今年，人民银行是否考虑通过降准降息来刺激经济增长？货币政策的总量工具和结构性工具将如何运用？人民银行如何看待今年的通胀变化、汇率波动以及人民币资产的投资价值？自去年推出支持房地产市场的“金融16条”以来，有哪些积极变化正在出现？为推动房地产市场健康发展，人民银行还将推出哪些举措？
　　在国务院新闻办公室3月3日举行的“权威部门话开局”系列主题新闻发布会上，人民银行行长易纲，人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜，人民银行副行长刘国强回应市场关切。
根据经济发展情况的变化和需要适时适度调整货币政策工具
　　关于降准降息的可能性，易纲表示，目前货币政策的一些主要变量处于比较合适的水平，实际利率水平也比较合适。2018年以来人民银行14次降准，把平均法定存款准备金率从近15%降至不到8%。通过降准提供长期流动性、支持实体经济，综合考虑是一种比较有效的方式，可以使流动性保持在合理充裕的水平上。
　　针对今年的降息空间，刘国强表示，今年，在货币政策的总体取向上，人民银行将精准有力实施好稳健的货币政策；具体货币政策工具的使用要综合考虑、相机抉择。
　　具体而言，一是坚持以我为主，把国内的目标放在首位。刘国强表示，从目前来看，国内经济好转是肯定的，但也存在一些不确定性因素。下一步，人民银行将加强调研，根据经济发展情况的变化和需要，统筹增长和物价，适时适度调整货币政策工具。
　　二是统筹短期和长期，强化跨周期调控和逆周期调节，坚持正常的货币政策，保持正利率和向上的收益率曲线，不大水漫灌、不大收大放。
　　三是统筹国际与国内，既立足国内，调控有度，又密切关注国际动态，加强预期管理，兼顾好内部均衡和外部均衡。
善始善终做好平台企业金融业务整改
　　今年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年。易纲表示，人民银行将为经济平稳健康发展提供有力的金融支持。他介绍了四个方面的工作思路和政策举措。
　　具体而言，一是精准有力实施好稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。人民银行将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕、广义货币和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配；保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
　　“首要的是保持币值稳定。”易纲表示，币值稳定有两层含义，一是物价稳定，二是汇率基本稳定。我国去年的CPI涨幅是2%，这是非常理想的通货膨胀水平。此外，近五年来，人民币对美元汇率三度破“7”又回到“7”以下，双向波动、弹性增强。在全球各种货币中，人民币非常稳健，而且这种有弹性的市场化汇率制度也为调节宏观经济和国际收支起到了自动稳定器的作用。
　　二是提升金融服务实体经济的能力和质效，更好地支持重点领域和薄弱环节。人民银行将继续加大对科技创新、制造业、绿色和能源保供的支持；进一步增强小微企业、乡村振兴、就业等普惠金融服务。
　　三是强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性金融风险的底线。人民银行将压实各方防范和处置金融风险的责任。
　　易纲表示，人民银行将推动金融稳定法出台，依法将各类金融活动全部纳入监管，保护最广大老百姓、中小投资者、被保险人的利益。人民银行将善始善终做好平台企业金融业务整改，加强常态化监管，支持平台企业健康规范发展。
　　四是深化金融改革，有序扩大金融业高水平开放。人民银行将进一步营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，稳步扩大金融领域规则、规制、管理、标准等制度型开放；坚持多边主义，积极参与全球金融合作和治理。
　　易纲表示，近年以来，货币政策支持经济高质量发展有三个方面的特点：在总量上，保持对实体经济的支持力度；在利率政策上，要以国内经济为主来考虑问题，要保持实际利率的合适水平，适当降低融资成本；在结构上，加大对重点领域和薄弱环节的支持。
　　关于下一步货币政策支持经济高质量发展的思路，易纲表示，一方面，货币信贷总量要适度、节奏要平稳，要巩固实际贷款利率下降的成果；另一方面，要适度发挥结构性货币政策的作用，继续对普惠小微、绿色金融、科技创新等领域保持有力的支持力度。
对非法金融活动保持高压总结和吸取房地产市场发展过程中的经验和教训
　　近年来，人民银行采取了一系列有效的措施防范和化解金融风险，守住了不发生系统性金融风险的底线，金融风险整体收敛。
　　“总体看，中国金融业运行是稳健的，金融风险是收敛的，总体风险是可控的。”易纲表示，下一步，人民银行将会同其他金融管理部门，加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，推动重点领域金融风险的处置，对非法金融活动保持高压，压实各方风险处置的责任，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。
