登康口腔日前发布首次公开发行股票并在主板上市之上市公告书，公司股票将于4月10日在深圳证券交易所上市。本次公开发行新股4304.35万股，发行后的总股本数达1.72亿股，发行价为20.68元/股，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为10%。
　　资料显示，登康口腔主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，是中国具有影响力的专业口腔护理企业。公司此次募资超8亿元拟投向四个项目，投产后将进一步提升公司在国内口腔清洁护理用品行业中的竞争地位。
　　连续多年占据抗敏感细分市场领导地位
　　登康口腔旗下拥有口腔护理知名品牌“登康”“冷酸灵”，以及高端专业口腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌芽”，主要产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品，同时公司把握行业发展现状及机遇，大力创新开发电动牙刷、冲牙器等电动口腔护理用品，积极拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌护理液等口腔卫生用品，以及牙齿脱敏剂等口腔医疗器械用品，形成了成人基础口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品、电动口腔护理产品、口腔医疗与美容护理产品等四大产品矩阵。
　　公司连续十年担任中国口腔清洁护理用品工业协会理事长单位，核心品牌“冷酸灵”在抗敏感牙膏细分领域拥有60%左右的市场份额，是中国抗敏感牙膏市场的领导品牌，荣获“中国名牌”称号和“中国驰名商标”认定，广告语“冷热酸甜、想吃就吃”更是耳熟能详。
　　公司的抗牙齿敏感技术在业内领先。公司打造了以抗牙齿敏感技术为核心的“1+X”核心技术壁垒，拓展了基于抗敏感为核心的强相关产品市场，以全方位满足消费者美白、护龈、抗糖、清新口气等多样化、差异化需求。为保持抗敏感领域国内领导者地位，公司积极布局了抗敏感3.0技术矩阵，并高度关注儿童、老年等不同年龄段口腔健康需求，不断强化和丰富了防蛀、抑制牙菌斑、减轻牙龈问题等技术矩阵。
　　历经数十载沉淀和发展，公司构建了以经销模式、直供模式与电商模式为主的销售模式和自主生产为主、委托加工为辅的生产模式，该业务模式有效支持了公司的成长发展，帮助公司取得了良好的经营业绩，构筑了公司品牌优势和市场竞争地位。
　　根据公司披露，2019-2022年，登康口腔营业收入分别为9.44亿元、10.30亿元、11.43亿元、13.13亿元；净利润分别为0.63亿元、0.95亿元、1.19亿元、1.35亿元，盈利能力不断增强。
　　2023年1-3月，公司营业收入预计为3.26亿元至3.43亿元，较2022年同期增长5.27%至10.76%，归属于母公司所有者的净利润预计为3100万元至3350万元，较2022年同期增长9.04%至17.83%。随着公司2023年1-3月主要产品销量及单价进一步增长，公司预计盈利水平将稳步增长。
　　市场呈现巨大增长潜力
　　近年来我国经济的快速发展，国民人均收入水平不断提升，国民整体对口腔健康及美丽重要性的意识提升和消费升级的推动，国民在口腔清洁护理领域的人均投入不断增长，拥有庞大消费群体的中国口腔清洁护理市场呈现出巨大的增长潜力。
　　从我国口腔清洁护理用品行业市场规模来看，2017-2021年我国口腔清洁护理用品行业市场规模呈逐年上升趋势，年均复合增长率为7.65%。2021年我国口腔清洁护理用品行业市场规模为521.73亿元，较2020年同比增长4.56%。
　　在产品消费结构上，牙膏、牙刷是口腔清洁护理市场的主要品类。2021年，牙膏占我国口腔清洁护理用品行业市场规模的比重为59.72%，牙刷(含电动牙刷)占我国口腔清洁护理用品行业市场规模的比重为33.87%。
　　随着经济稳步增长与消费持续升级，消费者对口腔健康重视度逐步提升，对强功能产品需求显著提升，驱动抗敏感牙膏持续领涨品类。根据尼尔森零售研究数据显示，2017-2021年，抗敏感市场份额持续增长，且增速高于牙膏行业整体和美白、牙龈护理细分品类。2021年我国线下渠道抗敏感牙膏的增幅2.35%，快于牙膏品类线下整体-2.26%的增幅，成为口腔清洁护理用品行业细分市场中增长较快的品类。
　　众多企业也纷纷进入抗敏感细分领域，登康口腔旗下核心品牌“冷酸灵”多年来在该领域占据领导地位。2019-2021年，冷酸灵在抗敏感细分领域线下市场分别占60.08%、61.00%和59.61%。
　　随着国民口腔健康意识的提升以及对儿童口腔健康问题的日益关注，儿童口腔清洁护理市场规模持续增长，近三年销售额增速在细分市场稳居前二，增长趋势良好。
　　登康口腔有效抓住市场契机，积极研发和推广儿童口腔清洁护理业务，于2014年推出“贝乐乐”儿童护理品牌，以食品级甄选品质、趣味培养儿童刷牙习惯和热门儿童IP，获得良好销售业绩和客户与消费者的一致认可。根据尼尔森零售研究数据，2021年，“贝乐乐”儿童牙膏、牙刷零售额相比2020年分别增长了27.54%、65.56%，增速行业领先。2021年公司儿童牙膏线下零售市场份额为7.15%，行业排名第五；儿童牙刷线下零售市场份额为5.66%，行业排名第三，展现了公司儿童品类强劲的发展潜力和市场竞争力。
　　募资超8亿元拟投向四项目
　　本次发行募集资金净额为8.26亿元，拟用于智能制造升级建设项目、全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目、口腔健康研究中心建设项目和数字化管理平台建设项目。
　　登康口腔称，本次募投项目投产后，将进一步提升公司在国内口腔清洁护理用品行业中的竞争地位。首先，智能制造升级建设项目和口腔健康研究中心建设项目将提高公司产品研发及生产制造水平，提升公司技术创新能力和供应链运营水平，从而提升公司盈利能力和核心竞争力。
　　其次，开展全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目，将有助于公司进一步提升品牌知名度，实现营销网络升级优化，提升公司获客能力，从而不断扩大市场占有率和提升盈利水平。
　　最后，数字化管理平台建设项目将助力公司数字化转型，进一步提升公司整体运营能力和管理水平，培育登康口腔发展新动能，助推公司高质量发展。
　　未来，公司将沿着“口腔大健康”主线，积极发展包括口腔护理、口腔医疗、口腔美容、口腔资本管理在内的四大业务板块，持续提升公司在口腔健康与美丽领域的综合服务能力。
　　在口腔护理领域，公司将紧紧抓住行业发展的历史机遇，围绕牙膏、牙刷、漱口水、牙线等口腔清洁用品的主要赛道，通过技术创新、产品创新和营销创新，不断提高核心品类品牌的市场占有率。同时，公司将重点布局和发展电动牙刷、冲牙器等一系列电动口腔护理品类，通过研发、并购、渠道开发、营销升级等举措，不断扩大企业市场规模，形成企业发展的第二曲线，为大众提供全面的口腔护理解决方案。
　　在口腔医疗、口腔美容、口腔资本管理领域，公司将着眼全球市场，布局口腔医疗器械、口腔健康远程咨询、口腔疾病远程诊断、口腔正畸、口腔整形等产业，通过股权合作、投资并购、优秀人才引进和招募等方式，积极推进企业向高端制造和口腔医疗、口腔美容服务产业战略延伸。
（文章来源：中国证券报·中证网）