铂科新材(300811):软磁粉芯扩产放量 芯片电感打造新引擎,最新消息

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铂科新材(300811):软磁粉芯扩产放量 芯片电感打造新引擎
2022-09-24 07:49:00


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  铂科新材计划今年通过技改进一步扩大惠东基地产能,新增6000吨;同时发行可转换公司债券募集资金4.3亿元,用于建设河源生产基地,到完全达产后,预计公司新增产能合计2万吨。根据计划,2022年产能将达到3.6万吨;到2025年,公司产能预计可达5.1万吨。

  产品矩阵丰富打造第二成长点
  自研芯片电感已实现小批量生产,公司将加快布局生产线的布局,早日实现量产。公司基于多年来在金属软磁粉末制备和成型工艺上的深厚积累,区别于传统一体成型工艺,采用独创的高压成型结合铜铁共烧工艺,研发出具有行业领先性能的芯片电感。
  金属软磁粉芯:2025年全球各领域的金属软磁粉芯全球需求量为23.1万吨,2021-2025年的CAGR为14.2%。其中,光伏领域需求量最大,约为9.3万吨,占比总需求约40.3%;其次是UPS电脑领域,占比23.3%。
  芯片电感:预计2025年全球芯片电感需求量约206.7亿个,2021-2025年CAGR约5.4%。其中,智能手机芯片电感市场需求将达161.4亿个;PC端芯片电感市场需求将达42.4亿个;全球服务器端芯片电感需求量将达3.0亿个。智能手机领域,芯片电感需求量将破百亿;与PC、服务器等领域的需求共振,拉动芯片电感需求。
  业绩再创新高合金软磁粉芯贡献主要利润
  公司业绩增长态势良好,看好下半年收入增长。2022上半年,公司实现营收4.72亿元,同比增长48.25%;归母净利润0.79亿元,同比增长50.32%;扣非归母净利0.78亿元,同比增长57.74%。
  2021年,合金软磁粉芯、合金软磁粉、磁性电感元件和其他业务的营收分别为7.02亿元、0.13亿元、0.06亿和0.05亿元,分别占比总营收的96.74%、1.86%、0.83%和0.57%,合金软磁粉芯作为公司主要产品,近年来营收占比一直在96%以上。
  2022年上半年,合金软磁粉芯从2021年的33.02%上升至35.49%,同比增加2.47pct.主要系原材料价格下降,促使产品直接材料成本下降,从而使得产品毛利率升高。
  盈利预测
  预计公司2022/2023/2024年实现营业收入10.58/16.61/20.51亿元,分别同比增长45.8%/56.96%/23.46%;归母净利润分别为2.15/3.57/4.55亿元,分别同比增长78.67%/66.15%/27.55%,对应EPS分别为2.06/3.42/4.37元。以2022年9月20日收盘价97.01元为基准,对应2022-2024E对应PE分别为47.06/28.32/22.21倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。
(文章来源:投资快报)
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