受欧美市场通胀和紧缩压力影响，日债周一(26日)显著走弱，尽管日本央行早间在例行操作中增加了国债购买规模，日本10年期国债收益率仍然回升至0.25%的政策区间上限。此外，受到全球经济放缓、日元贬值加剧、能源和原材料价格高企带来的压力，日本9月制造业活动增速降至20个月低点。
　　日本央行早间表示将增加购债规模，将购买价值5500亿日元(约38亿美元)的5年-10年期日本国债，高于最初计划的5000亿日元这一规模。1年-3年期和3年-5年期国债的购买金额维持不变，各为4750亿日元。日本央行还将进行常规操作，以0.25%的固定收益率购买无限量的10年期国债，这是其收益率曲线控制政策的上限。
　　不过，该举措没有提振市场表现，周一尾盘，日债收益率曲线陡峭化上移，中长端收益率显著上涨。数据显示，10年期日债收益率最新报0.256%，上行2.1bp；3年期和5年期日债收益率均走高2.1bp；超长债表现更弱，20年期和30年期收益率分别上行4.3bp和6.9bp，报0.999%和1.376%。
　　为控制国债收益率上行，面对日元汇率“跌跌不休”，日本央行近期仍在“顶住压力”展开计划外的购债操作。9月21日，日本央行宣布拟进行计划外的购债操作，买入1500亿日元(约10.4亿美元)的5-10年期国债和1000亿日元(约7亿美元)的10-25年期国债。9月14-15日，日本央行也曾斥资1.42万亿日元(约合99亿美元)购买了政府债券。
　　日本央行行长黑田东彦仍然坚持长期宽松货币政策，而美国和其他发达市场国家则在不断加速收紧货币政策，这也拉大了日本与其他主要经济体之间的债券收益率差值，间接导致日元汇率不断下行，上周突破1美元兑145日元重要心理关口。与此同时，日元汇率持续暴跌已经促使日本政府上周四自1998年以来首次出手干预外汇市场并提振日元信心。
　　基本面上，稍早公布了经季节调整日本9月制造业采购经理指数(PMI)初值，由前月终值的51.5，下跌至51.期内，服务业PMI初值重返扩张水平，由49.5升至51.9.据了解，疲弱的产量和整体新订单总量拖累了该指数，这两项数据均连续第三个月收缩，其中新订单总量以2年来最快的速度萎缩。
　　编制该调查的标普全球市场情报(S&P global Market Intelligence)高级经济学家乔伊·哈尼斯(Joe Hayes)表示：“由于通胀压力和全球经济增长恶化，日本制造业和服务业的活动都受到了拖累，总体增长仍然低迷。”
　　哈尼斯称：“对未来一年形势的乐观情绪在9月下降，降至5个月低点，部分原因是日本和美国货币政策分歧扩大导致日元大幅贬值。我们已经看到了日元今年迄今的显著疲软，而日元的走强继续推高物价压力，企业难以将成本上升的负担完全转嫁给客户。”
　　一级市场方面，日本财务省本周(9月26日-30日)新债发行规模较上周有所回升，全周计划发行规模为9.1万亿日元，较上周规模(6.1万亿日元)增加近五成。据财务省公告，周二(9月27日)拟发行7000亿日元40年期国债，周四(9月29日)拟发行2.8万亿日元2年期国债，周五(9月30日)拟发行5.6万亿日元3个月期贴现国债。
（文章来源：新华财经）