高盛预期高出42％，按年激增79％，主要是由于向《元梦之星》支付的推广费用增加。
　　此外，花旗报告也将腾讯目标价上调1%，从455港元调高至459港元。对2024和2025年收入预测下调0.2%和0.6%，盈利预测上调2.9%和4.3%，维持评级“买入”。
　　今年港股已回购403.8亿，为去年同期三倍
　　除了腾讯加码回购提振市场信心外，今年以来港股回购持续增加。由于港交所规定，业绩发布前一个月前无法进行回购，但今年回购还是大幅超出预期。
　　截至3月21日，wind数据显示，港股回购额已经超过了403.8亿港元，为去年同期130.9亿港元的三倍有余。此外，腾讯今年以来的回购额占港股总回购额的约四分之一，达98.2亿港元。
　　2024年至今港股回购前30名
　　不得不提到，最近几年港股回购都处于高水平位置，2022年全年港股回购额为1048.59亿港元，2023年全年则为1259.35亿港元，为港股历年回购总额之最。
　　根据wind数据，2023年回购金额排名第一的是腾讯，回购额达474.26亿港元；第二、第三是友邦保险和汇丰控股，分别回购284.93亿港元、214.75亿港元。长城汽车、长实集团位居四、五名，年内回购金额分别为21.97亿港元、19.69亿港元。第六至第十名为ESR、中石化、小米、快手和李宁。
　　今年来看，港股回购金额排在前五名的公司分别为腾讯控股、汇丰控股、友邦保险、东岳集团、美团-W，今年以来回购额分别为港元98.2亿、76.5亿、64.3亿、36.9亿及31.9亿。此外，小米集团、快手、药明生物、百胜中国和太古股份排名第六至十位，回购额在1亿至10亿之间。
　　腾讯2024年回购情况
　　港股回购潮往往发生在股价见底之时
　　实际上，自从美联储开启加息步伐后，一直受美元潮汐影响的港股也开启了下跌脚步。截至2023年底，恒生指数连续收四年阴线，跌幅接近40%。2024年以来，港股继续一路下行，不少港股的市值跌破现金储备，很多上市公司也认为公司股价被严重低估开启回购步伐以提振投资者信心和股价表现。
　　海通国际研报指出，过往历史中，港股上市公司回购潮往往发生在市场低迷、股价见底之时。如果股价走在上升势头中，回购回来的股份需要尽快注销，将极大增加上市公司“成本”。、
　　同时，在港股回购创历史新高之际，港交所也在孕育着回购新规改革，相信不久后就会在市场推出。
　　一直以来，A股回购股份可以作为库存股保留，但港股上市公司进行场内现金回购时，购回的股份将自动失去上市地位，上市公司需要尽快将购回股份的所有权文件注销，使股份数量减少。就以上规则，港交所于2023年10月27日刊发咨询文件，就建议修订《上市规则》以推出库存股份机制征询市场意见，咨询为期两个月至12月27日。
　　此份咨询的主要建议，包括删除有关注销回购股份的规定，让发行人可根据其注册成立地点的法律及其组织章程文件，以库存方式持有购回股份；采用与《上市规则》现时适用于发行新股相同的方式规管发行人库存股份再出售事宜；列明向发行人授予豁免的框架，让其可于联交所进行自动股份购回计划，并让该计划可在限制期内继续进行。
（文章来源：财联社）