中国基金报记者李树超
　　A股市场大幅波动，东方证券旗下螺丝钉系列投顾组合仍然保持资金净流入，单周净申购资金多次超过1亿。
　　近日，东方证券副总裁徐海宁在接受记者采访时表示，基金投顾试点对我国深化财富管理转型、构建财富管理新发展生态影响深远，有效提升了老百姓投资理财的体验和获得感，对推动行业高质量发展具有里程碑意义。东方证券积极引导投资者理性投资，目前公司的投顾组合客户整体呈逆市净买入倾向。
　　单周净申购多次突破1亿元
　　资金大幅净流入明显
　　据记者了解，近期市场出现大幅震荡，东方证券基金投顾规模整体保持平稳，投顾组合持续保持资金净流入，单周净申购规模创近半年新高，单周净申购多次突破1亿元；从持有人买入数据来看，以“螺丝钉主动优选”投顾组合为例，在市场大幅下跌过程中，该组合的单周申购人数超过2万人，单周申购量也达到1亿元以上，投顾组合的赎回量一直处于较低水平。
　　“从我们实际展业数据来看，投顾组合的资金大幅净流入往往发生在市场下跌阶段，这些阶段的资金净流入通常是上涨阶段的3~4倍。这说明，通过长期的投教陪伴，长期投资理念得到传播，投资者有了明显的逆势买入倾向。”
　　从东方证券策略组合在股市震荡时的表现来看，在2022年资本市场先后经历两轮下跌中，东方证券的投顾组合策略整体表现平稳，偏股型及平衡型策略出现一定回撤，回撤水平低于主流宽基指数，相对市场有一定的超额表现。
　　在徐海宁看来，投资者逆势买入的行为背后，是基金投顾业务发展战略、业务模式的前瞻性设计取得实效，同时，也是专业投顾团队的持续服务与长期投资理念宣导的结果。
　　据介绍，东方证券基金投顾业务在投资开始时，会先建立正确认知、接受组合投资理念，设定合理收益预期，引导投顾组合的多数持有人在遇到市场波动时能做出正确的投资决定。
　　在持有阶段，投顾团队通过陪伴服务，让投资者逐步加深对投资理念的认同，加强对投顾团队的信任，有效提升持有人的长期留存。截至今年三季度末，权益类组合的持仓留存率均在90%以上。
　　为引导客户理性投资，东方证券还提供多种投顾服务：以东方证券螺丝钉投顾团队为例，团队每天通过“银行螺丝钉”公众号普及投资知识，坚持日更，长期提供投资陪伴内容服务；针对用户的线上咨询，组建了专业客服小组，对于投资者的咨询提供个性化回答，帮助投资者解决持有投顾组合过程中遇到的疑难问题；投顾团队设计并推出了螺丝钉指数估值表和螺丝钉星级指标，这两个指标可以方便快捷地帮助投资者了解市场所处位置，引导投资者做出正确投资选择；为了让投资者获得更好投资体验，公司建议投资者通过定投方式投资权益类组合，创新了“发车计划”服务模式，作为持有阶段的实操指导服务，有效引导用户做出正确投资行为。
　　“在低估投资的理念下，投资者在市场下跌中不断追加投入，摊薄成本。目前，公司钉系列投顾组合在下跌行情下，每周有超3万人跟投。”徐海宁表示，公司的投顾组合的客户呈现了明显的逆市交易倾向，在市场底部，受到发车金额上升的影响，权益类投顾组合的申购量明显上涨、赎回量明显下降、净申购量达到峰值。
　　据悉，东方证券基金投顾于2021年11月正式展业。截至目前，基金投顾总规模达138亿元，以主动权益和指数型组合为主。
　　基金投顾推动行业迈向高质量发展
　　2019年10月底，证监会发布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》。当月，嘉实、华夏等5家基金公司申请试点并完成备案，正式开展投资顾问业务试点工作。如今，基金投顾试点迈过三周年，对基金行业推动高质量发展正在发挥积极作用。
　　在徐海宁看来，公募基金投顾业务试点的推出，对行业发展具有里程碑意义，对我国深化财富管理转型、构建财富管理新发展生态影响深远；也是证券行业积极响应国家战略，践行普惠金融，推动行业高质量发展的重要举措。
　　她分析，基金投顾业务的推出，有效推动财富管理的工作内容由卖方产品销售向买方投顾服务转变，收费模式由产品端向客户端转变，商业模式由产品为中心向专业服务为中心转变，对提升中国居民投资理财体验与获得感，解决“基金挣钱、基民不挣钱”的痛点具有良好作用。
　　具体来看，基金投顾推动行业高质量发展体现在几个方面：一是满足新时代居民财富管理的需求。近年来，随着资管新规、注册制、新证券法、个人养老金试点等制度改革以及“房住不炒”政策的实施，居民资产配置结构由实物资产向金融资产转移的趋势明显，客观上需要专业化的投顾服务。
　　二是推动财富管理机构向买方中介转型。基金投顾业务的商业模式和业务逻辑可以更有效实现以客户利益为中心的宗旨，从而更有效履行服务机构的信义义务。
　　三是解决居民资本市场投资体验不佳的痛点。基金投顾强调顾问服务、客户陪伴以及客户行为引导等内容，由产品为中心向专业服务为中心的转变，有效提升了客户投资理财体验与获得感。从实践效果来看，基金投顾客户的盈利情况、复投率、持有时长等指标都好于基金产品投资。
　　四是顺应资本市场投资端改革。基金投顾业务有利于引导长期资金进入资本市场。
　　五是推动投资者的整体投资能力提升。卖方产品销售往往利用投资者投资能力不足带来的信息差，向投资者进行短期产品营销，很难取得良好的投资回报，也阻碍了行业的良性发展。基金投顾业务通过投顾陪伴服务可以有效提升客户投资能力，让投资者在认可组合投资理念的前提下买入投顾组合，并实现长期持有。
　　最后，推动了基金行业创新发展。基金投顾作为行业创新性业务，在具备创新属性的同时，也给了投顾机构更多创新展业的空间。
　　“投顾机构从‘顾’的服务视角出发，创新服务手段、服务工具、服务场景，从而突破传统基金销售的种种顽疾。”徐海宁说。
　　在徐海宁看来，国内基金投顾业务尚处于初级阶段，在顶层设计、客户认知、人才队伍建设、内容服务以及考核激励等方面尚存在一些问题。她建议通过试点机构业务负责人率先垂范、推动投资顾问与经纪业务解绑、强化投资顾问的买方中介定位、加强专业化投顾人才队伍建设、加强投资者教育等多个方面，继续优化和完善基金投顾业务，更好为客户财富保值增值创造价值。
（文章来源：中国基金报）