烘焙不“香”了？上半年三家A股烘焙原料企业利润下行股价走弱
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烘焙不“香”了？上半年三家A股烘焙原料企业利润下行股价走弱
2022-09-02 14:54:00
今年上半年，烘焙原料行业的日子似乎有些不太好过。
8月28日，有着“烘焙原料第一股”之称的立高食品(300973.SZ)发布2022年半年度报告，受原材料价格上涨因素影响，立高食品2022年上半年业绩下滑较为明显。
报告显示，上半年营业收入13.24亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润7039.33万元，同比减少48.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6656.82万元，同比减少48.88%；基本每股收益0.416元。
而同在A股上市的烘焙原料企业海融科技(300915.SZ)、南侨食品(605339.SH)也在近日交出2022上半年答卷。其中，南侨食品同样陷入业绩困局。此外，其日前发布的公告显示，2022年7月归属于母公司股东的净利润为人民币108.31万元，同比大减93.73%。
三家A股上市的烘焙原料企业在二级市场也表现不佳。截至9月1日收盘，立高食品报收80.47元/股，较历史最高点已下跌53.91%；海融科技报收38.38元/股，较历史最高点已下跌66.92%；南侨食品报收22.49元/股，较历史最高的已下跌70%。
在8月30日的投资者关系活动记录表中，立高食品方面表示：“现在冷冻烘焙的渗透率还是有限的，无论是产品的多元化渗透，还是渠道深度的渗透。”那么，有限渗透率之下，冷冻烘焙究竟还是门好生意吗？
《华夏时报》记者就半年报及公司经营动态等问题向立高食品发送了采访函，但截止记者发稿仍未获任何回复。值得一提的是，在公司前董秘龙望志于今年3月辞职后，公司董秘一直处于缺位状态，目前由董事长、法人彭裕辉代行董事会秘书职责。
立高食品上半年归母净利润几近腰斩
据公开资料介绍，立高食品主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售，属于烘焙行业。主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙半成品及成品，此外还生产部分休闲食品。据了解，得益于行业红利和上市募资，立高食品在大众消费市场占据了相当的份额。
立高食品2022年上半年业绩报告显示，公司实现营收 13.24亿元，同比增长 5.76%；归属于上市公司股东的净利润7039.33万元，同比减少48.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6656.82万元，同比减少48.88%；基本每股收益0.416元。
实际上，立高食品经营业绩下滑从今年第一季度就已经显现。
今年4月25日，立高食品披露2022年一季度业绩报告，公司实现营业收入6.29亿元，同比增长8.83%；归属于上市公司股东的净利润4002.02万元，同比下滑45.29%。
值得注意的是，2022年1-6月份，公司计提股权激励的股份支付款3893.75万元，剔除上述因素后归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.03亿元，尽管如此，仍较上年同期下降 20.71%。
对此，广东省食品安全保障促进会副会长、食品产业分析师朱丹蓬接受《华夏时报》记者采访时表示，作为原料供应商，立高食品由于自身较为单一的品类、渠道、客户、模式而在一定程度上存在发展模式单一的风险。此外，立高食品自身供应链的完整度也不够，因此成本作为一个不可控因素，会使其受到其受影响较大。
对于目前公司产能的释放节奏，立高食品表示，由于上半年北方疫情管控相对是更严格的，导致卫辉工厂在上半年的产能利用率并不高。烘焙行业的特点是需求会逐季提升，如果在产能不变的情况下，下半年产能利用率会高一些。
