尽管印度经济仍处于扩张区间，但高频经济数据显示，印度经济的增长动力已经处于逐渐衰弱之中。通胀引发的高物价打击了国内的消费，而欧洲和美国经济的衰退，使得印度海外需求也受到打击。随着印度央行加息效果的逐渐传导，印度经济增长水平或将不断下降。
　　印度经济继续处于持续的扩张中。1日公布的数据显示，印度8月份制造业采购经理人指数(PMI)为56.2，这一数据已连续第14个月处于50以上的扩张区间。S&P Global印度经济学家德利玛指出，持续的需求改善推动了制造业订单和产出的增长。印度制造业产出在8月份已经达到近9个月以来的最高水平，印度制造业企业家对未来的信心大幅改善。
　　印度机动车的销售量也能反映出经济的活跃度在提高。印度数家汽车制造公司向证券交易所提交的销售数据显示，8月份，印度机动车销售增长强劲。印度本土机动车制造商Tata Motors和Mahindra & Mahindra在8月份的总销量分别为78843辆和59049辆，分别比去年同期增长了35%和93%。印度最大的机动车制造商Maruti Suzuki在8月份的销售量达165000辆，比去年同期增长26.4%。Mahindra & Mahindra汽车部门总裁Veejay Nakra说：“对我们来说，8月份的销售量非常令人激动。我们已经在许多细分市场上进一步推出了新的产品。”
　　印度经济的扩张也能从税收增长中看出。数据显示，印度8月份的商品和服务税(GST)达14361.2亿卢比，超过去年同期的28%，为连续第6个月超过1.4万亿卢比。在疫情之前，印度每个月的平均GST收入大约为1万亿卢比左右。印度财政部长西塔拉曼指出，截至8月底，印度的GST收入比去年同期的收入高约33%，在接下来的几个月，印度的商品和服务税(GST)还将持续增长。
　　尽管如此，在这些比较亮丽的数据背后，印度经济增长动力正在衰弱的趋势已经较为明确的显示出来了。
　　印度8月份制造业采购经理人指数(PMI)为56.2，较7月份的56.4已然下降，较5月份的58.9，更是明显下降。
　　商品和服务税(GST)的趋势基本也是如此。8月份，印度商品和服务税(GST)达14361.2亿卢比，较7月份的14899.5亿卢比，下降了3.6%。这已经是GST连续第三个月处于下降通道中。6月份，印度商品和服务税(GST)曾经高达16754亿卢比。进出口方面的情况类似。8月份，印度进出口均较7月份环比呈下降趋势。
　　印度国内外的分析机构指出，尽管印度经济仍处于扩张中，但高频经济数据显示，印度经济增长的动力在处于不断衰弱中。
　　美国银行指出，7月份的高频经济指标显示，印度经济活动正在失去动力，大部分指标较上月有所下降。这些数据包括7月的港口货运量和航空货运量均有所放缓、汽油和柴油需求大幅下降等。美国银行在一份报告中说：“7月的高频指标不如6月，大部分经济活动指标的环比表现低于中位数。”
　　通胀引发的投入成本增加打击了印度制造业的增长。印度中央统计局8月31日公布的数据显示，4—6月份，印度制造业同比增长4.8%，而去年同期的数据是49%；采矿业同比增长6.5%，去年同期是18%；建筑业同比增长16.8%，而去年同期的增长是71.3%。S&P Global印度经济学家德利玛指出，由于通胀压力持续，印度制造业企业的投入成本在上升。但在8月份，由于铝、钢材价格的下跌，印度企业家对此的忧虑减少不少。
　　同时，尽管印度的经济规模已经超出疫情前的水平，但仍有一些行业的复苏还是不及疫情之前，这对印度的就业、消费等，均显示出影响。野村证券首席经济学家瓦尔玛指出，印度4—6月份的国内需求有所改善，但制造业、建筑业、贸易以及酒店、交通和通讯这三个行业的增长势头令人失望。这些数据表明，疫情对印度经济的影响还没有完全过去，印度经济的完全复苏还需要时间。
　　出口逐渐回落也对印度经济增长构成制约。由于国际市场增长前景不明，印度的出口已经显露下跌趋势。7月份，印度出口同比增长已经不到3%，而在此前都是两位数的增长。印度商工部在一份报告中表示，尽管印度央行在8月份仍维持此前7.2%的经济增长预期不变，但印度经济增长动能已经发生改变。印度7月份的出口已经下跌至5个月的低点，如果不改变这一点，印度难以维持高速增长。
　　在印度经济增长动力逐渐衰弱之际，印度央行的不断加息，可能会使这一趋势进一步加速。截至目前，印度央行已经加息140基点。业内预计，印度央行还将继续加息至6%。对于正在失速的印度经济来说，印度央行的加息将放大这一结果。印度央行预计，7—9月印度经济增长在6.2%，再后两个季度的增长大约在4%左右。
　　对于一些研究机构来说，印度经济在未来数年能维持6%的增长，都将是非常困难的。
（文章来源：新华财经）