最近有个说法：美国储蓄存款大搬家，海量资金流入香港。也许这并非空穴来风，但如果把它过度解读，恐怕也会导致一些误导。
　　应当看到，一些富有的海外华人，当他们看到“硅谷银行事件”和“瑞信事件”，以及美国和瑞士政府、央行在处理事件过程中颠三倒四，这势必击垮他们对美欧金融业的传统信仰，并在世界范围内寻求更加安全的“避风港”。在此背景下，一些华人资金把目光投向香港，不足为奇。但是，如果说美国或欧洲公民把钱存到香港，那恐怕也言过其实。
　　刚刚看到美联储的一则统计数据显示：3月15日之前的一周，小型银行存款总额减少1190亿美元至5.5万亿美元，降幅创下纪录；但与此同时，大型银行则新增存款670亿美元至10.7万亿美元。一减一增之间的差额520亿美元，那这笔钱去哪了？美国市场研究机构(EPFR)3月27日公布的数据显示，3月22日之前的一周，该机构跟踪的货币市场基金规模达到155周高点，美国货币市场基金连续第二周出现超过1000亿美元的资金流入。也就是说，离开商业银行资产负债表的资金，进入了投资银行的资产负债表。
　　可见，美国储蓄“大搬家”或只是从小银行流入大银行，以及银行储蓄转化为货币市场基金。至于，到底会有多少钱离开美国本土？目前还是一种“定性式的逻辑推理”，而没有客观的统计数据支持。但需要看到的是：越来越多的人对此“定性式的逻辑推理”表现得深信不疑。为什么？恐怕这与世界对美国信用的信仰受到严重伤害有关。
　　可以肯定：如果美国依然我行我素，在政治、军事、经济、金融上继续横行霸道，横冲直撞，不讲公理，那全球金融资本、产业资本势必更大规模远离美国。但现在，美国正把世界对它的“隐忍”当成政绩，而无视盟友以政治立场换取经济背叛的“暗流”，这或许才是真正的美元之劫。包括德法、日本等美国盟友前所未有地减低美元储备、大买黄金的举动，或为现实例证。
　　当然，现在市况还浅，还不至于扳倒美元地位，但毫无疑问的是：量变到质变的过程已经开始。这才是美国真该好好应对的未来之灾。该如何应对？加大蛮横无理的抢劫？那只能加速美元的垮台进程。所以，美国需要缓下来，好好想想未来世界各国间的相处之道，想想自己该如何重新取信于世。
　　说回美国储蓄存款。现在看，大部分还属于美国“内部的结构性变化”。比如，小银行流动性紧张，而大银行流动性宽松；储蓄存款减少，而货币市场基金增长。这样的结构性变化只会加大美国银行业的集中度，而对美国宏观流动性也许影响不大。如果美联储希望挽救那些濒临破产的中小银行，它只需“拆东墙补西墙”——用大银行增加的超储去为小银行提供流动性即可。但现在看，美联储资产负债表确有放大(增长大约3000亿美元)，这明显与美联储加息缩表的进程相悖。这只是银行业危机初期特有的短期现象？还是未来长时间干扰美联储资产负债表的因素？这显然取决于势态如何发展，所以还需要进一步观察。
　　从硅谷银行的个案看，目前已经有第一公民银行宣布对硅谷银行实施收购，所以势态似有缓解迹象。但从收购的事项看，第一国民银行只收购了硅谷银行手中的贷款，而那些已经严重缩水的债券资产依然留在了联邦存款保险公司手里。估计，这些债券资产只能等它逐步到期兑付之后，才能有效减少账面损失。但基于严重通胀的作用，这笔资产最终会形成多大的“实际损失”？难以判断。
（文章来源：中国经济周刊）