二季度A股要警惕这些风险！
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二季度A股要警惕这些风险！
2023-04-14 21:31:00
4月14日，大盘全天震荡反弹，沪指午后重回强势状态，三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.6%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.93%。
总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额11150亿元，较上个交易日缩量219亿元。北向资金全天净买入62.24亿元，其中沪股通净买入21.58亿元，深股通净买入42.66亿元。
受访人士表示，进入4月份，国内增长周期继续上行，A股市场机会大于风险，在全球各大类资产中明显占优。随着一季报的陆续发布，市场将从纯主题炒作转向业绩主线。
大盘探底回升
今日大盘探底回升，沪指午后表现强势，逼近前期阶段高点。截至收盘，沪指涨0.6%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.93%。
盘面上，31个申万一级行业中，共计18个行业板块收涨，2个行业板块涨幅与昨日持平，11个行业板块收跌。其中，有色金属、电子、建筑装饰、汽车、公用事业、电力设备、通信、钢铁等行业板块涨幅居前。
有色金属今日全天强势，领涨各行业板块，收盘大涨3.18%。板块内，中科磁业大涨11.41%，四川黄金、永兴材料、中润资源、鹏欣资源10CM涨停，天华新能、浩通科技、晓程科技、中矿资源涨幅居前。
电子板块今日收涨2%，涨幅紧跟有色金属板块，板块内个股狂掀涨停潮。具体来看，联动科技、经纬辉开20CM涨停，富乐德大涨15.63%，金海通、晶方科技、至纯科技、北方华创、华亚智能、茂硕电源、晶瑞电材等多股10CM涨停。
概念板块方面，中芯概念、光刻胶、氮化镓、第三代半导体、科创板做市股、超超临界发电、Chiplet概念等概念板块涨幅居前。
中芯概念以5.48%的涨幅领涨，拓荆科技-U今日20CM涨停，芯源微、精测电子、有研硅、中微公司、正帆科技、安集科技涨超11%，盛剑环境、至纯科技、北方华创等多股涨停。
抓住做多窗口
与上周相比，本周A股表现明显以震荡为主，这是为何？
鸿风资产投资总监黄易向记者表示，“从行情的大势来看，本周市场来到自3月21日反弹以来的重要时间窗口，而且上证指数接近去年7月初的高点，市场对于能否进一步反弹存有疑虑。分板块看，近期ChatGPT相关的计算机、传媒、通信、电子等板块上涨过快，日均交易额接近大盘的一半，交易拥挤度过高导致板块波动加大，资金的频繁进出导致大盘震荡。”
“最近宏观面没有出现大的变化，这是造成A股震荡的主要原因。”建泓时代投资总监赵媛媛表示，“其次，影响市场风格的因素没有出现合力，虽然利率指示的市场风险偏好成长主题，但短期成长主题又面临财报考验、新刺激缺乏等负面因素，行业轮动迅速而又混沌。后续宏观面若产生变化，可能打破指数的这种平衡。”
“在AI概念相关板块大幅上涨后，陆续展现在市场面前的各类正负面消息与事件对市场预期与情绪存在对冲效应，在多空双方短期相互博弈的格局下，市场从而呈现震荡行情。”奶酪基金经理庄宏东表示。
关于市场的后市表现，融智投资基金经理夏风光表示，“中期来看，依然维持向好的判断。”他分析解释道，现在基本面的不足在于消费好转还有待确认，消费者信心指数也持续处于低位，也许这是困扰股市投资者的因素之一。但通常来说，每当经济复苏确认和情绪面低预期同时存在的时候，就是胜率特别好的做多窗口，因为此时市场的核心驱动力正在凝聚，价格又在低位，预期差的存在恰好提供了额外的安全边际。
