“从粉末冶金到碳基复合材料，公司产品应用领域已从轨道交通延伸到了新能源、航空航天、国防装备等领域。公司将围绕碳基复合材料应用领域不断进行业务开拓，打造公司第二增长曲线，实现跨越式发展。”科创板上市公司天宜上佳(688033)曾在公告中如是描述了公司的发展蓝图。

　　2019年7月22日，天宜上佳作为科创板首批上市公司正式登陆资本市场。彼时，资本市场或许不曾想到，经过3年的发展，这家国内轨交闸片企业，已成长为极具复合性的绿能新材料创新产业化应用平台型公司，开拓了围绕碳基复合材料业务的“第二增长曲线”。近日，超23亿定增事项获批，也再为天宜上佳新材料业务“添了一把火”。
　　8月30日晚间，科创板上市公司天宜上佳(688033)公告称，公司已于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意北京天宜上佳高新材料股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。
　　具体看此次定增事项，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票数量不超过134,621,156股，预计募资不超过23.19亿元。
　　而募集的绝大多数资金将投向天宜上佳近年来着力构筑的“第二增长曲线”——碳基复合材料业务。其中，不超过13.19亿元拟投向高性能碳陶制动盘产业化建设项目，不超过3.5亿元拟投向碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目，余下不超过6.5亿元则将用来补充公司流动资金。
　　在券商投研机构看来，天宜上佳依靠高铁动车组粉末冶金闸片业务起家，并依靠产业链内的积累开始布局碳基复材等新业务，构成了公司的“第二增长曲线”。“公司目前相关布局已初具规模，此次定增更将助推第二增长曲线走得更为长远。”
　　轨交闸片领军者力拓绿能新材边界
　　2.64亿元，这是天宜上佳称之为“第二增长曲线”的碳基复材业务在今年上半年斩获的营收。
　　从半年报数据来看，当期公司实现营业收入4.03亿元，同比增加80.62%；归属于上市公司股东净利润为7227.79万元，同比增加28.14%。其中碳基复材业务就占据了65.63%的营收规模。
　　实际上，回望3年前，天宜上佳在科创板上市之初还一直被市场冠以“国产替代”的标签，在高铁动车组用粉末冶金制动闸片领域居于领军者地位。时至今日，天宜上佳仍是持有CRCC(中铁检验认证中心)证书最多、覆盖车型最广的厂商，在轨交闸片领域的优势地位难以撼动。
　　鉴于高速列车对制动盘材料轻量化、高摩擦系数等指标的新要求，对粉末冶金闸片业务的多年深耕，也让天宜上佳逐渐在新材料领域积累起了深厚的“壁垒”，“第二增长曲线”开始“萌芽”。
　　2016年起，天宜上佳即开始研究碳陶制动材料，借助碳基新材料的复用性进入新的下游市场。
　　从最新的半年报数据来看，天宜上佳碳基复合材料产品已涵盖光伏、航天及汽车制动多个行业。并自2021年四季度以来，开始为公司贡献业绩。至2022年上半年，公司相关业务合计实现营业收入2.64亿元。
　　天宜上佳也在公司半年报中表示，“第二增长曲线”碳基复合材料业务方面，随着产能爬升以及在预制体、先进装备、成本控制等方面的积累与突破，该板块保持了稳定的发展和良好的盈利能力，带动公司总体收入规模相较2021年同期大幅提升。
　　具体来看，“第二增长曲线”中，天宜上佳光伏碳碳热场材料客户认证进展顺利。截至2022年6月30日，公司已向包括高景太阳能、晶科能源、晶澳科技、包头美科等11家光伏硅片制造商正式供货，另有5家光伏硅片企业正在试验验证中。
　　围绕碳陶复合材料业务，天宜上佳也已与两家汽车厂商签署了战略合作协议，依托其品牌及平台，开展商用车、特种车辆高性能碳陶制动材料核心部件的研制开发工作，共同推进碳陶制动盘在商用汽车领域的应用。与此同时，公司还与五家汽车厂商签订了保密/合作协议，依据客户拟配备碳陶制动盘车型的技术输入进行正向设计开发。截至2022年6月30日，公司已完成四家汽车厂商样件交付，并积极推进后续合作，推动产业化进程。
