交银基金马韬在节目上表示，目前海外的货币政策处于一个非常重要的观察拐点，一边是价格稳定，一边是金融稳定，如果两者不可兼得的话，那就需要海外央行做一些比较重大的选择。
　　以下为文字精华：
　　提问：回顾一下近期的市场表现？
　　马韬：过去两周国内外市场继续调整状态， A股市场会表现得更加强，港股和中概股会承受的压力会更大。
　　海外资金的持续流出，是近期市场承压的一个原因。最近北向单日流出和市场的实时波动，相关性还是比较明显的。同时越是北上持仓比较多的大盘成长板块，无论是消费还是电芯，阶段性卖压都比较大。
　　前期调整比较多的，近期也有一些产业政策催化的，像这种新创、半导体、军工，包括医药是显得相对来说比较强劲，后续大概率会逐步修复。
　　先A股到H股修复的过程，其中一个特别关键的催化剂还在海外，什么时候能够结束流动性收紧的过程。其次的重要因素就看这个冬天，全球能源局势能不能平稳度过。所以在这种情况下，海外经济依然维持高波动状态，但也有可能反而在这种状态下，各国的合作会有更多的催化，让我们拭目以待。
　　提问：英国央行或将进一步的推迟量化紧缩政策，是否会对国内市场产生影响？
　　马韬：目前海外的货币政策处于一个非常重要的观察拐点，我们在过去两年感受到的都是海外主要金融货币当局，在面对这种超预期的通胀下不断紧缩，希望通过压制需求的方式去促进供需的匹配。
　　但是我们能够看到当整体全球的货币政策都在一个史无前例的方式去紧缩的情况下，它影响到了金融稳定的运行。以英国为典型，当所有的金融机构都会去配置的其国债资产，它的流动性突然出现消失，波动率达到一个历史的极端水平。
　　然后像养老金这种关乎大部分老百姓生活的金融产品，突然出现类似挤兑，就需要不断去减持资产，去补充策略保证金，金融稳定是一个需要亟待解决的问题。
　　一边是价格稳定，一边是金融稳定。如果两者不可兼得的话，那就需要央行做一些比较重大的选择。其实价格稳定跟金融稳定同样重要，当价格稳定，所以追求价格稳定的货币紧缩危及到金融稳定的话，货币当局或者是金融监管是应该有所作为的。
　　一旦一个重要的转向出现的话，全世界的金融条件突然放松，这个时候整体被之前养老金过度抛售的蓝筹股，特别是像港股或者中概股，可能会获得一个比较短期急速的仓位回补，北上资金流入A股的幅度也会恢复，那样的话整体市场会出一波非常漂亮的，类似2019年初或者是2020年二季度这种短期明显的修复行情。