1
　　全球资产表现
　　全球债市方面，英、美、法、德的收益率变动幅度相对较大。截至10月7日，相对9月末，英国2年期国债收益率下行近24bp，10年期国债上行14bp；美国国债收益率则先下后上，重要期限普遍上行6-8bp；法国国债收益率的变动主要在长端，10年期国债上行约8bp；德国国债收益率的变动则主要在短端，2年期国债上行5bp。
　　全球股市方面，各大指数均迎来不同程度的上涨。截至10月7日，日经225指数涨幅最明显，达到4.55%，其次则为俄罗斯MOEX指数，涨幅为3.24%。美股标普500及纳斯达克在美国就业数据公布后出现一定程度的回调，但截至10月7日收盘仍有1.51%及0.73%的涨幅。英国富时100、法国CAC40及德国DAX指数分别上涨1.40%、1.82%及1.31%。
　　商品市场中，能源方面，受近期OPEC+减产影响，石油价格迎来上涨，而天然气价格有所下跌；农产品方面，小麦价格下降，豆油价格逐步上涨；金属方面，贵金属及铝、铅及镍等工业金属价格在上涨，锌和铜的价格小幅下降。
　　汇率方面，10月以来，美元走强的势头开始放缓，国庆期间美元指数上涨幅度为0.54%。美元兑韩元、新加坡元及离岸人民币的汇率均有所下行。10月5日之后美元兑离岸人民币于开始上行，当前汇率位于7.13附近。
　　2
　　海外重要事件
　　(一)美国加息预期先降温再升温
　　美国9月ISM制造业指数降幅超预期。10月3日，美国9月ISM制造业指数降至50.9，明显低于市场预期的52.4，环比下降1.9个百分点，创2020年5月份以来新低。不及预期的数据发布后，美股一度出现较大幅度上涨，海外市场在交易经济放缓导致的美联储转向预期，CME FedWatch11月加息75bp概率降至60%以下，而加息50bp的概率相应升至40%+。
　　假期美联储官员表态以鹰派为主。近期美联储官员表态也是先缓和再转鹰，9月30日，美联储副主席布雷纳德对通胀和金融稳定风险提出警告，指出未来有加息过度和加息不够两重风险。此次发言在英国金融市场波动之后，其中加息过度的风险，市场解读为缓和。10月4日，美联储理事杰弗逊表示降低高通胀是美联储的首要任务，为此可能需要一段时间内经济增长疲软。5日，旧金山联储主席戴利发言称需继续加息，并认为对经济有限制性影响的高利率会保持一段时间。6日，五位美联储官员表态偏向鹰派，指向金融市场波动不会影响加息进程，海外市场相应转向。美联储加息预期明显升温，CME FedWatch11月加息75bp概率，从10月3日的59%快速升至6日的75%。
　　美国失业率超预期下降，加息预期继续升温。10月7日，美国公布的就业数据显示，9月新增非农就业26.3万人，创2021年4月以来最小增幅，与预期值相差不大，前值为31.5万人。但9月失业率降至3.5%，重回逾两年半低位，低于预期值3.7%，前值也为3.7%。劳动参与率降至62.3%，前值62.4%。数据发布后，11月美联储加息75bp的概率超过84%。
　　(二)英国金融市场波动的后续
　　节前9月23日，英国新政府推出自1972年以来最大规模的减税新政，以提振经济。减税规模达450亿英镑，但没有详述如何进行筹资，市场担忧减税带来大量财政赤字以及通胀风险加剧，引发金融市场震动。消息发布后，英镑汇率大幅下跌，英国国债遭遇大幅抛售，截至9月27日，英国5年、10年期国债收益率分别较9月22日上行99bp、90bp。
　　英债收益率大幅上行，英国养老金在利率衍生品交易中面临大量追加保证金的要求。9月28日，英国央行采取紧急行动以避免养老金行业危机，推出650亿英镑购债计划，承诺在13个工作日以50英镑每日的速度购买长债，以遏止英国债券市场风险蔓延。
　　10月3日，英国财政大臣夸腾放弃取消45%最高所得税税率的计划，并在保守党年会上发表致辞，承认他的经济计划引发了“一些波动”。消息发布后，英镑兑美元汇率有所反弹。英国央行的购债计划将持续至10月13日。
　　(三)OPEC+宣布每日减产200万桶石油，假期油价涨幅超10%
　　OPCE+减产力度较大，支撑油价反弹。10月5日，OPEC+会议达成一致，决定自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是自2020年新冠疫情爆发以来产油国的最大幅度减产。假期期间，ICE布油价格从9月30日每桶约91美元回升至98美元以上，涨幅达到12.6%。OPEC+减产消息发布后，美国总统拜登表示，OPEC+没必要减产石油。高能源成本是推升美国高通胀的一个重要因素。
　　(四)欧元区CPI同比达10%，支持欧央行继续加息75bp
　　欧元区通胀达到10%。9月30日，欧元区发布19国9月调和CPI同比增长10%，预期9.7%，前值9.1%；环比增长1.2%，高于前值的0.6%。欧元区核心CPI同比也达到4.8%，高于前值4.3%。
