日债收益率周二(20日)普遍上行，通胀数据强劲施压避险资产，超长端券种收益率显著走高2-4bp左右。日本央行本周将公布最新的利率决议，机构认为稍早公布的8月CPI数据“意外”上行不会促使日本央行改变政策，市场普遍预期日本央行将在周四和今年剩余时间保持政策稳定。
　　周五尾盘，日债收益率曲线趋陡，数据显示，10年期日债收益率最新报0.248%，上行0.2bp；3年期和5年期日债收益率分别走高0.8bp和1.1bp；20年期和30年期收益率分别上行1.3bp和4.8bp，报0.967%和1.321%。
　　一级市场方面，日本财务省今日无新债发行，明日(9月21日)拟发行5.6万亿日元3个月期贴现国债，并对剩余期限在1-5年的2年期、5年期、10年期和20年期国债进行流动性增强招标，规模为5000亿日元。财务省还公告拟于9月27日发行7000亿日元40年期国债。
　　此外，日本财务省消息称，日本政府将动用3.48万亿日元的预算储备来应对物价上涨和新冠肺炎疫情。财务省声明显示，资金将用于通胀措施。
　　基本面上，日本8月全国CPI年率为3%，前值2.60%，预期2.90%；其中，日本8月核心CPI年率为2.8%，预期2.70%，前值2.40%。剔除销售税上调的影响，核心CPI年率为1991年9月以来最高水平。
　　日本8月核心CPI年率显示原材料成本上升和日元走弱带来的通胀压力正在扩大。不包括波动较大的生鲜食品但包括燃料价格的全国核心CPI的涨幅略高于2.7%的市场预期中值，7月份的涨幅为2.4%。
　　市场机构表示，这加大了日本央行本周在解释其持续货币刺激举措必要性方面的挑战。尽管数据上扬，但该报告不太可能促使日本央行在周四改变政策，因该行行长黑田东彦已多次表示，日本央行将把利率维持在最低水平，直到通胀变得可持续。
　　日本国土交通省发布的2022年基准地价统计数据显示，日本全国所有用地均价相比上一年上涨0.3%，为3年来首次出现正增长。其中，住宅用地均价较去年上涨0.1%，是1991年以来首次同比上涨。
　　黑田东彦此前称，当前由全球大宗商品走高推动的价格上涨可能损害消费者和经济，同时工资增长仍然有限，因此日本央行必须维持对经济增长的支持。但随着通胀蔓延至能源以外的领域，日本央行在证明其持续刺激措施的必要性上面临的压力越来越大。
　　日本财务大臣铃木俊一稍早表示，日本央行政策反映了(与美国)不同的经济状况。日本央行将根据物价和经济因素适当引导政策，目前将使用储备资金进行必要的产出。除了储备资金，还将追加预算。
　　加拿大皇家银行市场驻新加坡的亚洲外汇策略主管表示，受市场对美联储本周利率决议的鹰派预期影响，美国10年期国债收益率处于周期高位，美元兑日元近期存在进一步回调的风险。尽管如此，该货币对仍有望在明年年初升至150。
　　高盛也预计，日本央行将在本周的货币政策会议上维持所有货币政策参数不变，包括收益率曲线控制(YCC)、资产购买计划和(关于政策利率的)前瞻指引。该机构还预计日本央行将确认此前多次延长的新冠疫情特别融资计划在9月底结束。
（文章来源：新华财经）