1、龙迅股份 688486：
芯片+VR
1、公司是多模态GPT纯正芯片供应商，下游核心领域安防监控、PC、会议系统，已进入Me-ta等供应链，英特尔、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计。
2、作为采用Fabless模式运作的半导体设计公司，公司主要从产品产量、工艺稳定性和批量采购成本优势等因素综合考虑代工厂，已经引入部分国内代工企业，未来会积极和国内代工厂沟通潜在合作。
3、公司专注于高速混合信号芯片研发和销售，产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，在AR/VR桥接芯片领域具有先发优势，已拓展终端客户包括Xrea、Rokid、TCL雷等国内领先的AR/VR硬件厂商。
（2024-10-08）

2、龙迅股份 688486：
股权激励+芯片+VR
1、2024年1月12日晚公告股权激励计划，公司拟授予的限制性股票数量138.52万股，占股本总额2%；考核要求高，相对2023年营收基数，未来三年各年营收增长率目标值为50%/150%/275%，触发值为15%/75%/162%。
2、公司是多模态GPT纯正芯片供应商，下游核心领域安防监控、PC、会议系统，已进入Me-ta等供应链，英特尔、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计。
3、作为采用Fabless模式运作的半导体设计公司，公司主要从产品产量、工艺稳定性和批量采购成本优势等因素综合考虑代工厂，已经引入部分国内代工企业，未来会积极和国内代工厂沟通潜在合作。
4、公司专注于高速混合信号芯片研发和销售，产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片，在AR/VR桥接芯片领域具有先发优势，已拓展终端客户包括Xrea、Rokid、TCL雷等国内领先的AR/VR硬件厂商。
（2024-01-15）

3、龙迅股份 688486：
半年报增长+GPT芯片+高速混合信号芯片+次新股
1、2023年8月21日晚公告，上半年营收1.34亿元，同增9.59%；净利润4194.98万元，同增3.79%。公司是多模态GPT纯正芯片供应商，下游核心领域安防监控、PC、会议系统，已进入Me-ta等供应链，英特尔、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计。
2、作为采用Fabless模式运作的半导体设计公司，公司主要从产品产量、工艺稳定性和批量采购成本优势等因素综合考虑代工厂，目前已经引入部分国内代工企业，未来会积极和国内代工厂沟通潜在合作。
3、公司专注于高速混合信号芯片研发和销售，产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片。高速混合信号芯片广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AIoT等多元化的终端场景。
4、公司研发的4K/8K超高清视频信号桥接及处理系列芯片支持HDMI2.1、DP1.4等协议规范，已进入试产及验证阶段。
（2023-08-22）

4、龙迅股份 688486：
GPT芯片+高速混合信号芯片
1、多模态GPT纯正芯片供应商，根据公司招股书，公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统，已进入鸿海、视源、Me-ta等供应链，英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计，公司有望深度受益GPT多模态。
2、作为采用Fabless模式运作的半导体设计公司，公司主要从产品产量、工艺稳定性和批量采购成本优势等因素综合考虑代工厂，目前已经引入部分国内代工企业，未来会积极和国内代工厂沟通潜在合作。
3、公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片。高速混合信号芯系列芯片广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AIoT等多元化的终端场景。
4、公司研发的4K/8K超高清视频信号桥接及处理系列芯片支持HDMI2.1、DP1.4等协议规范，已进入试产及验证阶段，能满足新一轮4K/8K显示器的升级换代需求以及AR/VR、超高清商业显示的市场需求。公司已开发超过140款的高速混合信号芯片产品。
（2023-05-12）

