上市公司年报渐次披露，“防水矛”东方雨虹2022年扣非净利润下滑超50%引发市场关注，股价应声而跌。截至4月13日收盘，东方雨虹已连续62日被深股通减持，共计6260.99万股，最新持股量为2.82亿股。
　　在颇为震荡的2022年，拥趸者傅鹏博少量减持东方雨虹，仍位居公司第五大流通股东之位。
　　据年报披露，十大流通股东中，傅鹏博旗下睿远成长价值、赵枫旗下睿远均衡均有减持东方雨虹。自睿远成长价值成立以来，已经连续15个季度位居东方雨虹十大流通股行列。与之同步，东方雨虹也已连续15个季度为睿远成长价值的十大重仓股。
　　在坚定重仓的15个季度里，傅鹏博曾在4个季度中增持东方雨虹，在9个季度中完成过增持操作。这期间，睿远基金还斥资近3亿参与了东方雨虹新一轮定增。
　　资本终究是为逐利，在加加减减、风风雨雨中，睿远成长价值仍坚定重仓东方雨虹的背后，自是利益使然。睿远成长价值成立于2019年一季度末，在此后的三个季度，东方雨虹股价累计涨幅28.31%；其2020年、2021年股价累计涨幅分别为128.2%、37.12%。
　　而到了2022年，在内外诸多宏观因素的冲击下，东方雨虹股价全年累计跌幅为35.91%。傅鹏博曾在基金2022年年报指出，将结合个股的财务和经营数据，动态优化和调整组合。
　　睿远成长价值成立至今，季度末的十大重仓股中，立讯精密、万华化学、三安光电分别出现了15次、14次、7次。包括东方雨虹在内，这些个股无一不是超大盘股，且均在2019年、2020年为傅鹏博带去丰厚回报。
　　傅鹏博：坚定持有，多番操作
　　截至2022年年末，傅鹏博旗下睿远成长价值、赵枫旗下睿远均衡价值分别持有东方雨虹3971.30万股、2300万股，依次位居东方雨虹第五、第十大流通股东。
　　较上一季度，睿远成长价值保持名次不变，睿远均衡价值则在公司的十大流通股东中，下降了3个名次。在去年四季度，睿远成长价值、睿远均衡价值分别减持了东方雨虹150.38万股、99.98万股。
　　睿远成长价值成立于2019年一季度末，当年二季度末，该产品便以1826.41万股的持股数量位居东方雨虹第八大流通股东。
　　同年三季度末，傅鹏博大手笔增持东方雨虹1921.97万股至3748.38万股，睿远成长价值的增持比例超过1.05倍，一度跃升至东方雨虹第三大流通股东。此后，该产品连续四个季度减持东方雨虹，累计减持1525.58万股。这期间，傅鹏博在2020年一季度大幅减持了东方雨虹1053.57万股。
　　到了2020年四季度，傅鹏博再度大手笔增持东方雨虹3535.73万股至5758.53万股，增持比例超过1.59倍。豪押之后，傅鹏博在2021年一季度、二季度分别减持东方雨虹1927.07万股、102.72万股。
　　值得一提的是，东方雨虹新一轮定增于2021年4月完成，股票发行价格为45.5元/股，睿远基金斥资近3亿元获配659.34万股。在2021年一季度，东方雨虹的股价累计涨幅为32.36%，股票均价为48.92元/股。通过参与定增、再减持，傅鹏博降低了持仓成本。
　　截至2021年一季度末，睿远成长价值已经连续6个季度位居东方雨虹第三大流通股东。到了二季度末，该产品滑落至公司的第四大流通股东。
　　连续减持2个月后，傅鹏博于2021年三季度增持东方雨虹580.18万股至4308.92万股，睿远成长价值滑落至东方雨虹第六大流通股东。此轮增持之后，傅鹏博连续减持2个月至3719.49万股，在前十大流通股东中排名再度滑落，已排名第八。
　　到了2022年一季度，睿远成长价值持股未出现变动。紧接着，傅鹏博于二季度减持了345.67万股；又在随后而来的三季度，增持东方雨虹747.86万股至4121.68万股，睿远成长价值上升至东方雨虹第五大流通股东。
