四月以来，复苏的步伐有所减缓，市场似乎在等待进一步的信号。从目前的数据来看，三月以来，房地产成交复苏力度有所减弱。施罗德基金管理(中国)有限公司首席投资官安昀表示，三月份上海二手房市场的挂牌量是接近历史新高的，大量的供给也限制了房价回升。从历史上看，房价和销量是正相关关系，施罗德依然认为，在货币政策温和的刺激之下，房价有望逐步回升，从而刺激成交量回升。此外，今年以来汽车的需求一直比较萎靡，施罗德认为，这可能一方面是和前两年持续刺激之下需求被透支有关，另一方面则与居民收入预期下降有关。历史上看，汽车和房屋消费成正相关且节奏相近，可以作为经济复苏的先导性指标。由此看来，这一轮经济复苏可能尚未步入正轨。施罗德认为，从当前形势看，房屋销量、汽车销量和消费服务需求有望在二季度温和回升，经济温和复苏的可能性较大。那么通胀和房价压力可能不会那么快浮现，企业盈利温和扩张，股市慢牛有望出现。从行业来看，以ChatGPT为代表的AI今年来备受瞩目，此外，施罗德建议可以适时寻找一些景气度和估值尚在低位的周期品和消费品。
（文章来源：金融投资报）