5、龙迅股份 688486：
GPT芯片+高速混合信号芯片+次新股
1、多模态GPT纯正芯片供应商，根据公司招股书，目前公司下游核心领域安防监控、PC、会议系统，已进入鸿海、视源、Me-ta等供应链，英特尔、高通、三星主芯片厂商已将公司纳入参考设计，公司有望深度受益GPT多模态。
2、公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片。高速混合信号芯系列芯片广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AIoT等多元化的终端场景。
3、公司研发的4K/8K超高清视频信号桥接及处理系列芯片支持HDMI2.1、DP1.4等协议规范，已进入试产及验证阶段，能满足新一轮4K/8K显示器的升级换代需求以及AR/VR、超高清商业显示的市场需求。
4、公司已开发超过140款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面具备了国际竞争力。
5、2022年公司营收2.41亿元，同比增长2.61%，净利润6920.55万元，同比下降17.68%。
（2023-04-03）

6、龙迅股份 688486：
高速混合信号芯片+次新股
1、公司芯片产品设计难度大，行业壁垒高，产品利润率较高。2021年公司毛利率达64%，净利率达36%。网传调研显示，公司正在研发车载SerDes芯片，一收一发单套6美金，可用于摄像头、雷达，单车价值量达100美金。
2、公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片。高速混合信号芯系列芯片广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及商显、AR/VR、PC及周边、5G及AIoT等多元化的终端场景。
3、公司研发的4K/8K超高清视频信号桥接及处理系列芯片支持HDMI2.1、DP1.4等协议规范，已进入试产及验证阶段，能满足新一轮4K/8K显示器的升级换代需求以及AR/VR、超高清商业显示的市场需求。
4、公司已开发超过140款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面具备了国际竞争力。
5、2022年公司营收2.41亿元，同比增长2.61%，净利润6920.55万元，同比下降17.68%。
（2023-03-09）

7、龙迅股份 688486：
高速混合信号芯片
1、主营业务：公司是一家专注于高速混合信号芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司高速混合信号芯片产品主要可分为高清视频桥接及处理芯片与高速信号传输芯片。可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C等多种信号协议，广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示等多元化的终端场景。
2、核心亮点：
（1）公司高清视频桥接及处理芯片主要用于多种高清视频信号的协议转换与功能处理，公司已开发超过140款的高速混合信号芯片产品，多款产品在性能、兼容性等方面具备了国际竞争力。
（2）根据CINNO Research统计，2020年公司占全球高速信号传输芯片市场0.9%的份额，排名居于第八位，在中国大陆公司中排名第二。在中国大陆高速信号传输芯片市场中，公司占比3.3%，排名居于第六位。
（3）2020年公司占全球高清视频桥接芯片市场4.2%的份额，排名居于第六位，在中国大陆公司中排名第一。
3、行业概况：
（1）中国高清视频芯片行业的国产化率有望持续提升。根据CINNO Research统计，2020年中国大陆高清视频芯片市场规模约467亿元人民币。预计25年全球市场规模将达到1,897亿元人民币，20-25年复合增长率约12.5%。
（2）2020年中国大陆高速信号传输芯片市场规模约7.50亿元人民币，受益于车载显示等下游领域的发展，2025年中国大陆高速信号传输芯片市场规模预计将达到15.69亿元人民币，20-25年复合增长率约15.91%，整体增速高于全球市场。
（3）随着AR/VR等技术的发展，游戏、社交、电商等各个领域不断产生对高清视频应用的增量需求，持续带动高清视频芯片市场的发展，预计25年中国大陆高清视频芯片市场规模将达到969亿元人民币，20-25年复合增长率约为15.7%。
4、可比公司：晶晨股份、瑞芯微、思瑞浦、圣邦股份
5、数据一览：
（1）2019-2021年，营业收入分别是1.05亿元、1.36亿元、2.35亿元，复合增速49.6%；扣非净利润分别是1764.09万元、1029.16万元、7103.72万元，复合增速100.5%，毛利率分别为61.94%、56.59%、64.59%，发行价格64.76元/股，发行63.14PE，行业27.62PE,发行流通市值11.21亿，市值44.85亿。

（2）公司预计22年度营业收入为2.5亿元至 2.6亿元，同比增长6.47%至10.73%；预计22年度归母净利润为7100万元至7700万元，同比降低15.54%至8.41%。

（公司招股意向书、中金公司）
（2023-02-21）