中国基金报记者李树超
　　11月4日，中国证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)，新规拓宽了产品准入门槛，同时鼓励投资人长期投资、长期领取，个人养老金将单设份额，不收取销售服务费，为投资顾问条款预留政策空间等，进一步为老百姓的养老投资保驾护航。
　　业内人士对此表示，新规是在个人养老金业务完成顶层设计后，在公募基金领域出台的重要配套政策，突出强调了公募基金要适配“养老”属性、助力个人养老，标志着我国个人养老金迈入全新的历史阶段。
　　拓宽产品准入门槛
　　鼓励长期投资和长期领取行为
　　此次《暂行规定》的发布，进一步明确个人养老金基金产品范围。
　　《暂行规定》明确个人养老金可以投资的基金产品类型包括最近4个季度末规模不低于5000万元或上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金。待个人养老金制度全面推开后，将纳入投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF等。相较6月发布的征求意见稿，《暂行规定》拓宽了产品准入门槛，让更多符合要求的公募产品能够成为养老投资的新选择。
　　同时，新规进一步鼓励投资人长期投资和长期领取行为。根据《暂行规定》，基金管理人可以根据投资人不同生命周期阶段的养老投资需求和资金使用需求，在做好充分信息披露的前提下，将个人养老金基金产品分红方式设置为红利再投资，设置定期分红、定期支付、定额赎回等机制；以及在运作方式、持有期限、投资策略、估值方法、申赎转换等方面的其他安排，鼓励投资人在个人养老金积累期长期投资、在领取期长期领取。同时，强化长周期考核机制，要求投资端与销售端均对个人养老金投资基金业务实施5年以上长周期考核。
　　销售和服务方面，新规对基金销售机构在经营状况、内控合规、考核机制等方面提出了较高要求。个人养老金基金要求单设份额，只面向个人养老账户的投资者，该份额不收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费用，可以对管理费和托管费实施一定费率优惠。
　　新规提升业务便利性，加强投资者权益保护。要求基金管理人、基金销售机构针对个人养老金投资基金业务设立服务专区，提供账户服务、业务咨询、产品申赎、信息查询、养老投教等“一站式”服务。允许基金销售机构在核实投资人身份及交易意愿、确保资金安全的前提下，将投资人赎回其他基金份额的销售结算资金转入投资人个人养老金资金账户，提升业务参与便利度。强化投资者参与个人养老金业务的风险揭示，严格落实投资者适当性管理。
　　此外，新规明确指出，个人养老金投资基金业务的投资顾问服务管理规范将另行制定，为投资顾问未来参与服务个人养老投资、提供资产配置解决方案预留了空间。
　　中欧基金表示，《暂行规定》优化了纳入个人养老金账户的产品标准，一方面，可以进一步丰富投资人在个人养老金账户中可选产品的范围；另一方面，也对基金管理人加快完成养老目标基金和其他优质基金布局以服务个人养老金起到鼓励作用。
　　“这些规定彰显公募基金行业服务养老投资的人民性、公益性和普惠性，延续了要求公募基金行业高质量发展的理念，是保护投资者长期利益的重要体现。”汇添富基金相关负责人表示。
　　除了证监会针对个人养老金投资公募基金发布监管规则外，11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》；银保监会就《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见；财政部、税务总局联合发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，明确自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。
　　个人养老金在完成顶层设计后，正在不断加速落地。
　　公募养老投资积累专业优势
　　助力居民养老和资本市场健康发展
　　从历史看，公募基金的长期赚钱效应以及在养老投资方面积累的专业优势，可以更好地服务于居民的养老投资需求，赋能养老金体系建设。
　　为服务个人养老金第三支柱，公募基金行业已于2018年推出养老目标基金，有了良好产品储备。目前，养老目标基金共188只，总规模944亿元，其中，目标日期基金177亿元，目标风险基金767亿元，持有人户数超过293万户。截至2022年9月底，成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6.42%。
　　《暂行规定》公开征求意见以来，行业机构更加积极布局养老目标基金，证监会新注册此类产品49只，最近一周达15只。
　　业内人士表示，养老目标基金具有以下核心特征：一是长期性，养老目标基金设置持有期，鼓励长期持有、长期投资和长期考核；二是以资产配置为主要投资策略，通过资产配置和风险控制，降低组合波动，追求中长期稳健收益；三是重视发挥权益投资对资产增值的作用，并具有中低波动特征，契合制度建设初期参加人的养老投资需求；四是提供养老投资的“一站式”解决方案，投资者可以根据年龄、预期寿命、风险承受能力等因素，选择合适的养老目标基金。
　　中欧基金表示，这些年来，公募基金行业为服务个人养老金进行了大量准备工作。各基金管理人一方面布局近千亿养老目标基金，服务近300万养老客户，形成了良好的市场口碑；另一方面，也在不断打磨自身，练好内功，持续提升投资和服务能力。
　　谈及发展个人养老金的积极作用，多位行业人士对中国基金报记者表示，个人养老金将提高居民养老金替代率，为资本市场新增一类长期稳定资金。公募基金作为资产管理行业的重要组成部分之一，理应充分发挥其在长期投资和专业顾问服务方面的禀赋，积极肩负起行业在个人养老金事业中的历史责任。
　　易方达基金养老FOF基金经理汪玲表示，个人养老金业务有利于帮助老百姓提高退休后的生活水平。长期以来，公募基金行业在服务各类养老金市场化、专业化投资运作方面发挥了积极作用，为养老金资产的保值增值发挥了重要作用。
　　另一方面，在我国经济转型升级的关键时点，个人养老金投资公募基金业务将成为资本市场直接融资体系新的一类长期稳定资金来源，有利于服务国家创新驱动战略，更好服务实体经济发展，也有利于实现养老金与资本市场良性发展的互动机制。
　　汇添富基金表示，当前，加快发展个人养老金也是优化资本市场结构、推动我国经济持续健康发展的重要助力。一系列重要监管文件的发布为我国个人养老金发展奠定了实质性的政策基石，在我国养老金发展历程中具有里程碑意义。
　　“个人养老金可以为资本市场注入长期稳定的资金，助推资本市场健康发展，具有广阔的发展前景。”建信基金相关负责人称。
（文章来源：中国基金报）