开年以来，美欧经济数据有所反弹展露春意，但这股春风并没能吹过阿尔卑斯山脉。德国，这一欧元区最大的经济体，眼下仍被经济衰退的寒冬笼罩。德国央行当地时间2月20日发布月度报告称，德国经济在新的一年开局疲软，预计2023年第一季度，德国的经济产出可能低于上一季度。而去年第四季度，德国国内生产总值(GDP)初值环比下降0.2%，这意味着欧洲“经济火车头”很可能连续两个季度经济负增长，面临技术性衰退风险。经合组织此前预测，德国很可能成为2023年欧元区唯一经济负增长的国家。
　　通胀数据居高不下
　　就欧元区整体数据来看，在暖冬的加持下，欧洲各国暂时扛住了俄乌冲突对欧洲能源价格、通胀率造成的严重冲击。与去年的高点相比，欧洲能源和电力价格大幅下跌，通胀也随之回落。但德国的情况却与欧元区整体大相径庭。据德国联邦统计局日前公布的最新数据，在连续两个月下降之后，德国今年1月份的年化消费者价格指数(CPI)再次上升至8.7%。
　　事实上，自去年3月以来，德国CPI已经连续第11个月超过7%。德国联邦统计局局长鲁特·布兰德表示，通胀走高主要是受乌克兰危机以来能源和食品价格飙升的推动。数据显示，去年德国能源价格比前一年上涨34.7%；去除能源价格因素，去年德国通胀率为4.9%，其中食品价格上涨13.4%，服务价格上涨2.9%。德国政府预计，今年平均CPI为6.0%，虽然较去年7.9%有所下降，但仍处于历史高位，且较2%的目标水平有很大差距。德国央行表示，高通胀压力依然存在，今年消费者价格指数不会大幅下降，未来几个月核心通胀只会“暂时下降”。德国央行行长约阿希姆·纳格尔则直言：“认为我们已经度过了困境并且通胀危机已经结束是危险的。”
　　为应对高通胀压力，德国联邦政府已先后出台数轮巨额财政救济方案，主要涉及降低能源税、发放能源补贴、减轻民众税收负担、提供低价交通票等措施。去年年底，德国联邦政府和各州达成一致，包括推出限制天然气和电力价格、发放能源开支一次性补贴、增加中低收入家庭的住房补贴等。但值得注意的是，这些补贴政策已陆续到期。经济学家分析，政府不再承担消费者天然气和供暖部分预付款以及燃料价格略有上涨是造成1月通胀回升的主要原因。即将生效的天然气和电力价格“刹车”机制未来可能对能源价格产生一定抑制作用。该机制将在3月1日启动，持续至2024年4月30日。不过，因价格上涨造成的实际收入和购买力损失还是会对国内经济发展造成压力，特别是拉动国内经济增长的主要动力——私人消费可能会明显下降。
　　俄乌冲突余震仍在
　　而在高通胀的表象下，潜伏的是俄乌冲突升级为德国经济带来的一系列问题。首当其冲的便是能源问题。德国经济研究所所长马塞尔·弗拉茨舍尔预计，“俄乌冲突升级和相关的能源成本暴涨使德国在2022年的经济产出损失近2.5%，也就是1000亿欧元。这些成本将在未来几年继续增长。”
　　近年来，德国始终致力于可再生能源的发展，然而能源转型并非一蹴而就。在过渡期中相较煤炭更为清洁，相较新能源又较为稳定且价格低廉的天然气成为能源市场的“新宠”，这也让德国对于天然气的依赖进一步提升，当前德国消耗的能源中天然气占比为26.7%。同时，德国使用的天然气又高度依赖于俄罗斯进口。俄乌冲突升级后，俄罗斯天然气输送量断崖式下降造成价格急剧攀升，给德国经济造成了极大的负面冲击。
　　受能源价格飙升影响，2022年有大批德国制造业企业减产、停工、转产甚至倒闭，尤其是高能耗的能源密集型行业。德国联邦统计局发布数据显示，产能萎缩导致去年5月德国出口出现了30多年来首次逆差。而去年全年德国的贸易顺差仅为797亿欧元，与2021年的1753亿欧元相比，降幅超过一半，为2000年以来的最低水平。德国工商总会(DIHK)主席彼得·阿德里安表示：“德国的天然气价格稳定在比美国高出3到5倍的水平。德国中型企业的电价大约是法国的4倍。在我们最近的调查中，85%的工业公司认为，高能源和原材料价格带来了巨大的商业风险。”
　　值得注意的是，虽然当前天然气价格持续下滑，但能源危机的阴云尚未消散。眼下，欧洲与俄罗斯间的能源博弈仍在继续，可以预见在俄乌冲突升级结束前，俄罗斯对欧洲能源供应将持续削减。国际能源署(IEA)署长法提赫·比罗尔提出，在能源供给短缺下，欧元区的下一个冬天将更加艰难。比罗尔称，欧洲工业仍旧迫切需要一个新的总体规划。对于欧洲工业强国德国来说更是如此。负责监管天然气和电力市场的德国网络机构负责人克劳斯·穆勒上周也表示，不排除明年冬天天然气短缺的可能性，尤其是德国现在不得不在没有俄罗斯管道天然气供应的情况下补充天然气库存。
　　多重风险下，作为欧元区的“经济火车头”，德国是否会陷入经济衰退成为市场热议的话题。上周，欧盟委员会发布最新经济预期认为，由于能源价格冲击以及利率影响，德国今年经济将放缓，但仍将实现0.2%的经济增长。德国央行报告则称，若2023年第一季度德国经济再度萎缩，则将进入技术性衰退。“今年形势可能缓慢改善，但是，预计无法明显好转。”
（文章来源：金融时报）