机构指出，2月乘用车市场回暖趋势显现，随着地方政府新一轮促进汽车消费政策密集出台刺激需求释放，多个城市春季车展将在2月下旬至3月开展，客流量回升明显。短期来看，预计2月乘用车产销环同比均实现正增长。长期来看，预计2023年汽车产销保持低速正增长态势，带动国内上游产业链订单增长，利好相关零部件供应商。
　　核心逻辑
　　1、近日，乘联会公布2月1-12日乘用车市场零售数据。其中，乘用车市场零售46.4万辆，同比去年增长46%，较上月同期下降18%；新能源车市场零售11.4万辆，同比增长106%，较上月同期下降18%。2月乘用车市场回暖趋势显现，随着地方政府新一轮促进汽车消费政策密集出台刺激需求释放，多个城市春季车展将在2月下旬至3月开展，客流量回升明显。短期来看，预计2月乘用车产销环同比均实现正增长。长期来看，预计23年汽车产销保持低速正增长态势，带动国内上游产业链订单增长，利好相关零部件供应商。
　　2、在国内外政策刺激以及车企以价换量的大背景下，汽车电动化智能化趋势愈加清晰，消费者购买习惯改变，继续对新能源汽车产销保持乐观态度，预计2023年我国新能源汽车销量950万辆，同比增长近40%，渗透率有望达到35%。欧洲通过《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》。根据协议内容，2035年之后，欧盟27国的在售车型无法使用任何汽油、柴油等化石燃料驱动的车型，增程和PHEV也将不能销售。这一协议将加速推动各车企电动化进程，在刺激欧洲本土企业发展新能源汽车的同时，对于国内此前已在欧洲布局的各大企业来说，也将会是一次很好的发展机遇。
　　3、机构判断，1)各地因地制宜扶持新能源汽车消费、叠加近期车企陆续降价，带动市场对2023年新能源车销量表现的信心有所回暖，符合我们此前对市场高估销量承压风险但低估业绩下修风险的判断。2)维持2023年国内新能源乘用车(零售+出口，批发口径)销量预测900万辆，预计最大变量仍在于车企定价策略。3)鉴于碳酸锂价格回落、产业链年降、以及规模效应或将部分对冲主机厂降价导致的业绩下修风险，预计整车盈利表现优于零部件。4)看好2023年具有较强插混与出口布局+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的头部自主新能源车企、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。
　　利好个股
　　东莞证券建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：长安汽车，以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：上声电子、银轮股份、中鼎股份、爱柯迪。
　　华福证券认为，头部车企战略提速，国内汽车产业有望快速出清，自主品牌有望凭借新能源先发优势迎来份额继续提升；出口亦有望进一步向上，带动汽车产量提升。预期企稳，继续推荐。1)整车：建议关注比亚迪、长城、吉利、广汽、江淮；2)汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：成本侧压力缓解，成长和业绩确定性高，关注旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②智能汽车：智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注科博达、经纬恒润、华阳集团、德赛西威；③专精特新：明新旭腾、松原股份、浙江仙通；④智能网联检测标的：中汽股份；⑤低估值高成长：常熟汽饰。
　　本文内容精选自以下研报：
　　东莞证券《汽车行业周报：2月乘用车市场回暖趋势显现》
　　光大证券《汽车和汽车零部件行业周报：欧盟2035年禁售燃油车议案通过，出口新篇有望开启》
　　申港证券《汽车行业研究周报：继续看多新能源汽车市场》
　　华福证券《汽车周报2023W7:特斯拉上海工厂停产升级M3，有望迎来产品向上周期》
（文章来源：证券时报网）