国家统计局4月11日发布数据显示，3月全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨0.1%，1至3月平均，全国居民消费价格指数与上年同期持平。3月PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降2.8%，环比下降0.1%。
CPI环比季节性下降
同比涨幅有所回落
　　“3月，受节后消费需求季节性回落、市场供应总体充足等因素影响，全国CPI环比季节性下降，同比涨幅有所回落。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示。
　　图片来源：国家统计局
　　从环比看，CPI下降1.0%。董莉娟分析，主要是食品和出行服务价格季节性回落影响。其中，食品价格下降3.2%，影响CPI环比下降约0.59个百分点。
　　“食品中，节后消费需求回落，加之大部分地区气温较常年同期偏高，市场供应总体充足，鲜菜、猪肉、鸡蛋、鲜果和水产品价格下降，合计影响CPI环比下降约0.54个百分点，占CPI总降幅五成多。”董莉娟说。
　　从同比看，CPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点。董莉娟表示，3月，同比涨幅回落，也主要是受食品和出行服务价格回落影响。
　　数据显示，3月食品价格同比下降2.7%，降幅比上月扩大1.8个百分点，影响CPI同比下降约0.52个百分点，下拉影响比上月增加约0.35个百分点。非食品中，3月服务价格同比上涨0.8%，涨幅回落1.1个百分点，主要是出行类服务价格回落较多，其中旅游价格涨幅从上月的23.1%回落至6.0%。
　　浙商证券首席经济学家李超表示，一方面，3月食品价格整体偏弱，猪肉零售价经历了春节期间的小幅反弹后再度回落，气候回暖之后蔬菜价格显著下行。另一方面，节后出行强度正常化，出行链价格也随之回落。
　　华创证券首席固收分析师周冠南表示，国内汽油价格滞后海外调整，小幅上涨。受居民出行和文娱需求边际减弱，服务消费价格处于偏弱区间。
　　值得一提的是，数据显示，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，保持温和上涨。
PPI环比降幅收窄
同比降幅略有扩大
　　董莉娟分析，3月，随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大。
　　图片来源：国家统计局
　　从环比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，生产资料价格下降0.1%，降幅收窄0.2个百分点；生活资料价格下降0.1%，降幅与上月相同。
　　董莉娟表示，国际输入性因素带动国内石油、有色金属相关行业价格上涨，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业价格分别上涨1.1%、0.2%。
　　从同比看，PPI下降2.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，生产资料价格下降3.5%，降幅扩大0.1个百分点；生活资料价格下降1.0%，降幅扩大0.1个百分点。
　　民生银行首席经济学家温彬表示，3月以来，全球大宗商品价格受中东局势不稳以及世界经济需求改善影响整体走高，国际原油价格持续走升，天然气价格走平，有色金属价格多数走升。
　　李超表示，供给边际收缩、需求预期提振，铜价节节攀升。地产链工业品价格持续疲软，煤炭、水泥、钢材和玻璃价格环比小幅回落。
　　据国家统计局测算，在3月-2.8%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-2.3个百分点，今年价格变动的新影响约为-0.5个百分点。
（文章来源：中国证券报）