陈雯认为，现阶段国内经济与地缘政治暂无未预期到的风险因素，市场处于结构做多窗口期。另外，从流动性上来说，美联储偏鸽表态下预期有望迎来海外流动性的拐点，对市场成长形成支撑。
“进入4月份，国内增长周期继续上行，A股市场机会大于风险，在全球各大类资产中明显占优。随着一季报的陆续发布，市场将从纯主题炒作转向业绩主线。”黄易向记者分析道。
警惕市场风险
进入二季度，投资者该警惕哪些市场风险，把握好投资节奏？
风险方面，庄宏东认为，应当警惕国内经济基本面与消费需求修复不及预期的可能性。对于海外，也应当关注欧美经济衰退的发展进程，避免经济环境预期下修带来的潜在风险。
“目前最大的风险依然是欧美银行系统的风险，瑞信收购方案依然没通过，美国也没有从制度上保障中小银行。但是，超预期下降的美国就业数据也可能让美联储提前转鸽并推升A股。”赵媛媛指出。
在最近行业轮动频繁、缺乏持续性主线的环境下，赵媛媛建议，投资者一方面可以持币等待新的主题出现，另一方面可以低位潜伏地产下游、服务性消费等可能出现业绩超预期的个股，以博取财报公告后的短线收益。
大道兴业投资总经理黄华艳认为，上市公司一季报情况会让4月份投资方向更加明朗，震荡格局终将被打破。向上的趋势拉长周期看是没有问题，但是短期永远都有风险，因此要做好风险控制。她建议，投资者做好以下两点：一是选好赛道，板块轮动没法提前预测，只有提前埋伏；二是控制好仓位，如果方向不明，满仓加杠杆的做法不可取。
陈雯向记者表示，“投资者要注意的风险是年报和一季报窗口期那些基本面发生改变且业绩不及预期的公司。”随着一季报披露，更多公司的经济数据陆续出炉，各行业订单和排产数据也相继公布。市场对于全年景气趋势和边际改善的方向有了更明确的判断，才会选择主攻方向。
陈雯进一步表示，机构投资者会沿着景气趋势和业绩边际改善的方向进行布局，因此投资者可以从这些数据中把握板块轮动的节奏。具体可以关注人工智能、数字经济、半导体、军工、新能源、消费等行业的投资机会。
关于投资建议，黄易指出，“科技成长板块仍是中国经济未来的长期发展方向，但人工智能相关板块前期炒作已到极致，短期或有风险；而顺周期与新能源板块投资性价比正在回升，后续在存量市场格局下，或将呈现两类风格资产的交替前行。”
（文章来源：国际金融报）
总体上个股涨多跌少，两市超2600只个股上涨。沪深两市今日成交额11150亿元，较上个交易日缩量219亿元。北向资金全天净买入62.24亿元，其中沪股通净买入21.58亿元，深股通净买入42.66亿元。
受访人士表示，进入4月份，国内增长周期继续上行，A股市场机会大于风险，在全球各大类资产中明显占优。随着一季报的陆续发布，市场将从纯主题炒作转向业绩主线。
大盘探底回升
今日大盘探底回升，沪指午后表现强势，逼近前期阶段高点。截至收盘，沪指涨0.6%，深成指涨0.51%，创业板指涨0.93%。
盘面上，31个申万一级行业中，共计18个行业板块收涨，2个行业板块涨幅与昨日持平，11个行业板块收跌。其中，有色金属、电子、建筑装饰、汽车、公用事业、电力设备、通信、钢铁等行业板块涨幅居前。
有色金属今日全天强势，领涨各行业板块，收盘大涨3.18%。板块内，中科磁业大涨11.41%，四川黄金、永兴材料、中润资源、鹏欣资源10CM涨停，天华新能、浩通科技、晓程科技、中矿资源涨幅居前。
电子板块今日收涨2%，涨幅紧跟有色金属板块，板块内个股狂掀涨停潮。具体来看，联动科技、经纬辉开20CM涨停，富乐德大涨15.63%，金海通、晶方科技、至纯科技、北方华创、华亚智能、茂硕电源、晶瑞电材等多股10CM涨停。 概念板块方面，中芯概念、光刻胶、氮化镓、第三代半导体、科创板做市股、超超临界发电、Chiplet概念等概念板块涨幅居前。 中芯概念以5.48%的涨幅领涨，拓荆科技-U今日20CM涨停，芯源微、精测电子、有研硅、中微公司、正帆科技、安集科技涨超11%，盛剑环境、至纯科技、北方华创等多股涨停。 抓住做多窗口与上周相比，本周A股表现明显以震荡为主，这是为何？
