用友、金蝶、赛意信息:工业信息化的悲喜并不相通,最新消息

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用友、金蝶、赛意信息:工业信息化的悲喜并不相通
2022-11-25 12:33:00


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  工业企业数字化改造是科技发展下的必然路径,也是国内政策鼓励和大力支持的发展方向。

  但是数字化升级包含很多类型,由于选择方向的不同,利润兑现的时间也会出现明显划分。
  信息化建设可以分为三个层级:
  底层:硬件设备(比如通信设备、系统控制DCS);
  中间层:车间执行和控制层,以MES为核心;
  上层:运营管理层,以ERP为核心;
  本文见智研究就来聊聊用友网络(国内市占率第一40%)、金蝶国际(市占率第三18%)作为国内ERP龙头,为何现在难以盈利?
  而赛意信息这个后起之秀,却能够实现利润的正增长,背后原因究竟为何?
  01、用友、金蝶利润下滑;赛意信息“逆市”增长
  在今年已披露的财报中,赛意信息的营业收入和净利润增长都明显快于用友网络和金蝶国际。
  用友网络前三季度:营业收入55.95亿元,同比增长13.43%;净利润-6.02亿元,同比下滑-1944%;
  金蝶国际中报显示:营业收入22.40亿元,同比增长17.12%;净利润-3.56亿元,同比下滑-43.66%;
  赛意信息前三季度:营业收入16.66亿元,同比增长21.86%;净利润为1.54亿元,同比增长+13.92%;
  用友、金蝶今年已披露的净利润均为负数,赛意信息收入规模虽然仅有用友网络的1/3,却能够实现正向利润。
  并且,见智研究统计了近四年三家企业的净利润情况:
  结果表明:用友和金蝶的净利润呈现下滑趋势;而赛意信息呈现增长势头。
  这背后的根本原因是三家公司从ERP业务开始转型,但转型的方向不同。
  02、转型的原因:传统ERP的需求出现瓶颈
  作为国内ERP龙头,用友网络和金蝶的ERP收入增速近年来都出现了明显的下滑。
  用友在今年上半年软件业务收入同比下降-16.1%;从付费客户数量也可以看出,21年开始,累计付费用户数量出现明显下滑,今年的新增客户数也有下滑。
  金蝶近年来ERP收入也是有明衰退。
  国内企业在EPR方面的建设已经经历了20多年,超大型、大型企业的改造需求已经基本完成(渗透率接近100%),未来很难再有增长空间。
  根据用友网络的公告:22Q3大型企业的续费率出现了下降,相比21年下降了5%以上。
  而中型企业和小型企业的需求才是未来的增长方向,中型企业ERP付费的渗透率小于30%;小型企业低于10%。
  03、小型企业对价格敏感,ERP没有吸引力
  在国内企业的数量结构中,小型企业占据的比例(七成以上)要远高于大中型企业。但是,小型企业近年来对EPR的需求总量远没有大型企业多。
  根据市场调研数据显示:35%的受访企业反映数字化转型所面临的最大障碍是服务商收费过高,30%反映是资金短缺。
  特别是在经济环境不景气的背景下,小型企业更是对于投资开支非常谨慎,对运营管理进行信息化的意愿不足。
  主要原因是:小型企业对ERP价格敏感性高、费用承担能力差,并且用户粘性低。
  即便是EPR确实能够给企业带来一定程度的效率提升,但是如果综合考虑企业投入产出比,规模效应、经济通胀、需求增长等原因,小型企业对于运营管理软件升级确实动力不足。
  04、三家公司转型方向分化
  用友和金蝶均从ERP业务开始向云业务转型,并且云业务的收入占比都超过ERP业务,均在各自收入的七成左右。云业务都开始进入增长期;而ERP业务出现下滑。
  并且,像是金蝶云客户从ERP客户转化过来的比例仅有2成多。
  而赛意信息是以泛ERP为基础向智能制造转型,主要聚焦于工业企业的生产执行系统(MES)、数据采集(MDC)、数字化品质管理(QMS)、智能仓储(WMS)等系列工业管理软件产品。
  泛EPR收入占六成,智能制造占三成。
  值得关注的是:公司的ERP与MES是具有协同效应的,MES需求增长同时也拉动对ERP的需求。
  ERP+MES协同使得赛意信息在整体业务增长上要明显快于用友和金蝶。
  05、国内工业企业看上MES,需求炙手可热
  纵观全球,工业软件行业发展可以分为三个阶段:
  第一阶段是软件自身发展阶段;
  第二阶段是软件的协同应用,业务流程实现串通和优化阶段;
  第三阶段是“工业云”的阶段;
  当下,国外企业需求处于第三阶段,也就是工业云。
  国内企业的数字化升级主要聚焦在对设计、制造等核心生产环节的信息化改造。
  主要方向从运营管理层EPR,转向为车间执行和控制层,属于第一阶段向第二阶段过度的时期。
  因此,MES成为价值中枢。
  从工业企业的生产流程来看,MES所覆盖的正是制造的核心环节。
  过去,国内企业可以依靠EPR软件调度生产资源(上层),依靠DCS控制设备装置(底层),但是缺少对制造执行系统(中间层)的信息化。
  而MES软件的出现就刚好解决了这个关键问题。
  据行业需求发展来看,中小企业更关注生产过程的提质增效,也就是要把钱花在关键地方。
  MES对工业企业来说,是能够明显优化生产效率的投资需求。
  相比较而言,赛意信息以ERP+MES为核心业务更是当下国内工业企业的迫切需求所在。
  06、利润差异化的原因还是费用
  用友和金蝶作为行业龙头、产品定价还是具有一定的优势。从销售毛利率可见,用友和金蝶都远高于赛意信息
  毛利率:用友网络(54.30%)、金蝶国际(60.58%)、赛意信息(32.59%);
  但是,净利润表现却天翻地覆。
  净利率:用友网络(-10.77%)、金蝶国际(-17.36%)远不及赛意信息(9.24%);
  这背后的原因在于赛意信息的费用支出明显低很多。
  用友、金蝶现在的云业务占比都高达7成左右,虽然云业务都在拉动业绩增长,但是研发投入非常大。
  用友网络三季报:研发投入14.84亿元(占总收入27%);
  金蝶国际中报:研发投入6.98亿元(占总收入31%);
  赛意信息三季报:研发投入1.81亿元(占总收入11%);
  虽然,赛意信息的近几年研发投入在不断的增长,但是占总收入的比例仍然远低于用友和金蝶。
  此外,用友和金蝶在销售费+管理费都占比过高。
  用友网络的两费占营业收入比例约40%;金蝶国际的两费占比约54%;
  而赛意信息的两费占比仅有13%。
  总的来看,三费占收入比例:用友高达67%、金蝶85%、赛意信息仅有24%;
  所以赛意信息凭借三费占比低,业绩增长快,从而取得了相比用友和金蝶而言更快的利润增长。
  总结:
  对于工业企业信息化改造而言,单纯对ERP需求的动力已经明显不足,大企业渗透率基本饱和,小企业对价格敏感,需求风雨飘摇,粘性低。
  对于工业云来说,需求仍然会聚焦于大型和超大型客户;小型企业在当下仍面临资金紧张的情况,对于数字化的升级会更倾向于智能制造。
  所以,对生产流程控制的MES成为国内企业需求的重要方向
(文章来源:青岛财经网)
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