观点：尽管8月PMI继续维持荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，宏观数据显示经济小幅改善，但分化依旧。国内外多重因素干扰下，对于市场也仍有压制。短期悲观修复下，价值有所抬头，但持续性有待观望。而三季报也行业景气度持续提振下，成长股仍有反复的基础。市场整体向均衡转向，可适当调仓换股，增加价值方向的配置。
　　中秋节前，我们重点建议投资者持币过节，主要有几个原因：一个是节前市场连续上行之后成交量未能有效释放，在增量不济下，要谨防节后回落的可能；另一个是节假期间，国内外市场的不确定性或有增加，结构性行情当中，稳定为前提下建议持币过节；此外，中秋节后，市场仍有诸多的不确定性，尤其是国内外各方的干扰下，市场反复属性或将继续上演。
　　那么回到行情当中，节前大涨加上节日期间美股的上行，给今日A股带来提振，市场延续节前反弹的势头继续走强，价值股仍占据上风。而相比之下，此前活跃的煤炭等周期以及光伏等赛道股走低，市场分化的格局没有发生明显的改变。但上行的过程中，成交量仍呈现萎缩，总体不利于指数的继续走高。
　　从大数据看，过去11年，中秋节后5个交易日，A股上涨的概率为55%。也就是说，涨跌几乎参半。而如果具体看，节前指数如果下跌，节后上涨的概率较大，反之则亦然。当然，这仅是历史的参考，结合当前市场的综合表现，对于节后的行情还是要保持谨慎，总体的原则是不追高，仍坚守逢高减持的策略。
　　当然，之所以对节后的行情担忧，主要还是国内外市场的不确定性影响。海外，美联储加息的确定性和呼声越来越高，一旦美股反弹后回落，对于A股的不利影响又将开启；而国内，8月宏观数据喜忧参半，经济反复之下仍需新的刺激和提振，市场没有较强的预期下，随波逐流的可能性会增加。
　　因此，中秋节后的市场，还是保持观望，耐心等待指数新的方向选择。鉴于悲观预期的小幅修复以及价值股的抬头，可逐步增加对价值品类的配置，重点跟踪金融以及消费的整体回升趋势。而三季报预期以及行业景气度持续提振下，此前调整的成长股仍有波段反复的大概率，逢低还可适当关注。九月市场整体偏向均衡的趋势在逐步形成，配置上可是大海哥倾斜，把握好节奏下，进行阶段机会的博弈。
　　(作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002)
（文章来源：巨丰财经）