自2023年9月起，境外机构持续出手增持境内人民币债券。
　　2月23日，中央结算公司、上海清算所公布的最新数据显示，截至2024年1月末，境外机构持有境内人民币债券托管量达3.87万亿元，环比增加2028亿元。其中，上海清算所数据显示，截至2024年1月末，境外机构持有上海清算所托管的债券6478亿元，1月份单月新增1188亿元，环比增长22%。
　　中国金融市场对外开放持续推进，人民币债券作为全球少数价格稳定的金融市场，对于境外投资者具有较强的吸引力。
　　自2023年9月起，境外机构连续5个月增持银行间市场债券，持有量分别达到3.19万亿元、3.24万亿元、3.49万亿元和3.67万亿元和3.87万亿元，环比分别增加0.01万亿元、0.05万亿元、0.25万亿元、0.18万亿元和0.2万亿元，合计0.69万亿元。
　　中银证券全球首席经济学家管涛表示，近期海外组合投资持续流入我国的主要原因有三方面。一是随着我国经济内生动力不断增强，境外投资者信心逐渐恢复。2023年，我国实际经济增长5.2%，顺利完成年初确定的预期调控目标，对同期世界经济增长贡献约三成。2024年，在一系列政策支持下，我国经济回升向好势头有望进一步得到巩固和加强。二是我国金融市场高水平开放稳步推进，对境外投资者的吸引力不断增强。在2023年推出“互换通”的基础上，2024年初我国又准备出台新举措，进一步便利境外机构投资者通过债券回购业务开展流动性管理，以及支持“债券通”北向合作项下的人民币国债、政策性金融债券纳入人民币流动资金安排合资格抵押品名单，稳步扩大中国债券市场规则、规制、管理、标准等制度型开放。三是随着国内经济逐步恢复，人民币汇率企稳回升，为境外机构配置人民币金融资产提供了足够的安全边际。特别是美联储加息周期临近尾声，美债收益率回落，中美负利差收窄，对冲汇率风险后人民币债券收益更高，也进一步增强了人民币资产的吸引力。
　　中国民生银行首席经济学家温彬指出，多重因素强化中国债券市场吸引力。一方面，国内经济基本面稳中向好，为人民币汇率企稳和增配债券提供了坚实的基础与后盾；另一方面，中美关系阶段性缓和，为外资流入营造了较为稳定的政治环境；此外，我国债券市场高质量对外开放稳步推进，将进一步增强对境外投资者的内生吸引力。
　　业内人士指出，总的来看，短期看外资净买入人民币债券的力度或将延续。首先，在美联储连续停止加息后，可能进入降息周期，全球加息周期或将逐步退出，美元指数进入下行趋势，今年美债利率回落的可能性在上升，国际资本将从美国流向新兴市场国家，进一步提振境外机构投资中国债市的需求。其次，国内货币政策空间有望打开，经济基本面向好发展也有利于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，减少投资人民币资产的汇率风险。最后，金融市场对外开放有利于推动增量资金进入市场。债券市场对外开放持续深化，支持境外机构通过债券回购、互换等融资、对冲风险，将提升人民币债券吸引力。
　　“最近外资持续增加境内人民币金融资产配置，充分反映出其对人民币币值稳定的充足信心，以及对我国经济基本面长期看好的良好预期，有利于促进我国跨境资本有序流动和国际收支基本平衡，有助于统筹利用国内国际两个市场、两种资源，构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。”管涛表示。
（文章来源：澎湃新闻）