AI基金鹏华中国50混合（160605）披露2025年一季报，第一季度基金利润2476.99万元，加权平均基金份额本期利润0.0472元。报告期内，基金净值增长率为2.8%，截至一季度末，基金规模为9.13亿元。
　　该基金属于灵活配置型基金。截至4月18日，单位净值为1.791元。基金经理是王云鹏，目前管理3只基金近一年均为负收益。其中，截至4月18日，鹏华新材料混合发起式A近一年复权单位净值增长率最高，达-7.02%；鹏华精选回报三年定开混合最低，为-9.59%。
　　基金管理人在一季报中表示，本组合在一季度依然延续了整体的持仓结构，重点布局在两类资产。一类是上游资源品相关，主要是黄金、油运、煤炭。根据我们对于康波周期的研究，我们认为这类资产是康波萧条期最具有代表性的资产，本质依然是该类资产对于变化的反应最为敏感，而逐渐夯实的资产负债表为股东回报提供了坚实基础，该类资产增强了整个组合的反脆弱性。在一季度我们根据基本面跟踪对行业内个股做了相应调整。另一类是中游制造业相关，偏向于基础化工，尤其是精细化工和农业化学品。在这些行业中，我们偏向于寻找α因子，因为我们判断该类资产的β拖累已经见底，α因子具备超额定价的基础。细分来看，一种是我们长期认可并坚守的具备底层创新能力的平台型公司；一种是我们新挖掘的，在细分领域已经成为全球龙头，同时具备出海能力和空间的优质制造业公司，这些公司优秀的资产负债表和较低的估值，有潜力为组合带来良好的回报。
　　截至4月18日，鹏华中国50混合近三个月复权单位净值增长率为4.25%，位于同类可比基金122/918；近半年复权单位净值增长率为-4.28%，位于同类可比基金572/918；近一年复权单位净值增长率为-8.06%，位于同类可比基金811/918；近三年复权单位净值增长率为-18.96%，位于同类可比基金603/901。
　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
　　截至3月31日，基金近三年夏普比率为-0.1106，位于同类可比基金697/909。
　　截至4月18日，基金近三年最大回撤为40.76%，同类可比基金排名368/909。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为27.14%。
　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为86.37%，同类平均为80.2%。2019年一季度末基金达到94.49%的最高仓位，2021年三季度末最低，为74.26%。
　　截至2025年一季度末，基金规模为9.13亿元。
　　该基金持股集中度较高。截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是山金国际、招商轮船、蓝晓科技、赤峰黄金、呈和科技、昊华能源、广汇能源、确成股份、振华股份、索通发展。
　　核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）