中国银河10月09日发布研报称：给予轻工推荐(维持)评级。
　　家居：困境反转带动基本面改善，家居龙头有望加速复苏：地产方面，中央政策再度发力，发布差别化住房信贷、下调首套房个人住房公积金贷款利率、换房退税等优惠政策，未来将带动地产景气度持续回暖，本周9月26日-10月1日，30大中城市商品房成交套数、面积分别同比增长8.84%、13.57%，环比增长17.45%、25.44%；保交楼政策持续落地，8月房屋竣工面积为0.48亿平方米，环比增长42.5%，同比下降2.49%，降幅环比改善33.53pct.疫情及需求方面，当前全国疫情虽有所反复，但总体可控，8月家具类零售额短暂承压，同比下降8.1%，家居需求回补&经营环境改善料将实现业绩修复，期待国庆期间家居消费表现。同时，今年以来家装行业维持高景气，家居全年订单有保障，整装渠道有望延续高增。供给方面，行业承压持续分化，家居龙头大家居战略持续落地，全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力，
　　包装：原材料价格下行，行业盈利修复确定性强：纸包装方面，受益于环保趋势，纸包装行业有望实现扩张，且市场集中度较低，未来提升空间巨大；龙头企业从生产商向包装解决方案提供商转变，业务纵向发展；下半年以来烟酒类零售稳步复苏，将驱动纸包装需求增长。塑料包装方面，政策支持及技术升级驱动下，市场规模稳定增长，但市场集中度较低，行业竞争激烈；奶酪行业快速成长，带动奶酪棒包装迅速发展，奶酪棒包装具备较强技术壁垒，竞争格局优良，投资价值凸显。金属包装方面，饮料酒水为金属包装主要下游应用，啤酒罐化率不断提升，持续贡献增量需求；供需格局改善强化包装龙头议价能力，盈利有望增强。原材料方面，废黄板纸价格带动包装纸价格快速下行，镀锡板卷、铝活跃合约期货结算价自高位下行，原油价格下行带动塑料包。
　　轻工消费：新型烟草发展前景明朗，文具行业市场持续扩容：新型烟草：监管落地背景下，全球雾化电子烟市场短期波动，但中长期料将稳健成长；HNB市场规模实现快速扩张，我国具备全球最大的烟民群体，未来政策开放后市场空间广阔。文具：消费升级带动C端文具市场稳健发展，人均消费对标美日具备较大提升空间，行业集中度持续。
　　造纸：浆价有望下行&持续提价落地，看好龙头下半年业绩弹性释放：废纸系：9月30日，废黄纸板平均价格为1,915元/吨，较上周下跌1.95%；瓦楞、箱板纸价格分别为3,383、4,579元/吨，较上周分别下降0.28%、0.48%。浆纸系：纸企提价持续落地，成品纸价格提升带动盈利改善；9月30日，阔叶浆、针叶浆及化机浆价格分别为6,721.59、7,547.32、5,370.83元/吨，分别较上周增长0.37%、0.24%、0%。双胶纸、双铜纸及白卡纸价格分别为6,425、5,620、5,330元/吨，分别较上周增长0.98%、0%、0.38%。特种纸：短期来看，特种纸原材料主要为纸浆及化工原料，浆价高企支撑特种纸提价，且特种。
　　风险提示：经济增长不及预期的风险；原材料价格大幅波动的风险。本周沪深300指数较上周下跌1.33%，其中轻工制造板块下跌2.02%，在28个子行业中的涨跌幅排名为第9名。本周轻工制造板块整体呈现下跌趋势，其中包装印刷、造纸、文娱用品、家居用品板块分别下跌3.61%、3.35%、1.6%、0.19%。
（文章来源：每日经济新闻）