周一，A股市场整体走势分化。白酒、银行、地产等大盘蓝筹股延续调整态势，北向资金也再度净流出，造成沪深主板指数相对低迷，沪指盘中再创本轮调整新低。
　　亮点集中于创业板与科创板。信创主线在短暂休整后再度飙升，半导体、数字经济、军工信息化板块均走势强劲，带动创业板、科创板大幅冲高。
　　科创板还获得做市商业务加持。今日起，科创板股票做市交易业务正式启动，业内普遍认为做市商制度引入将提高市场的活跃度与流动性，并提升科创板股票吸引力。今日早盘，科创50指数开盘后便展现强劲势头，盘中最大涨幅接近3%，截至午间休市上涨2.42%，涨幅远超其他主要股指。
　　做市商交易正式启动
　　科创50指数早盘大涨2.42%
　　科创板无疑是今日资金追逐的焦点。科创50指数早盘低开高走，快速收复1000点整数关口，随后继续震荡冲高。截至午间休市，科创50指数报1017.76点，上涨2.42%，50只成分股中有40只录得上涨，奇安信大涨14%，睿创微纳、奕瑞科技涨超7%。
　　消息面上，经中国证监会批准，10月31日起，首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务。作为科创板股票做市交易业务的配套，中证金融、上交所和中国结算联合发布实施细则，明确了证券公司从中证金融借入科创板股票用于做市交易业务的有关操作和要求。
　　按照上交所公告，首批共42只科创板个股标的今日起可以进行做市交易。
首批42只个股今日起进行做市交易
　　券商股早盘异动
　　中原证券一度逼近涨停
　　业内认为，随着国内做市商制度不断完善，相关政策打开券商A股做市空间，券商将在资本市场中发挥更专业、更重要的作用。
　　今日早盘，券商板块出现异动。中原证券早盘股价一度逼近涨停，截至午盘上涨6.65%，东吴证券、华林证券等涨超3%。申万证券行业整体涨幅达1.13%，显著跑赢上证指数与深证成指。
　　中银证券研报表示，看好资本市场持续改革促进券商行业长期成长的逻辑，券商板块当前具备较高配置价值，政策利好推出背景下板块估值显露触底回升态势。从业绩表现上看，券商龙头业绩确定性较强。头部券商业务综合化、多元化程度高，有助于分散风险，因此业绩稳健性相对更好，建议在市场波动中优选确定性强的龙头券商。
　　信创概念再度飙升
　　数字经济板块掀涨停潮
　　经过上周五的短暂休整后，信创概念今日早盘重现强势，数字经济、半导体等板块占据涨幅榜前列，个股再掀涨停潮。
　　截至午间休市，Choice发布的信创概念指数大涨6.11%，易华录、中孚信息、数字政通等多股收获20%幅度涨停。细分来看，数字经济下的数字政务、数据安全板块今日涨幅相对突出。
信创概念早盘涨幅排名
　　据新华社10月28日报道，国务院办公厅近日印发《全国一体化政务大数据体系建设指南》(以下简称《建设指南》)，就整合构建全国一体化政务大数据体系作出部署，提出要加强数据汇聚融合、共享利用，促进数据高效流通使用，充分释放政务数据资源价值，不断提高政府管理水平和服务效能，为推进国家治理体系和治理能力现代化提供有力支撑。
　　多位专家认为，《建设指南》绘制了我国政务大数据体系建设的“工程图纸”和“任务清单”，将进一步完善政务大数据管理体系，加强政务数据供需对接，推进政务数据有效利用，提升基础设施保障能力，健全政务数据标准规范体系，强化数据安全保障，促进数据依法有序流动，充分发挥数据在促进经济社会发展、服务企业和群众等方面的重要作用。
　　民生证券认为，随着重磅政策不断落地、产业推动持续加速，信创已成为引领计算机板块的核心主线，且正在从政府向金融、电信等各大行业加速扩散，各个领域有望在政策催化下迎来重大拐点。
　　什么情况？千亿资金入市抄底，
　　瞄准这些方向......
