8月29日，“扫地茅”石头科技(SH688169，股价325.81元，市值304.73亿元)公布了2022年半年报。
　　上半年，石头科技出现了自2017年以来的首次净利润负增长。而拖累净利润表现的原因之一，就是上半年大幅增加的销售费用。半年报显示，上半年，石头科技的销售费用突破5亿元，对比去年同期的2.62亿元接近翻倍。
　　8月30日，对于公司上半年销售费用的增长，石头科技通过书面形式向《每日经济新闻》记者表示，销售费用增速高是由于既往公司在营销上投入少，基数低所致。而被问及对下半年的业绩预期时，石头科技方面表示，今年做了充足的准备，对于行业的持续增长，对自身业务的持续拓展充满信心。
　　上市以来首度增收未增利存货与销量同步上涨
　　在2021年结束了净利润高速增长后，2022年上半年，石头科技首次出现净利润负增长。
　　2022年上半年，石头科技实现营业总收入29.23亿元，同比增长24.49%，净利润6.17亿元，同比下滑5.4%。这是石头科技上市以来首次出现增收不增利的情况，也是其自2017年以来的首次净利润负增长。
图片来源：公告截图
　　2017年~2020年，石头科技的净利润表现一直十分亮眼，同比增速分别为696.05%、359.11%、154.52%以及74.92%。到了2021年，石头科技的净利润增速骤然放缓至2.41%。
　　石头科技在半年报中表示，得益于新品研发上市、国内渠道拓展取得成效、营销投放效果显现，上半年，公司营业收入较上年同期增长幅度较大；而净利润降低的主要原因则是公司为进一步拓展海内外市场导致销售费用增长较多，具体包括广告及市场推广费用、销售部门薪酬费用增加；远期锁汇产生的损益减少。
　　研发投入方面，上半年，石头科技的研发投入同比增长13.74%，达到2.26亿元，研发投入占总营收比重进一步提升至7.74%。过去几年，石头科技的研发投入一直处于稳步提升态势。2019年至2021年，石头科技的研发费用分别为1.93亿元、2.63亿元和4.41亿元；占营收比重分别为4.59%、5.80%和7.55%。
　　销量层面，上半年，石头科技扫地机器人销量突破110万台，扫地机器人销售收入达到29.22亿元。截至报告期末，石头品牌国内线上市占率达到23.57%。
　　但销量增长的同时，石头科技的存货也在大幅增加。今年上半年，石头科技的存货价值从5.95亿元增长至9.06亿元，同比增长52%。关于存货攀升的原因，石头科技解释称，系报告期末公司新品上市整机备货增加所致。
　　同时，受公司未到期应收货款增加导致销售货款未全部流入；备货库存增加、销售费用较大增长引起资金支付增加等原因影响，上半年，石头科技的经营活动产生的现金流量净额为1.62亿，较上年同期减少81.67%。
　　对于下半年的业绩预期，石头科技方面告诉《每日经济新闻》记者，受多方因素影响，2021年企业承压是普遍现象。作为一家全球化企业，石头科技业务范围覆盖欧洲、北美、日韩等多个主要市场，但目前全球经济贸易环境复杂严峻，疫情反复、国际局势不明朗，对企业经营带来挑战，也在一定程度上对公司股价造成冲击。
　　“但去年以来，我们已经积极想办法分散、化解风险。而且因为经历了去年的风波，今年我们也做了更充分的准备。而海外市场，公司今年也有更丰富的SKU，应对方式会更加灵活多样。因此我们对于行业的持续增长，对自身业务的持续拓展充满信心。”石头科技方面表示。
　　销售费用接近翻倍公司：为更长远发展奠定基础
　　2022年上半年，石头科技的销售费用达到5.01亿元，较去年同期的2.62亿元，同比增长91.22%，接近翻倍。
　　结合过往财报来看，石头科技的销售费用增速一直不低。2019年~2021年，石头科技销售费用同比增速分别为116.66%、75.24%以及67.74%。对比之下，同期的营业收入增速则分别为37.81%、7.74%以及28.84%。
　　对于今年上半年公司销售费用的增长，石头科技表示，销售费用增速高是由于既往公司在营销上投入少、基数低所致。另外，投入销售费用是公司在审慎考虑了企业规模、市场竞争等多重因素下做出的决定，目的是发力品牌建设以及拓宽市场渠道布局。
　　石头科技方面进一步表示，在公司的1-n阶段，需要让更多用户认识和知道石头品牌，将好产品好价值传递出去。因此公司聚焦全渠道销售以及品牌建设的策略，通过营销和产品一起发力拓宽品牌渠道及扩大市场影响力，而加大销售投入是必要条件。
　　“董事长昌敬也经常在内部强调，虽然这会导致公司短期的业绩数字不够好看，但是我们不能因此而不作为，短期的销售投入是为更长远的发展奠基，我们要用长远的眼光看问题。”
　　2020年，石头科技登陆A股后，股价一度在2021年6月突破千元大关，成为科创板第一高价股，被称为“扫地茅”。不过，截至今日(9月1日)收盘，石头科技的股价为325.81元，总市值徘徊在300亿元上下。
　　对此，石头科技称，股价波动是由多方面因素导致的。首先是公司在2021年年度权益分派实施时进行了股票转增，由于转增后的股本规模增加、股东权益不变，因此股价出现下降。公告披露，公司以资本公积金向全体股东每股转增0.4股，共转增约2672.25万股，转增后总股本约为9352.88万股。
　　此外，石头科技还表示，对于股价波动对公司的影响，石头科技董事长昌敬也曾表示，公司的发展计划不会受短期股价波动影响，会一如既往地按照正常节奏和方式推进。“该投就投入，如果不投入企业就没未来，而企业现在少投入了，可能最近股价很好，但是公司未来可能就不好，从长远来看是弊大于利的。”
（文章来源：每日经济新闻）