　　睿远均衡价值成立于2020年2月，自2020年四季度跻身东方雨虹前十大流通股东行列，排名第九。在随后的2021年一季度，赵枫减持了269.85万股至1439.61万股，二季度保持不变，为东方雨虹第十大流通股东。
　　自2021年三季度起，睿远均衡价值连续4个季度“消失”于东方雨虹前十大流通股东之中。到了2022年三季度，赵枫大幅增持东方雨虹960.37万股至2399.98万股。
　　连续多季度重仓超大盘股
　　在睿远成长价值成立的第二季度，傅鹏博便开始重仓持有东方雨虹。截至2022年年末，东方雨虹已经连续15个季度位居睿远成长价值十大重仓股行列。在2019年三季度、四季度以及2020年一季度、四季度，东方雨虹均是该产品头号重仓股。
　　经wind统计，截至2022年年末，在傅鹏博在管基金前十大重仓股中，东方雨虹位居第六，持仓占净值比为4.87%。同一阶段，东方雨虹是赵枫在管基金中第七大重仓股，持仓占净值比为5.12%。该只股票，在2022年四季股价累计跌幅为13.31%。
　　如基金年报所言，睿远成长价值的投资策略一直保持三大特点：一是全年保持高股票仓位运行，股票资产对基金总资产的比例在90%以上；二是保持较高的持股集中度和组合延续性；三是聚焦于制造业和能源行业。
　　傅鹏博同时指出，进入3月，上市公司年报和季度报告将渐次披露，也将结合个股的财务和经营数据，动态优化和调整组合。
　　梳理发现，睿远成长价值成立至今，季度末的十大重仓股中，立讯精密、万华化学、三安光电分别出现了15次、14次、7次。包括东方雨虹在内，这些个股无一不是超大盘股。
　　在抱团股瓦解之前，上述个股股价均在2019年、2020年表现优异，为投资人带去丰厚回报。
　　在坚定持有的道路上，不少同行者已不再“并肩”。睿远成长价值跻身东方雨虹前十大流通股东后，谢治宇在管的兴全轻资产、兴全合宜均分别位列东方雨虹第七、第九大流通股东；同时，王崇在管的交银精选、交银新成长，朱少醒旗下富国天惠精选成长等也在东方雨虹十大流通股东行列先后出现过。
　　自2019年以来，在共计16个季度中，交银精选13个季度的前十大重仓股中，均有东方雨虹的身影。
　　而2020年一季度后至今，兴全轻资产十大重仓股中再无东方雨虹身影；兴全合宜的十大重仓股中，自2019年二季度起，东方雨虹也不再现身。近4年来，东方雨虹仅在2020年一季度末以及2022年一季度末、二季度末，出现在富国天惠精选成长的前十大重仓股中。
　　2022年年报显示，东方雨虹2022年全年营收312.14亿元，同比下降2.26%；归母净利润21.20亿元，同比下降49.57%；扣非归母净利润18.03亿元，同比下降53.39%。但看去年四季度，其营收78.35亿元，同比下降15.31%；实现归母净利润4.65亿元，同比下降69.51%；实现扣非归母净利润2.81亿元，同比下降79.94%。
　　自东方雨虹年报发布后，包括中信证券、中金公司、华泰证券、天风证券、德邦证券等10多家券商在内，纷纷发布研报，给予“买入”、“推荐”或“增持”评级，多家提高目标价格，仅德邦证券降低目标价格。
　　据4月13日研报，德邦证券将对东方雨虹目标价格由前次的43.5元/股，下调至39.25元/股，依据25倍PE给予最新目标价；此外，考虑今年地产链或全面企稳，雨虹渠道转型效果显现，德邦证券预期2023年全年利润和营收将有效修复，由此调整盈利预期。
　　研报中，天风证券将对东方雨虹目标价格由前次的31.6元/股，上调至44.37元/股。同时指出，目前公司在民用建材、涂料、保温、砂浆、修缮等多元化业务布局方面走在行业前列，且成本回落毛利率有望逐步改善。
　　另外，对于东方雨虹目标价格，华泰证券方晏荷团队由前次的32.66元/股上调至40.31元/股，中信证券孙明新团队由上次的33元/股上调至43元/股，中金公司的陈彦团队则由上次的35元/股上调至45元/股。
（文章来源：财联社）