　　欧央行纪要指向10月会议将加息75bp。10月6日，欧央行发布了9月货币政策会议纪要，纪要中透露出对通胀失控的担忧。纪要指向25位管委会成员都同意在10月27日加息75bp，但这其中存在一定程度的妥协。少数管委会成员认为激进的加息将导致经济衰退加剧，且在短期内也无助于有效控制通胀。多为管委会成员认为加息75bp是对当前形势的合意反映，可以向市场传达“决心及时将通胀率恢复至2%目标”的信号。
　　荷兰削减格罗宁根天然气田产量。10月6日，荷兰首相表示，由于地震影响当地居民，荷兰将不会继续开发格罗宁根天然气田，这也是欧洲最大的天然气田。日前，荷兰政府还宣布，格罗宁根气田的产量将降至最低水平，以期在2024年完全停产。从10月开始，该气田的年产量将被限制在28亿立方米，较此前的45亿立方米大幅下降。这为欧洲能源供给带来更大的不确定性。
　　(五)全球主要经济体制造业PMI多为放缓，韩国连续六个月贸易逆差
　　全球主要发达经济体制造业PMI多为放缓。欧元区9月制造业PMI终值48.4，创2020年6月以来新低，连续三个月位于荣枯线之下，也低于初值48.5，以及8月终值49.6.其中，德国9月制造业PMI从8月的49.1降至47.8，创27个月新低；法国9月制造业PMI从8月的50.6降至47.7；而意大利9月制造业PMI小幅回升，从48.0小幅反弹至48.3.亚洲方面，日本9月制造业PMI从8月的51.5放缓至50.8；韩国9月制造业PMI从8月的47.6降至47.3.主要经济体制造业PMI放缓，反映全球制造业景气度进入下行周期。
　　韩国出口放缓至2.8%，连续六个月贸易逆差。韩国9月出口同比增长2.8%；进口增长18.6%；贸易逆差为37.7亿美元，连续6个月出现贸易逆差，创1997年以来最长贸易逆差记录。韩国进口高增，主要是能源价格高涨的影响；而出口持续放缓，反映出全球贸易景气度进入下行周期，也可以印证主要经济体制造业PMI的下滑。
　　3
　　国内重要事件
　　(一)出行：航班、地铁出行量均低于历史同期
　　经文化和旅游部数据中心测算，2022年国庆节假期7天，全国国内旅游出游4.22亿人次，同比减少18.2%，按可比口径恢复至2019年同期的60.7%。实现国内旅游收入2872.1亿元，同比减少26.2%，恢复至2019年同期的44.2%。
　　根据百度发布的全国迁徙规模指数，2022年国庆期间，国内人流活跃度低于2020、2021年同期水平。2022年10月1-6日，全国迁徙规模指数日均为540.61(2021年同期为750.71,2020年为620.81)，显示人流出行活动在疫情之下仍未完全恢复。
　　国内执行航班数大幅低于2021年国庆期间，同比下滑51%。国庆期间国内执行航班数呈先下后上趋势，2022年10月1-6日，国内日均执行航班数为6371架次，2021年同期为12880架次，同比下降51%。
　　上海、广州地铁日均客运量同比下降17%、11%。国庆期间，上海、广州两个一线城市地铁客运量均低于历史同期，且相比之下上海地铁活跃度降幅更大。10月1-6日，上海地铁日均客运量为581万人次，同比下降17%。广州地铁日均客运量为629万人次，同比下降11%。
　　(二)消费：累计电影票房同比下降65%
　　10月1-6日，累计电影票房为13.8亿，较去年同期大幅下降65%，单日票房也均低于历史同期。其中，《万里归途》、《平凡英雄》和《新大头儿子和小头爸爸5》位列前三甲，根据猫眼专业版统计数据，《万里归途》综合票房占比超过60%，而其他两部票房占比均未超过10%。
　　(三)地产市场：地产销售金十开门遇冷，同比下滑57%
　　在节前多部门出台地产刺激政策背景下，商品房成交仍显著低于历史同期。10月1-6日，30大中城市商品房累计成交面积为57.8万方，同比下滑57%。其中，一线城市成交15.8万方，同比下滑63%，二线城市成交18.5万方，同比下滑24%，三线城市成交23.5万方，同比下滑30%。
　　(四)疫情：5-6日全国单日新增超1000例，以旅游大省新增居多
　　国庆期间全国单日新增逐日增加，5-6日单日新增均超1000例。截至10月6日，全国单日新增达到1429例，10月1-6日日均新增910例(9月26-30日均新增684例)。分省来看，全国33个省市均有新增，以旅游大省新增居多，内蒙古、新疆、广西、陕西、贵州位列前五，其中内蒙古1-6日累计新增1899例，位列第一。上海市疫情也有小幅反弹，1-6日累计新增53例。
　　重要疫情防控政策变化：
　　海口：自2022年10月6日7时至22时，海口市实行临时性全域静态管理；
　　乌鲁木齐：10月4日起，乌鲁木齐市各区县人员暂不离乌，暂停全疆离疆客运列车，继续暂停全疆省际客运班线和省际包车业务，执行疆外航班的客座率控制在75%以内；
　　杭州：杭州对核酸“落地检”的时间要求，从原来的“抵杭后6小时内”调整为“抵杭后3小时内”；
　　北京：进返京后开展3天2检，7日内不聚餐、不聚会、不前往人员密集场所，职工假期后返岗上班须持48小时核酸阴性证明。
（文章来源：广发证券）