　　在市场的持续震荡中，拥有20万亿元资产规模的信托资金也加快了入市速度。
　　来自用益信托的最新统计数据显示，今年第三季度证券类信托的发行市场规模总计1641.86亿元，同比增长188.4%，成立规模总计1483.47亿元，同比增长292.2%。
　　业内人士分析，随着信托公司转型的逐渐深入，非标资产规模萎缩，标品增长现象将会加速，证券类信托的高速增长料将在四季度得以延续。
　　来自用益信托的最新统计数据显示，今年三季度集合信托市场的发行端和成立端均较二季度出现较为明显的反弹，同比则有所回落。具体来看，三季度集合信托的发行规模为5102.55亿元，较二季度的4512.37亿元增长590.18亿元；同比下滑7.2%。成立市场方面，三季度成立规模共计3919.95亿元，较二季度的2881.66亿元增长36%；同比小幅下滑1.2%。
　　整体来看，三季度集合信托市场出现较为明显的反弹，从原因来看，主要在于金融类信托规模的持续增长。用益信托数据显示，三季度证券类信托的发行规模总计1641.86亿元，环比增长80.6%，同比增长188.4%，规模占比提升至32.2%。同时，三季度证券类信托的成立规模为1483.47亿元，环比增长214.5%，规模较二季度增长超过1000亿元；同比增长292.2%。
　　中融信托创新研发部高级研究员张陶然分析称，证券类信托成为今年三季度集合信托规模上涨的主要贡献力量，尤其在成立端季度环比增长的1038.29亿元中，贡献率超过97%。预计在非标类产品规模萎缩的背景下，证券类信托的高速增长有望在四季度得以延续。
　　三季度信托资金投向分析表；资料来源：用益信托中融信托
　　信托资金入市瞄准了哪些投资机会？调研情况和部分持仓数据给出了答案。
　　Choice数据显示，10月以来，信托公司共调研上市公司逾180次，涉及约100家上市公司。分行业来看，高端制造、新能源和医药等板块，均是信托公司调研关注的重点方向。
　　比如，10月被机构调研频次最高的公司为容百科技，接受了长安信托、华能贵诚信托等10余家信托公司的扎堆调研。
　　公开资料显示，容百科技专业从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，前三季度公司实现归母净利润9.18亿元，同比增长67.32%。不过，从单季度数据来看，三季度容百科技归母净利润为1.82亿元，同比下降20%。
　　单季度净利润滑坡叠加新能源板块整体回调，容百科技股价在三季度回撤近35%。容百科技表示，虽然三季度由于镍钴锂原料价格波动及客户库存政策调整等偶发性因素，盈利受到影响，但四季度下游市场将进一步延续旺盛需求，预计高镍正极的单吨盈利将恢复至前三季度的平均水平。
　　沪上一位信托公司证券投资部负责人坦言：“三季度以来，以新能源为代表的成长赛道显著调整，诸多公司估值回到合理甚至被低估的位置，目前需要加紧调研，把握逢低布局的机会。”
　　除了新能源，近一年调整剧烈的医药板块也备受信托公司青睐。上市公司披露信息显示，10月28日，华宝信托调研了精准医疗企业新开源，兴业信托调研了制药装备服务商东富龙，云南信托则调研了医药零售连锁企业一心堂。
　　另外，10月密集披露的上市公司三季报“暴露”了部分信托公司的调仓路径，新能源、高端制造依旧是重点布局方向。比如，国光电器三季报数据显示，截至三季度末，山东信托和外贸信托旗下产品均新进公司前十大流通股东名单。天风证券研究报告称，公司受益于下游行业高景气度，在新能源汽车浪潮中，其汽车声学产品需求快速提升。
　　外贸信托旗下产品三季度还新进华域汽车前十大流通股东，期末持股数量为1493万股，期末持股市值超过2亿元。据悉，华域汽车是汽车零部件龙头企业，今年以来在各类雷达产品、智能座舱协同集成、智能化照明系统、新能源电驱系统等领域取得突破。
　　华宝信托认为，部分A股投资者往往会为景气度支付过高的估值溢价，同时也会因为短期业绩波动而忽视企业的长期价值，这就导致了部分成长股泡沫化和价值蓝筹股因为短期景气周期下滑而跌穿估值底线两者并存的现象。
　　这些市场情绪层面的因素会因为外部环境好转、风险偏好回升以及长期资金重新流入而得到纠偏。当前的市场热点是信创和医疗，都是下跌持续时间长、机构持仓低的板块，避开机构集中持仓是市场阻力最小的方向。面对当前较低的市场估值水平，坚守长期主义，多一些耐心等待周期的回归大概率能获得积极的回报。
（文章来源：上海证券报）