近日，A股5大上市保险公司2月保费悉数发布。据21世纪经济报道记者统计，2023年1-2月，上述5家保险公司累计实现保费收入7576.63亿元，较去年同期增加3.10%。
　　整体而言，5家保险公司保费收入实现“四升一降”。其中，中国平安增速最快，保费收入较去年同期增长4.97%；中国人保紧随其后，增速为4.7%；中国人寿、中国太保保费收入增速分别为1.90%及1.50%；新华保险保费收入与去年同期基本持平，微降0.10%。
　　业务上，人身险业转型依旧处于“深水区”，保费收入整体承压，A股5家上市保险公司业绩上升主要由财险业务拉动。统计数据显示，2023年1-2月，5家上市保险公司旗下人身险子公司共揽保费5469.25亿元，较去年同期的5436.43亿元微增0.60%，仅中国人寿、平安人寿实现业绩增长。
　　财险方面，人保财险、平安产险、太保产险共揽保费1868.53亿元，同比增长9.75%。其中太保产险增速领跑行业，达18.50%；人保财险次之，为9.20%；平安产险则实现5.10%的增幅。
　　国泰君安分析师刘欣琦指出，人身险方面，2月保费回暖主要个险和银保共振推动，一方面，部分保险公司二次开门红推动个险新单销售改善；另一方面，客户保本储蓄需求旺盛的背景下，银保业务快速增长。财险方面，2月上市财险保费增速拉升，预计为车险及非车业务共同驱动。车险保费增速明显提升得益于2月乘用车销量同比增加10.4%，非车险则得益于年初业务旺季。
　　5家人身险子公司累计保费收入微增0.60%
　　据统计，2023年1-2月，A股5家上市保险公司旗下人身险子公司总保费收入5436.43亿元，较去年的5469.25亿元微增0.60%。
　　保费收入规模方面，中国人寿领跑行业，保费收入为2459.00亿元，较去年同期增加47亿元；平安人寿保费收入增速最快，增加5.10%至1353.10亿元；新华保险保费收入下降0.10%；太保寿险下降5.6%至697.63亿元；人保寿险下降幅度最大，减少7.1%至495.99亿元。
　　海通证券孙婷、任广博在研报中指出，A股5家上市保险公司人身险子公司单月保费收入增加主要是由于春节假期因素的影响，以及部分保险公司在2月推进开门红“二次冲刺”所致。此外，亦有多家分析机构指出，当前，宏观经济复苏势头良好，疫情担忧逐步消退，居民超额储蓄有望释放，银保渠道发力明显，预计2月新单改善明显。
　　具体公司方面，光大证券分析师王一峰认为，太保增速承压预计主要受去年银保业务高速增长使得同期基数相对较高影响。人保寿险保费收入虽整体承压，但期交首年业务同比增长63.4%至28亿元，预计主要由储蓄型产品贡献。
　　刘欣琦同时表示，人保寿险2月长险新单同比增加97.4%，预计主要为银保驱动，同时，该公司业务期限结构进一步改善，新单期缴同比增加63.4%。
　　除银保渠道改善外，多家分析机构指出，随着人身险销售环境边际修复，行业代理人清虚度过高峰，新单销售增长承压的情况将会改善。整体来看，低基数、转型见效叠加需求改善，2023年第一季度上市保险公司新业务价值同比增速有望转正。
　　例如，中国人寿在2022年上半年推出“众鑫计划”，推动个险渠道专业化和职业化转型。华泰证券分析认为，中国人寿有望凭借代理人产能提升，抵消人力规模减少的负面影响，在2023年实现8.6%的新业务价值同比增速。
　　财险“老三家”增速达9.75%
　　2023年1-2月，A股五家上市保险公司财险子公司保费收入较去年同期均有增加。“老三家”(人保财险、平安产险、太保产险)共揽保费1868.53亿元，同比增加9.75%。
　　从保费收入规模来看，人保财险保费规模突破1000亿元，收入为1001.94亿元，占“老三家”整体收入的53.60%；平安产险次之，保费收入达499.74亿元；太保产险收入规模增速最高，从去年同期的309.54亿元增加至366.85亿元。
　　分析机构指出，2月上市财险保费同比增速达9.75%，预计为车险及非车险业务共同驱动。
　　以唯一披露具体险种收入的人保财险为例。1-2月，人保财险车险保费收入411.93亿元，同比增长6.30%；意外伤害及健康险保费收入303.47亿元，同比增长8.90%；农险收入95.72亿元，同比增长26.50%。
　　业务上，人保财险非车险累计增速高于车险。从2月单月来看，人保财险车险保费同比增长18.2%至165亿元，非车险保费同比增长29.7%至225亿元。王一峰认为，此次人保财险意健险同比增长21.1%至133亿元，主要由于居民健康意识提升；农险保费同比增长55.3%至35亿元，主要由于政策支持。
　　车险方面，研究机构指出，近期汽车消费市场开展降价促销活动，多地政府陆续出台优惠政策，乘用车销售状况转好，进而推动车险保费收入增加。信达证券分析师王舫朝在研报中表示，随着近期全国各地进行各类乘用车降价促销，乘用车销量短期有望进一步上升，进而推动上市财险公司车险保费提升。
　　从乘用车销售量来看，中汽协数据显示，2023年2月乘用车销量同比增加11.1%，较2023年1月改善43.9%。根据乘联会数据，2023年2月，狭义乘用车和广义乘用车零售量分别同比增加10.3%和10.4%，环比1月分别增加7.7%和9.0%，春节后乘用车销售有所回暖。
　　此外，记者注意到，已有多地政府联合车企发布降价补贴政策。
　　例如，3月8日，微信公众号武汉本地宝称，武汉市、区政府联合车企于3月1日起对在当地生产的汽车品牌推出力度较大的购车补贴活动，本次补贴活动主要针对东风风神、东风标致、东风雪铁龙等品牌，优惠金额从5000元至90000元不等。3月17日，据成都发布微信公众号消息，龙泉驿区“产销联动”汽车消费活动启动，发放补贴总金额高达1亿元，单车累计补贴最高达15万。
　　非车险方面，王舫朝指出，后续财险公司或将加大非车险产品创新和开发力度，头部财险公司有望通过精准的费率定价、高效的费用管理以及精细化运营不断提升盈利水平，继续优化成本管控并提振业绩。
　　因线下经济活动恢复，2023年赔付率或存一定压力。财通证券分析师夏昌盛表示，预计居民购车需求回暖和经济向好将驱动保费实现双位数增长，综合成本率在低基数下将有小幅抬升但仍将维持较好盈利。
　　申万宏源研究员许旖珊也预计在车辆续保率、新能源渗透率提升，出行活动率回暖和三农战略等政策支持下，财险经营将保持稳定，意健险、责任险、信用保险等盈利水平有望继续改善，预计人保财险2023年非车险综合成本率保持在100%以内。
（文章来源：21世纪经济报道）