广发基金2月20日发布投资观点表示，海外通胀呈现回落态势，国内经济环比修复，市场短期波动无碍基本面，A股盈利改善预期仍有支撑，结构层面依旧建议均衡配置。
　　上周公布的美国1月CPI同比上涨6.4%，前值上涨6.5%，环比上涨0.5%；核心CPI同比上涨5.6%，环比上涨0.4%。广发基金宏观策略部分析指出，整体来看美国CPI仍在回落，但速度有所放缓，没有出现市场担心的大超预期的局面。结构上，市场此前担心的油价反弹等抬升CPI的因素，被医疗服务、机票、房租增速放缓所抵消。后续CPI房租分项的高点约在一季度达到，预计随后可能成为CPI下行的主力，2023年上半年美国CPI整体呈现回落态势。
　　国内方面，结合高频数据来看，生产和内需的绝对恢复水平已经接近过去3年的平均水平；其中内需占比高的地产和汽车消费需求仍然偏弱，但基建恢复相对较快。当然，开年前2月的高频数据并不能完全说明全年的情况，因为这段时间往往受春节效应影响较大，后续走势关键在于政策驱动下的经济动能修复情况。展望未来，今年国内经济可能呈现温和复苏状态，后续建议关注高频数据和政策变化。
　　上周市场波动加剧，A股出现一定幅度的回调。广发基金认为，短期内A股的回调更多反映的是交易层面的问题。高频数据显示国内经济延续修复走势、海外通胀整体呈现回落态势，基本面情况支撑A股的盈利改善预期。结构层面，依旧建议均衡配置，顺周期和业绩兑现度较高的成长细分方向可能有表现的机会，包括新能源方向的光风储能、汽车零部件以及TMT板块内部细分方向。
（文章来源：中国证券报·中证网）