　　针对房地产市场，潘功胜表示，我国城镇化仍然处于发展阶段，居民家庭改善性住房需求潜力较大，租购并举的发展模式也有很大发展空间。
　　潘功胜表示，下一步，人民银行将坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，认真总结和吸取中国房地产市场发展过程中的经验和教训，会同相关金融部门抓好已出台各项政策落实落地，支持刚性和改善性住房需求，支持新市民住房需求，支持租购并举的住房市场发展，完善房地产金融基础性制度和宏观审慎管理制度，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。
　　潘功胜表示，从2021年下半年以来，以恒大为代表的部分房地产企业由于长期“高杠杆、高负债、高周转”经营，患上了严重的“高血压”，资产负债表持续处于高风险状态，最终不可持续出现风险。他比喻为，从“高血压”变成“中风”。
　　“加上房地产市场中长期需求中枢水平下移，以及持续三年的疫情冲击对就业、收入预期影响较大，多重因素的叠加放大了房地产市场风险的外溢性。”潘功胜说。
　　针对房地产市场出现的调整，人民银行去年底出台了16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施(“金融16条”)。在需求端，人民银行等推动因城施策实施好差别化的住房信贷政策，持续引导实际利率和首付比例下行。
　　潘功胜介绍，到去年12月，新发放的个人住房贷款平均利率较上年末下降了大约140个基点；除了个别的热点城市以外，绝大多数城市的首付比例政策下限已经达到全国底线。
　　“随着疫情形势的好转和疫情防控政策的调整，前期出台政策的作用空间和作用效果大大改善。”潘功胜表示，近一段时期，市场信心加快恢复，房地产市场交易活跃性有所上升，房地产行业尤其是优质房地产企业的融资环境明显改善。
人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定人民币资产将展现出良好的投资价值
　　易纲表示，过去这些年，我国汇率市场化形成机制的弹性越来越强，较好地起到了自动稳定器的作用。
　　易纲表示，以市场供求为基础，参考一篮子货币、有管理的浮动汇率机制工作得很好，同时它又让企业和老百姓能够比较自由地结售汇，满足就学、旅游、进出口等合理的外汇需求。
　　“我们认为这样的政策应该坚持。”易纲表示，过去20年，人民币虽然是波动的，但总体上人民币对美元汇率升值了20%，平均每年升值1%；按照国际清算银行计算的实际有效汇率看，过去20年人民币实际有效汇率实际上升值约40%。
　　易纲表示，总体看，人民币汇率还会在合理均衡的水平上保持基本稳定。有一些小的双向浮动也是市场驱动的，而这种波动对经济有好处，对进口、出口和预期也都有好处。
　　国际流动的逐渐恢复，会不会对经常账户下的货物贸易和服务贸易收支产生影响？对此，潘功胜表示，我国的经常账户有基础、也有条件保持合理规模顺差。
　　“随着中国经济增长动能的恢复和金融市场进一步开放，人民币资产投资属性和避险属性凸显。当前，国内股票市场估值比较低，中美利差处于稳定和收敛状态，人民币资产将会展现出良好的投资价值。”潘功胜表示，近年来，我国外汇市场运行呈现出一个新的特征——外汇市场运行表现出比较强韧性，市场主体更加成熟，交易行为也更加理性。而且，人民银行、外汇局作为外汇市场的监管者，在面对市场变化时，也更加从容、更加淡定、更加成熟，经验也更加丰富。
　　“我们有信心、有能力维护我国外汇市场的稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”潘功胜表示。
通胀压力总体可控要对通胀保持警惕
　　“我们非常重视物价问题。”刘国强表示，人民银行判断，2023年，我国通胀水平总体保持温和是主基调。
　　从短期看，通胀压力总体可控。因为当前我国经济处在恢复发展过程中，有效需求不足仍然是主要矛盾，产业链、供应链运转顺畅，供给比较充足，居民通胀预期比较平稳，具备保持物价基本稳定的有利条件。
　　从更长的时间看，外部环境难以预料，需求还在逐步恢复，虽然通胀的概率不大，但不等于没有，人民银行要树立底线思维，对通胀保持警惕。
结构性工具支持绿色金融、科技创新、基础设施建设、保交楼
　　针对结构性货币政策工具，刘国强表示，下一步，人民银行将持续对结构性货币政策工具进行评估，做好分类管理，做到有进有退。
　　其中，对一些需要长期支持的重点领域和薄弱环节，结构性货币政策会给予较长期的、持续的支持，比如普惠金融领域；对一些阶段性特征比较明显的工具，要及时退出。
　　刘国强表示，退出时也要注重“缓退坡”，不要急转弯。另外还有一些工具，可以考虑和其他政策工具进行衔接。
　　易纲透露，目前，结构性货币政策工具余额达6.4万亿元人民币，占人民银行资产负债表规模的15%左右，总体上是适度的比例和水平。结构性货币政策有两个亮点和支持重点：一是支持小微企业和民营经济；二是支持绿色金融。
　　人民银行出台的一系列结构性货币政策的重点在绿色金融、科技创新、基础设施建设、保交楼方面。易纲表示，今年仍将强调这四个方面的重点。
（文章来源：上海证券报）