不过，朱丹蓬则表示：“中国烘焙市场从前受季节影响较大，但现在受季节影响并不大，主要受消费者生活节奏、工作节奏以及整体行业走势的影响。”因此，他告诉《华夏时报》记者，持续看好烘焙行业，关键是如何抓住自身的核心竞争力建立护城河。
冷冻烘焙渗透率依然较低
记者梳理发现，三家A股上市的烘焙原料企业上半年业绩均受到原料价格上涨的影响。“上半年是烘焙淡季，同时疫情导致需求不是很旺盛。此外，公司生产基地折旧摊销以及原材料成本上涨，整个行业都面临较大成本压力。”立高食品表示。
对于主营业务成本的大幅上涨，立高食品称，公司主要原料由油脂类、糖类、面粉类等大宗物料构成，以油脂中的棕榈仁油为例，受市场供需影响2022上半年度采购单价同比上涨约66%，原材料价格的上涨导致公司报告期主营业务成本同比上涨2.24%。
不过，立高食品在今年初已基于成本持续上涨及公司优化升级产品带来的成本上升等因素，对部分主要的冷冻烘焙食品及烘焙原材料的产品出厂价格进行上调幅度为3%-8%不等的调整。
朱丹蓬向《华夏时报》记者表示，立高食品提价仍亏损是正常现象。因为立高食品属于“二道贩”企业，整体运营模式比较粗放，本身并没有太多的核心竞争力及护城河。在行业竞争加剧的情况下，其溢价能力并不强，提价太多可能会导致客户无法接受其涨价幅度。
对此，朱丹蓬预测，由于大宗商品价格从六月开始出现了阶段性、分品类的下降，因此成本上涨而导致的压力会下降，下半年利润应该可能会有所提高。
对于冷冻烘焙行业下半年的发展态势，洛克资本消费投资合伙人洪始良向《华夏时报》记者分析指出，应从两方面考量。“C端的需求主要受疫情和经济影响下半年不太可能会明显恢复，所以不太可能由于端发力拉动原料的增长；B端的需求会持续增长，随着冷冻技术的成熟和商家成本的压力，会有更多的商家采用冷冻烘焙食品。”他说。
洪始良向《华夏时报》记者指出：“烘焙在中国的渗透率还是很低，国内人均消费水平与发达国家和地区还有较大差距，中国未来是一个3000亿的市场，还有很大的增长空间。”
“烘焙原料是一个好生意，但关键是要持续产品创新，例如立高现在的主要产品是麻薯、甜甜圈等。但是消费的更替很快，如何能不断开发新的消费者喜欢的产品，成为增长的核心。”洪始良进一步向《华夏时报》记者分析指出。
（文章来源：华夏时报）
8月28日，有着“烘焙原料第一股”之称的立高食品(300973.SZ)发布2022年半年度报告，受原材料价格上涨因素影响，立高食品2022年上半年业绩下滑较为明显。
报告显示，上半年营业收入13.24亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润7039.33万元，同比减少48.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6656.82万元，同比减少48.88%；基本每股收益0.416元。
而同在A股上市的烘焙原料企业海融科技(300915.SZ)、南侨食品(605339.SH)也在近日交出2022上半年答卷。其中，南侨食品同样陷入业绩困局。此外，其日前发布的公告显示，2022年7月归属于母公司股东的净利润为人民币108.31万元，同比大减93.73%。
三家A股上市的烘焙原料企业在二级市场也表现不佳。截至9月1日收盘，立高食品报收80.47元/股，较历史最高点已下跌53.91%；海融科技报收38.38元/股，较历史最高点已下跌66.92%；南侨食品报收22.49元/股，较历史最高的已下跌70%。
在8月30日的投资者关系活动记录表中，立高食品方面表示：“现在冷冻烘焙的渗透率还是有限的，无论是产品的多元化渗透，还是渠道深度的渗透。”那么，有限渗透率之下，冷冻烘焙究竟还是门好生意吗？
《华夏时报》记者就半年报及公司经营动态等问题向立高食品发送了采访函，但截止记者发稿仍未获任何回复。值得一提的是，在公司前董秘龙望志于今年3月辞职后，公司董秘一直处于缺位状态，目前由董事长、法人彭裕辉代行董事会秘书职责。
立高食品上半年归母净利润几近腰斩
据公开资料介绍，立高食品主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售，属于烘焙行业。主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙半成品及成品，此外还生产部分休闲食品。据了解，得益于行业红利和上市募资，立高食品在大众消费市场占据了相当的份额。