鸿风资产投资总监黄易向记者表示，“从行情的大势来看，本周市场来到自3月21日反弹以来的重要时间窗口，而且上证指数接近去年7月初的高点，市场对于能否进一步反弹存有疑虑。分板块看，近期ChatGPT相关的计算机、传媒、通信、电子等板块上涨过快，日均交易额接近大盘的一半，交易拥挤度过高导致板块波动加大，资金的频繁进出导致大盘震荡。”
“最近宏观面没有出现大的变化，这是造成A股震荡的主要原因。”建泓时代投资总监赵媛媛表示，“其次，影响市场风格的因素没有出现合力，虽然利率指示的市场风险偏好成长主题，但短期成长主题又面临财报考验、新刺激缺乏等负面因素，行业轮动迅速而又混沌。后续宏观面若产生变化，可能打破指数的这种平衡。”
“在AI概念相关板块大幅上涨后，陆续展现在市场面前的各类正负面消息与事件对市场预期与情绪存在对冲效应，在多空双方短期相互博弈的格局下，市场从而呈现震荡行情。”奶酪基金经理庄宏东表示。
关于市场的后市表现，融智投资基金经理夏风光表示，“中期来看，依然维持向好的判断。”他分析解释道，现在基本面的不足在于消费好转还有待确认，消费者信心指数也持续处于低位，也许这是困扰股市投资者的因素之一。但通常来说，每当经济复苏确认和情绪面低预期同时存在的时候，就是胜率特别好的做多窗口，因为此时市场的核心驱动力正在凝聚，价格又在低位，预期差的存在恰好提供了额外的安全边际。
陈雯认为，现阶段国内经济与地缘政治暂无未预期到的风险因素，市场处于结构做多窗口期。另外，从流动性上来说，美联储偏鸽表态下预期有望迎来海外流动性的拐点，对市场成长形成支撑。
“进入4月份，国内增长周期继续上行，A股市场机会大于风险，在全球各大类资产中明显占优。随着一季报的陆续发布，市场将从纯主题炒作转向业绩主线。”黄易向记者分析道。
警惕市场风险
进入二季度，投资者该警惕哪些市场风险，把握好投资节奏？
风险方面，庄宏东认为，应当警惕国内经济基本面与消费需求修复不及预期的可能性。对于海外，也应当关注欧美经济衰退的发展进程，避免经济环境预期下修带来的潜在风险。
“目前最大的风险依然是欧美银行系统的风险，瑞信收购方案依然没通过，美国也没有从制度上保障中小银行。但是，超预期下降的美国就业数据也可能让美联储提前转鸽并推升A股。”赵媛媛指出。
在最近行业轮动频繁、缺乏持续性主线的环境下，赵媛媛建议，投资者一方面可以持币等待新的主题出现，另一方面可以低位潜伏地产下游、服务性消费等可能出现业绩超预期的个股，以博取财报公告后的短线收益。
大道兴业投资总经理黄华艳认为，上市公司一季报情况会让4月份投资方向更加明朗，震荡格局终将被打破。向上的趋势拉长周期看是没有问题，但是短期永远都有风险，因此要做好风险控制。她建议，投资者做好以下两点：一是选好赛道，板块轮动没法提前预测，只有提前埋伏；二是控制好仓位，如果方向不明，满仓加杠杆的做法不可取。
陈雯向记者表示，“投资者要注意的风险是年报和一季报窗口期那些基本面发生改变且业绩不及预期的公司。”随着一季报披露，更多公司的经济数据陆续出炉，各行业订单和排产数据也相继公布。市场对于全年景气趋势和边际改善的方向有了更明确的判断，才会选择主攻方向。
陈雯进一步表示，机构投资者会沿着景气趋势和业绩边际改善的方向进行布局，因此投资者可以从这些数据中把握板块轮动的节奏。具体可以关注人工智能、数字经济、半导体、军工、新能源、消费等行业的投资机会。
关于投资建议，黄易指出，“科技成长板块仍是中国经济未来的长期发展方向，但人工智能相关板块前期炒作已到极致，短期或有风险；而顺周期与新能源板块投资性价比正在回升，后续在存量市场格局下，或将呈现两类风格资产的交替前行。”
（文章来源：国际金融报）
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