值得注意的是，一向擅长固收类投资的银行理财公司除通过配置权益类基金进军权益市场外，也开始配置债券型基金甚至是纯债型基金。

　　南财理财通数据显示，截至2022年9月8日，全市场共发行净值型理财产品105,048只。其中，一级(低风险)产品占比1.68%，二级(中低风险)产品占比82.5%，三级(中风险)产品占比14.34%，四级(中高风险)产品占比1.14%，五级(高风险)产品占比0.34%。
　　投资性质方面，固定收益产品占绝对主流，占比92.95%；混合类产品占比6.29%；权益类产品占比0.71%；商品及金融衍生品类占比0.05%。
理财公司“固收+权益”公募型产品近6月业绩表现(截至8月31日)
　　
本文榜单排名来自理财通AI全自动实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
华夏、兴银、杭银跻身榜单前十榜首产品“龙盈百岁人生”近6月净值上涨5.69%
　　在本期理财公司“固收+权益”公募型产品近6月业绩TOP10榜单中，华夏理财上榜5只产品，杭银理财上榜3只产品，兴银理财上榜2只产品。
　　从收益表现看，华夏理财产品包揽前三名。其中，投资周期较长的“龙盈百岁人生固定收益类6号三年定开”遥遥领先，近6月净值增长率达5.69%，排名首位。
　　从风险指标看，榜首产品净值波动和回撤幅度均较大，近6月年化波动率和最大回撤率分别为6.35%和3.86%。相比之下，华夏理财的另外两款上榜产品“龙盈ESG固定收益类5号一年定开”和“龙盈ESG固定收益类3号一年定开”近6月年化波动率和最大回撤率均低于1%。
“龙盈百岁人生固收6号”成立以来净值波动较大，跑输基准
　　“龙盈百岁人生固定收益类6号三年定开”成立于2020年11月25日，风险等级为R2(中低风险)，运作模式为开放式净值型，投资周期为3年，业绩比较基准为年化5.1%-5.8%，起购金额为1元。
　　投资策略上，该产品根据养老目标日期的资产配置下滑曲线确定权益仓位，在不同大类资产中进行资产配置和分散投资。同时，随着养老目标日期的临近，配置固收类资产比例不断提高，2020年-2023年投资比例为80%-100%，2023年-2026年投资比例为85%-100%，2026年-2029年投资比例为95%-100%；并且，配置权益类资产比例不断下降，2020年-2023年投资比例为0%-20%，2023年-2026年投资比例为0%-15%，2026年-2029年投资比例为0%-5%。
　　产品规模上，由于该产品成立至今首个投资周期仍未结束，处于封闭状态，因此产品成立至今份额总数不变。截至2022年二季度末，产品最新资产规模为2.83亿元。
　　从净值表现看，产品成立以来净值波动较大，跑输业绩比较基准下限。截至产品最新公布的9月2日净值，产品成立以来净值增长率为5.4%，折合年化收益率为3.06%，跑输业绩比较基准下限5.1%。
　　

(华夏理财“龙盈百岁人生固定收益类6号三年定开”成立以来业绩表现)
二季度末第一大持仓为非标资产所持基金以含权类公募基金为主
　　从资产配置情况看，“龙盈百岁人生固收6号”过去四个季度(2021年三季度末-2022年二季度末)权益仓位分别为0%、0.85%、1.71%、1.51%，平均权益仓位仅为1.02%，整体较为保守。相比之下，该产品配置公募基金的比例较高，过去四个季度配置公募基金比例分别为16.04%、23.28%、20.1%、18.21%。
　　以2022年二季度的最新持仓为例，该产品前十大资产除非标资产、现金及银行存款外，其余八项资产均为公募基金。其中，“广发中证基建工程联接C”为被动指数型基金，“易方达科融”为偏股混合型基金，“华安国企改革A”、“易方达新经济”、“银华鑫盛灵活A”为偏股灵活配置型基金，“广发招享A”为偏债混合型基金，“广发聚鑫A”为混合债券型二级基金，“广发纯债A”为纯债型基金。可以看出，持仓基金以含权类基金为主，因而产品净值也随权益市场的调整而波动较大。
　　

(华夏理财“龙盈百岁人生固定收益类6号三年定开”2022年二季度末前十大持仓资产)
银行理财产品为何投债基？
　　从“龙盈百岁人生固收6号”前十大资产数据看出，擅长固收类投资的理财公司除通过配置权益类基金进军权益市场外，也开始配置债券型基金甚至是纯债型基金。
　　对此，课题组采访了几位业内人士。
　　某理财公司投资部人士表示，理财公司配置债基可能有两方面原因。一是在非标资产不断压降、现金理财整改提速，投资者刚兑预期短期难以扭转的局面下，银行理财面临“资产荒”的问题；二是理财产品来不及建仓的时候会买债券基金应急。
　　另一股份行理财公司产品经理认为，主要是借助公募基金优势。在他看来，银行理财的负债规模和量有限，借助公募基金的力量可以覆盖更多债券资产。此外，投资公募基金也有一些好处，比如可转债投资上，银行理财还处于起步阶段，而公募基金是可转债的重要投资者，所以也可以通过公募基金投资可转债。
　　“我觉得买纯债基金主要是看重他们的交易能力，理财公司虽然擅长信用和利率交易，但是大部分精力都花在大资金的配置上，用在具体交易获取alpha方面的能力相对来说还是弱的。二级债基方面，主要还是为了其中有投股票的部分。”一国有行理财公司产品部人士总结表示。
　　另一国有行理财公司产品部人士提到，自家投二级债基是因为里面有股票，纯债基金是因为有的部门专门投基金，没有买单券的权限，所以要买债基。同时，该人士也透露，目前正在调研混合估值基金，可能也会配置一些。


（文章来源：21世纪经济报道）