易方达基金何羿在节目上表示，在资产配置中，可以在深度分析、理解市场的前提下，适当调整股债基金的权重，让组合能够更好地应对宏观市场环境的变化。
　　以下为文字精华：
　　提问：在组合中把债券基金和股票基金等权益仓位较高的品种进行搭配投资，还有什么其他原因吗？
　　何羿：将债券基金和股票基金等权益仓位较高的品种搭配投资，不但能利用债券基金持仓债券的票息收益提升持有体验，还可以有效利用债券基金和股票基金等的低相关性甚至负相关性，对冲组合的整体波动。
　　权益仓位较高的股票基金等和债券基金的主要底仓资产分别为股票和债券，它们的价格和波动在不同环境中的表现规律一直是专业投资机构深度研究的主题。历史数据表明，股票和债券在个别突发性因素的影响下，可能呈现同涨同跌的现象。比如，在通胀急剧上升或者市场流动性快速收缩时，可能会出现“股债双杀”即股债同时下跌的情况。
　　但从过往经验来看，此类事件出现频率并不高，在绝大多数由宏观基本面和经济周期性驱动的市场环境中，我们更多地观察到“股债跷跷板”的效应，即股票和债券资产的价格呈反向变动。在公募基金领域我们也可以观察到这个效应。
　　我们继续对比上一个话题中纯债基金和股票基金的表现，在2016-2017年，在经济较快增长的大背景下，股票基金尤其是大盘风格股票基金，走出了白马行情、表现亮眼，而纯债基金则普遍表现一般。而在2018年，大多数股票基金受到外部环境的影响表现一般，而纯债基金却在当年走出了明显的牛市行情。数据统计结果表明，中证纯债债基指数和中证股票基金指数近5年的相关性接近0，在2018年的相关性为-0.05。
　　在资产配置中，可以在深度分析、理解市场的前提下，适当调整股债基金的权重，让组合能够更好地应对宏观市场环境的变化。
　　提问：投资者的情绪也可能会放大组合波动性，这种说法对吗？
　　何羿：很多投资者都有情绪影响投资决策的经历，这种情况往往是人性弱点导致的，比如大家常说的“一涨就买”、“一跌就卖”等等。此外，很多投资者容易在投资中呈现出显著的从众心理，或者因市场短期波动而过于焦虑，导致整个买入和卖出的操作发生“变形”，这些非理性行为都会影响投资组合的表现。
　　专业基金投顾，对全市场基金产品进行深入研究，构建基金投资组合策略，并接受客户委托，根据客户的情况为其匹配适合的策略，代客户做出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策；同时对客户账户进行持续跟踪管理，结合市场情况，适时为客户进行调仓，代其执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。
　　基金投顾尽力帮助投资者改善由上述人性弱点导致的问题。我们的投研人员在各种制度的监督下开展日常投资管理操作，除了落实监管关于基金投资组合策略要求的风控指标外，我们还有内部风控纪律，从基金经理变更、重仓券风险和组合最大回撤等多个维度监控组合表现。
　　此外基金投顾的投资经理也会基于和研究团队交流的最新宏观展望和市场观点调整基金组合，在宏观驱动因素较强的趋势型市场和利空利多因素交织的震荡型市场中，采取不同的应对举措，提升组合灵活性，以适应市场环境。