一、盘面观点
　　沪指全天维持强势震荡，收盘涨0.4%，深成指跌0.48%，创业板指跌1.12%；两市超过3300只股票下跌，1500只股票上涨，成交额7399亿，连续两日低于8000亿；板块上，房地产开发、服务、租赁、物业等领涨明显，银行、煤炭、保险、中字头等小幅度领涨，铜箔、风光储、电力设备、工业母机等大幅度领跌。
　　沪指仍然是在权重上涨下的失真状态，地产、大金融及中字头的上涨使的沪指站上3100点，但超过3300只股票的下跌也使得市场的赚钱效应和人气较低迷，权重板块的抽血也导致了其他主线方向的大幅度调整，预计指数继续维持震荡的概率较大。
　　1、房地产方向，全天保持强势，地产开发、物业、租赁等大幅度领涨，消息面国常会后降准预期升温，叠加银行对多家地产公司授信1.2万亿，对于地产行业，现在是给钱给政策，市场预期房地产困境有望加速解决，是在政策加持下的预期炒作，但地产行业中暴雷的公司较多，基本面很差，可短线博弈，同时要提防风险；
　　2、中字头及国企央企方向，市场关注两个点，一是中字头的国企央企，本周维持了较好的持续性，二是国资集中的行业，从银行、保险、煤炭到公共服务的公铁路运输、油气等，是具备板块效应的，同样是情绪下的炒作，我们的观点是可博弈小市值的国企央企，大市值中字头不建议参与；
　　当经济复苏预期被打乱之后，市场的人气实际上是降低的，对于国企央企的炒作始终无法带动人气，对应的就是越来越小的成交额，7000亿左右基本不会有大的机会，板块轮动速度也会加快，预计震荡行情会继续，耐心等待新主线能走出来。
　　消息面
　　1、【首批23家入围银行今日可正式开通个人养老金账户】
　　财联社11月25日电，今日下午起，首批23家入围个人养老金账户的银行，可正式开通个人养老金账户。开立渠道分为线上线下，账户开立银行包括：工农中建交邮储六大国有银行、中信、光大、华夏、民生、招商、兴业、平安、广发、浦发、浙商、渤海、恒丰等12家股份制银行、以及北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行等5家城商行。 (中证报)
　　2、【人社部：个人养老金制度启动实施】
　　财联社11月25日电，人力资源社会保障部25日宣布，个人养老金制度启动实施。在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区，可通过国家社会保险公共服务平台、全国人社政务服务平台、电子社保卡“掌上12333APP”等全国统一线上服务入口，或商业银行等渠道建立个人养老金账户，通过商业银行开立个人养老金资金账户。两个账户开立后就可向资金账户缴费、购买个人养老金产品，年缴纳上限12000元，缴费即可享受税费优惠。
（文章来源：和信投顾）