立高食品2022年上半年业绩报告显示，公司实现营收 13.24亿元，同比增长 5.76%；归属于上市公司股东的净利润7039.33万元，同比减少48.53%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6656.82万元，同比减少48.88%；基本每股收益0.416元。
实际上，立高食品经营业绩下滑从今年第一季度就已经显现。
今年4月25日，立高食品披露2022年一季度业绩报告，公司实现营业收入6.29亿元，同比增长8.83%；归属于上市公司股东的净利润4002.02万元，同比下滑45.29%。
值得注意的是，2022年1-6月份，公司计提股权激励的股份支付款3893.75万元，剔除上述因素后归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.03亿元，尽管如此，仍较上年同期下降 20.71%。
对此，广东省食品安全保障促进会副会长、食品产业分析师朱丹蓬接受《华夏时报》记者采访时表示，作为原料供应商，立高食品由于自身较为单一的品类、渠道、客户、模式而在一定程度上存在发展模式单一的风险。此外，立高食品自身供应链的完整度也不够，因此成本作为一个不可控因素，会使其受到其受影响较大。
对于目前公司产能的释放节奏，立高食品表示，由于上半年北方疫情管控相对是更严格的，导致卫辉工厂在上半年的产能利用率并不高。烘焙行业的特点是需求会逐季提升，如果在产能不变的情况下，下半年产能利用率会高一些。
不过，朱丹蓬则表示：“中国烘焙市场从前受季节影响较大，但现在受季节影响并不大，主要受消费者生活节奏、工作节奏以及整体行业走势的影响。”因此，他告诉《华夏时报》记者，持续看好烘焙行业，关键是如何抓住自身的核心竞争力建立护城河。
冷冻烘焙渗透率依然较低
记者梳理发现，三家A股上市的烘焙原料企业上半年业绩均受到原料价格上涨的影响。“上半年是烘焙淡季，同时疫情导致需求不是很旺盛。此外，公司生产基地折旧摊销以及原材料成本上涨，整个行业都面临较大成本压力。”立高食品表示。
对于主营业务成本的大幅上涨，立高食品称，公司主要原料由油脂类、糖类、面粉类等大宗物料构成，以油脂中的棕榈仁油为例，受市场供需影响2022上半年度采购单价同比上涨约66%，原材料价格的上涨导致公司报告期主营业务成本同比上涨2.24%。
不过，立高食品在今年初已基于成本持续上涨及公司优化升级产品带来的成本上升等因素，对部分主要的冷冻烘焙食品及烘焙原材料的产品出厂价格进行上调幅度为3%-8%不等的调整。
朱丹蓬向《华夏时报》记者表示，立高食品提价仍亏损是正常现象。因为立高食品属于“二道贩”企业，整体运营模式比较粗放，本身并没有太多的核心竞争力及护城河。在行业竞争加剧的情况下，其溢价能力并不强，提价太多可能会导致客户无法接受其涨价幅度。
对此，朱丹蓬预测，由于大宗商品价格从六月开始出现了阶段性、分品类的下降，因此成本上涨而导致的压力会下降，下半年利润应该可能会有所提高。
对于冷冻烘焙行业下半年的发展态势，洛克资本消费投资合伙人洪始良向《华夏时报》记者分析指出，应从两方面考量。“C端的需求主要受疫情和经济影响下半年不太可能会明显恢复，所以不太可能由于端发力拉动原料的增长；B端的需求会持续增长，随着冷冻技术的成熟和商家成本的压力，会有更多的商家采用冷冻烘焙食品。”他说。
洪始良向《华夏时报》记者指出：“烘焙在中国的渗透率还是很低，国内人均消费水平与发达国家和地区还有较大差距，中国未来是一个3000亿的市场，还有很大的增长空间。”
“烘焙原料是一个好生意，但关键是要持续产品创新，例如立高现在的主要产品是麻薯、甜甜圈等。但是消费的更替很快，如何能不断开发新的消费者喜欢的产品，成为增长的核心。”洪始良进一步向《华夏时报》记者分析指出。
（文章来源：华夏时报）
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