9月26日，国常会决定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠，对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，与此前税延养老险试点的主要变化在于领取收入实际税负由7.5%降为3%。嘉实基金表示，此次政策的优惠力度超预期，表明监管推动第三支柱养老的决心和意愿，未来可以期待更多的配套政策等。
　　据介绍，2018年财政部等部门印发《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，明确领取阶段按照7.5%缴纳个人所得税，缴纳和投资期间不计税。但如果对比我国个人所得税率表可见，月收入5000以下免税，5000-8000的人群税率为3%，8000-17000之间为10%，7.5%的税率仅对于8000以上收入人群具备相对竞争力。税率由7.5%降至3%，边际上将月收入5000-8000元的人群纳入可能参与的范围，同时对于参与者的税收优惠力度加大。
　　当前个人养老金在三支柱中占比较低，个人养老金具有强制储蓄和长期累积的特性，但个人养老金更强调自愿性，因此个人养老金的主要方式通常是个人储蓄及投资养老，从国际经验看，个人养老金投资相对自愿储蓄的核心优势一般是税收优惠。
　　“我们也做了测算，假设每位参与人每年按照税优额度上限1.2万元缴纳，年化投资收益率为5%，连续缴纳35年(男性22-60岁，女性22-55岁，取平均数)，退休后一次性领取，测算每人储备个人养老金本息共计113.8万(不考虑贴现)，7.5%税率需缴纳8.5万，3%税率需缴纳3.4万，此次税优政策使得每人少缴纳5.1万。”嘉实基金进一步分析指出。
　　公募基金入局个人养老金投资，有利于推动个人“储蓄养老”向“投资养老”理念的转变，进而提高养老金投资收益率，增加养老金总储备，提升养老金替代水平。从长远看，此次政策发布释放了第三支柱个人养老金发展的积极信号，有望减轻一二支柱的压力。
（文章来源：经济参考网）