中信建投王明琦在节目上表示，按照当前的猪周期演绎，现在正处于猪周期的高价区间，我们一定要提防猪价高位之后回落的风险。从这个角度看，目前阶段对于板块投资，大家可以谨慎判断。
　　以下为文字精华：
　　提问：今年以来生猪价格震荡上行，现在是不是一个重新布局的好时机？
　　王明琦：复盘一下这一轮的猪价大幅上涨的背景，10月国庆节期间，猪价有非常明显的一个涨幅。这与集团厂的缩量供应，以及散养户的压栏惜售直接相关。
　　国庆节之后，猪价出现了非常明显的快速攀升，从之前的24块钱每公斤左右，一路涨到了28块钱。但是我们之前也讲过，一定要警惕现货市场过热上涨的风险。所以在猪价快速冲到28块钱之后，消费端现在没办法持续跟进。虽然毛猪的价格持续上涨，但是终端的价格涨幅比较有限。当屠宰企业集体缩量，也会反过来去抑制毛猪价格的持续上升。
　　在猪价持续快速上涨的过程当中，有一部分养殖户也萌生出了落袋为安的想法。所以现在养殖户的心态稍微有一些松动。目前的猪价从历史看，是一个非常可观的水平，对于养殖户来讲，现在的盈利肯定是已经非常不错。
　　在这样的情况下，顺势出栏的节奏更加稳妥一些。现在的情况等于是慢慢的又呈现了一个买方市场。目前猪价开始出现比较明显的回调，回到了差不多26块钱每公斤的位置。这就是最近供需双方博弈的局面，以及对于猪价带来的扰动。
　　现在是不是生猪养殖板块投资的好时点？这个问题要从猪周期股投资的本质上看，需要参照生猪养殖周期股投资的历史维度。
　　一轮完整的猪周期投资，一般会分成不同的阶段：
　　第一个阶段把它定义为是一个偏左侧的阶段，就是在行情还没有完全起来，大家观测到一些线性指标，我们去做一个配置；
　　第二个阶段就是随着猪价的上升，迎来了一波主升浪的投资机会以及基本面的主升浪行情；
　　第三个阶段，从猪价的高点开始慢慢震荡回落，我们叫做下行周期的阶段。历史上板块股价有所表现得机通常产生于前两个阶段，也就是说在偏左侧和主声浪的环节。如果是到了下行周期，板块性的投资机会往往会弱一些。
　　如果我们按照当前的猪周期演绎，大方向上来讲，现在就是在一个猪周期的高价区间，我们一定要提防猪价高位之后回落的风险。按照产能的补充节奏，有可能明年的供给量会慢慢提升，有可能会进入猪周期的下行阶段。从这个角度看，目前阶段大家可以谨慎判断。
　　最近猪价的宽幅震荡局面比较明显，我们没有办法太精准的去判断某一个时间节点的猪价涨跌，但大方向看，理论上明年3月份后，生猪供应量会慢慢恢复的。
　　如果今年冬天没有出现大的非洲猪瘟疫情等的扰动，明年猪价有可能处在震荡回落的状态，但是也要考虑到产能恢复的节奏并没有那么快。至少明年上半年行业还是在一个相对比较好的盈利水平。