25日早盘，沪指在地产、金融等板块的带动下拉升走高，再次收复3100点；上涨50指数亦走强，创业板指走势疲弱，一度跌超1%；两市半日成交约4600亿元，北向资金净买入超30亿元。
　　截至午间收盘，沪指涨0.39%报3101.43点，深成指跌0.35%，创业板指跌0.89%，上证50指数涨0.74%；两市合计成交4593亿元，北向资金净买入33.89亿元。
　　盘面上看，地产板块再度走强，保险、银行、券商板块集体拉升，燃气、煤炭、建材、钢铁等板块上扬；医药、软件、汽车、半导体等板块走弱；新冠检测、钠电池、储能、锂矿概念等下挫。
　　华鑫证券表示，A股延续弱势调整的格局，目前市场对于利好的反应有所弱化，源于投资者交易情绪的下滑，主要逻辑依然在于可见的多重不确定因素正在扰动市场，且未有证伪的边际变化逻辑出现，依旧建议投资者继续控仓等待低吸机会。同时我们依旧强调长周期逻辑当维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立，因此3000点下方依然值得配置入场。逻辑在于美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。
　　渤海证券指出，“中国特色估值体系”令国企估值带来重估预期，而降准政策的即将落地，也有利于平抑无风险利率，为股市带来更充裕的流动性环境。不过短期疫情数据持续发展和疫情防控的再度收紧，短期抑制市场情绪的持续发酵，行情短期还将反复。不过从更长期看，有利因素正在累积，包括外部环境、疫情防控的更精准预期以及政策对稳地产的支持，则有利于经济的企稳以及市场信心的逐渐恢复，相对于中长期存在的机会而言，目前市场仍在底部的配置阶段。配置方面，一方面，可关注估值重估下的高股息和国资背景重合下的战略性空间，另一方面，站在明年配置视角下，综合估值和基本面两方面因素，可关注政策边际改善带来的修复或反转机会，如地产融资环境明显改善以“保交楼”下的部分地产链——白色家电和房屋建设，以及疫情政策强调精准下，消费需求有望逐步修复下的医药服务、食品加工、景点等申万二级子行业。
　　相关报道　　券商晨会精华：2025年钠电正极材料市场空间或超85亿元
　　在今日的券商晨会上，中金公司认为，钠电正极材料市场从无到有，市场增速快，预计2025年钠电正极材料市场空间将达85.8亿元；东吴证券预计电池片头部大厂将于2023年开启HJT路线GW级扩产；中信证券认为，随着基本面的逐步好转，基本面具备韧性的A股以及中概股估值有望得到修复。
　　中金公司：预计2025年钠电正极材料市场空间将达85.8亿元
　　中金公司表示，钠电正极材料市场从无到有，市场增速快。综合考虑钠电池在储能及动力的应用前景，预计2025年层状正极需求量有望达到8.4万吨，聚阴离子正极有望达到8.7万吨，普鲁士白若工艺突破产业化前景同样值得期待。随着正极材料出货量增加，估计正极材料平均价格或将持续回落，估计2025年正极材料市场空间为85.8亿元。
　　东吴证券：预计电池片头部大厂将于2023年开启HJT路线GW级扩产
　　东吴证券认为，11月19日，隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%，隆基对该记录的定义是——是通过可量产设备、可量产技术和全硅片大面积创造的。因此可以预计，随着HJT降本增效进展持续推进，2023年将成为越来越多存量电池片厂商关注的晶硅电池的解决方案，且各家头部主流电池片厂将于2023年开启HJT的GW级扩产。
　　中信证券：随着基本面的逐步好转，基本面具备韧性的A股以及中概股估值有望得到修复
　　中信证券认为，2022年初至今，国内以及全球科技产业增速放缓，基本面压力相对较大，叠加国际贸易冲突、高通胀、美联储加息等宏观及外部扰动，板块大幅回撤，年初至今，A股科技板块整体下跌近30%，港股、美股科技股分别下跌50%、30%。估值角度，全球科技板块估值均处在过去五年的历史低位。展望2023年，随着基本面的逐步好转，科技板块在产业政策、经济复苏、需求好转等因素的带动下，基本面具备韧性的A股以及中概股估值有望得到修复。(来源：财联社)
（文章来源：证券时报网）