　　客户认证顺利的同时，天宜上佳也在继续拓宽技术“护城河”。
　　半年报内容即显示，为响应硅片大尺寸、高纯度的行业发展趋势，天宜上佳配备了超大规格沉积设备，同时对碳碳复合材料制品产线进行自动化及装备升级，助力产能提升、产品纯度高。另外，公司还在上半年围绕碳陶制动盘，成功开发近净成形全新结构预制体并设计完成无人智能针刺生产线，彻底解决了制动盘制动表面纤维裸露和氧化烧蚀等致命缺陷。
　　23亿定增加码“第二增长曲线”
　　“公司以新材料为主线，致力于发展成为绿能新材料创新产业化应用平台型公司。从粉末冶金到碳基复合材料，公司产品应用领域已从轨道交通延伸到了新能源、航空航天、国防装备等领域。”在最新的定增募集说明书中，天宜上佳就对发展战略做了进一步阐述。
　　按照其规划，天宜上佳将在机遇和挑战并存的时代背景下，紧抓市场核心和行业痛点，在解决客户“燃眉之急”道路上持续发力，积极捕捉市场前沿动态，以摩擦制动材料为立足点、以碳纤维复合材料为切入点，以碳基复合材料为发力点，致力于发展成为绿能新材料创新产业化应用平台型公司，引领产业自动化、智能化、数字化升级，全面推动产业化降本增效，打造新材料领域发展新格局。而此次23亿定增获批，也必将助推公司“第二增长曲线”发展。
　　以天宜上佳规划投资的碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目为例，公司此前已完成了一期预制体生产线的建设并顺利投产，同时进行预制体编织的自动化和智能化设备研制。预计在该项目实施后，通过自动化智能化布局升级，公司碳纤维预制体生产效率将提高近3倍，达产后碳碳材料制品预制体年产能将攀上5.5万件。
　　碳纤维预制体是碳基复合材料最基本的结构增强材料，由碳纤维的长纤维或短切纤维，通过纺织、编织或其他方法等制成特定形态的预制形体，是复合材料的关键增强骨架。而天宜上佳所打造的碳纤维预制体，也是公司光伏碳碳热场制品、碳陶制动盘和火箭发动机喉衬等产品的“基石”。
　　天宜上佳也在此次定增募集说明书中透露称，随着公司碳基复合材料业务规模扩大，多个碳基复合材料项目逐步投产，公司对预制体产品规模需求进一步提高。碳碳材料制品预制体自动化智能编织产线建设项目投产将进一步提高公司预制体产品产量，提升生产效率，满足公司后续业务拓展需求，有效降低公司成本；另一方面公司可根据市场行情对外销售本项目预制体产品，提高收益能力。
　　在此次定增募集资金投向的另一端，天宜上佳也在前期的布局过程中实现了高性能碳陶制动盘的核心技术重大突破，并进行了若干独创的工艺改进，使碳陶制动盘具有超高强度、优良的耐温性，同时大幅降低了生产周期。
　　预计在此番定增募集资金拟用来建设的高性能碳陶制动盘项目投产后，相关产品产能即可直接攀升至15万套/年，成品将主要用于新能源汽车、中高端乘用车、商用车及特种车制动系统。
　　实际上，相较于传统铸铁制动盘，碳陶制动盘具有轻量化、耐高温、耐磨损的优势，同时也避免了传统金属盘易锈蚀的问题，对解决新能源汽车轻量化，提高制动稳定性具有重要意义，其在汽车中的配置比例有望逐步提升。结合国内乃至全球范围内新能源汽车渗透率的不断提升，碳陶制动盘市场前景十分广阔。
　　“目前，国内车企在碳陶制动产品产业化应用领域仍是空白，国外进口产品价格居高不下。天宜上佳前期已实现了高铁动车组核心零部件的国产化，未来也希望能够延续公司在制动领域的研发及产业化优势，填补碳陶制动盘这一核心部件在国内汽车制动领域产业化应用的空白，为公司自身的发展带来崭新的驱动力。”天宜上佳相关负责人此前曾在接受采访时表示。
　　由此来看，曾突破“卡脖子”技术、为国内轨道交通行业带来具有国际先进水平轨交闸片产品的天宜上佳，也有望基于资本市场支持，通过在技术、工艺、装备领域的不断创新，颠覆碳基复合材料特别是碳陶制动产品现有的生产格局，实现成本及性能的大幅超越。
（文章来源：财联社）