风向可能真的变了！

　　今天午后，A股股王突然大跳水，最大跌幅超过5%。与此同时，整个白酒板块、电力、风电和医药(主要是眼科和智飞生物)全线杀跌。但涉及到安全方向的稀土、计算机等板块却集体大涨。那么，到底发生了什么？
　　据券商中国记者了解，自昨天下午开始，市场流传的一份某大型基金公司的内部讲话，可能是市场出现大调仓的重要原因，而且市场也再度传出消费税开征的消息。此外，像医药、电力也皆有其自身因素。
　　值得注意的是，从全球经济来看，衰退预期再度增强。美国3 个月期和10 年期国债收益率周二短暂出现倒挂，周三更出现全日倒挂，两者之差约为-1.7 个基点。这一指标成功预测之前8 次经济衰退，堪称最强“红灯”。
　　茅台突然跳水
　　今天午后，在贵州茅台的带动之下，市场一度出现跳水。贵州茅台最大跌幅一度超过5%，股价更是跌破1400元。
　　整个白酒板块几乎全线杀跌。
　　据券商中国记者了解，自昨天下午开始，市场流传的一份某大型基金公司的内部讲话，这可能是白酒跳水的一个重要原因。同时，昨天盘后还有消息指，某明星基金经理已经开始减持茅台。
　　另一方面，11月1日起，中国将开始对电子烟征收消费税。据第一财经报道，此次电子烟开征消费税是近年来消费税改革的延续，未来高耗能、高污染和非健康消费品、奢侈品等有望继续被纳入征税范围。税率也有望根据经济社会发展适度调整。而部分消费税税目征收环节后移至批发零售环节，更好地发挥消费税引导调节功能，并适度将部分收入划归地方，健全地方税体系建设。
　　值得一提的是，除了白酒，还有电力、风电和医药(主要指眼科和智飞生物)也出现了大幅杀跌的情况。
　　昨天，风电龙头新强联杀跌20%可能是破坏电力和风电逻辑的主要原因。有分析人士指，新强联业绩出来以后对风电逻辑有一些颠覆，说明五大发电集团可能存在资金缺口，坏账风险在增加。海风发电可研都写利用小时数3600-4000，但没有兑现过一个项目，要重新思考一下景气度和行业现金流的关系。
　　10月26日，CDE发布《人乳头瘤病毒疫苗临床试验技术指导原则(征求意见稿)》指出，HPV疫苗研发周期长，研发成本高昂，为指导疫苗企业规范研发，加快相关产品的上市。市场认为，这对智飞生物存在冲击。于是该股今天早上大跌了17%。智飞生物方面表示，这个文件有关注到，但股价下跌具体原因还不太清楚。目前公司经营一切正常。
　　眼科类个股大跌也是关于集采的预期。昨天，河北省正式预告，OK镜列为省际集采医耗产品信息填报品种之一。今天，欧普康视直接20%跌停，爱尔眼科大跌12%。
　　开始大调仓？
　　跌则跌矣，也有涨的，而且涨得挺好。最近两天，涨得最好的有两个板块，一是信创，二是稀土，这两者皆与安全的话题有关。
　　首先来看计算机，这两天信创的最大涨幅接近10%。中国软件、金山办公等一批个股表现十分出色。
　　那么，这个板块为何突然爆发呢？从消息面上看，最近市场传出“关于更换彭博和路透终端”的消息，引发了国产替代的强烈预期。
　　国信证券表示，三四季度是配置信创的窗口期，原因是下半年有望迎来订单拐点、政策拐点、估值拐点，以及软硬龙头就位带起板块效应。错综复杂的外部环境，不可避免会给部分环节带来暂时的不确定性。而来自外部环境的挑战，只会强化应替尽替、真替真用的自主化共识，信创的中长期景气度不改。要从不确定性中寻找确定性：例如信创软件及部分自主硬件环节，业绩确定性更高，具备比较优势。
　　国盛证券认为，经过多年打磨，我国自主产品日渐成熟，CPU、OS、数据库、应用软件等各环节齐头并进。2019年起信创政策密集推出，信创战略地位明显提升，从政策关注的领域来看，底层硬件(服务器、整机、芯片)为支持力度最大领域，企业应用(应用软件、办公软件、工业软件)紧随其后。
　　稀土板块最近两天的表现也很惊人，广晟有色今天更是涨停。而这个板块目前不断具备基本面，也非常具有战略属性，整个板块近两年的成长性非常好。
　　美国发出最准警讯
　　另一方面，全球经济衰退的信号不断，美国更是发出了最准警讯。
　　由于通货膨胀飙升、利率上升和市场动荡破坏金融体系稳定，投资人越来越担心全球经济前景。自7 月初以来，2 年期美债收益率仍高于10 年期美债收益率，处于倒挂现象。
　　然而，3个月期和10年期美债收益率周二短暂出现倒挂，周三更出现全日倒挂，两者之差约为-1.7 个基点，这种现象非常罕见，表明经济衰退即将到来。
　　数据显示，过去3 个月期和10 年期美债收益率曲线出现倒挂，成功预测之前8 次经济衰退，完全没有“假警报”，而且该指标闪红灯后，平均距离衰退有不到两年的时间。上一次该倒挂发生在2020年3月2日，随着新冠肺炎疫情全球大爆发，该倒挂1个月后美国出现了经济衰退。
　　据钜亨网，Seaport Global Holdings 利率交易董事总经理Tom di Galoma称，3 个月和10 年期美债收益率倒挂，在过去一直是美联储的一个重要指标。由于3 个月期美债收益率更能单纯的反映政策利率变化，为近年美联储会用于观察收益率曲线倒挂、经济衰退的重要指标。
　　美国银行利率策略师Mark Cabana 表示，人们预计利率将达到限制性水平，超出经济长期能够维持的水平，从而放缓经济。这是一个讯号，表明我们可能正走向衰退。
（文章来源：券商中国）