海关数据显示，3月份中国对美出口下降17%，同时，有媒体报道称相关工厂冷清，因此，有人得出这是由于美国与中国贸易脱钩以及产业链转移所致，但这是一种错误解读。
　　中国对美出口下降主要是美国需求大幅衰退造成。统计显示，今年第一季度美国集装箱进口同比下降近23%，主要为美国代工的越南在第一季度与美国双边贸易额同比下降19%。出口导向型的韩国在第一季度出口同比下降12.6%。可以看出，我国对美出口下降17%，主要是美国需求不景气造成，由于中国在商品门类和出口目的地等方面已不再主要依赖欧美市场，一季度我国出口同比增长了8.4%。
　　从3月份出口商品量看，下降比较多的是电脑以及零配件（-29.9%）、手机（-9.8%）、集成电路（-17.6%）、液晶平板（-21.6%）等，它们同属消费电子产业。我国是全球最大的电子产品生产基地，富士康是苹果主要代工企业，因此，有人据此认为这是苹果产业链转移所致。而事实是，这与全球消费电子需求暴跌有关。苹果公司第一季度电脑出货量跌幅高达40.5%，手机下跌7.1%，为苹果代工的鸿海收入下降21%，台积电一季度产能利用率下跌到50%左右。三星电子遇到的情况更甚，有消息显示，一季度利润预计将暴跌92%至14年来的最低水平。销售暴跌以及库存增加导致苹果、三星等供应链企业和组装部门陷入萧条，富士康的冷清并非产业链转移造成。
　　美国为什么出现需求暴跌现象？主要是2020年新冠疫情暴发后，美国对居家办公的要求以及每月补贴居民的政策，导致家电、家具以及其他生活用品等商品消费大增，尤其是居家办公和在线教育的扩大导致电子产品需求骤然增加，甚至引发芯片严重短缺问题。我们以2021年数据为例可以看出需求暴增现象。2021年我国出口同比增长21.2%，比疫情前的2019年增长26.1%，外贸增量高达1.4万亿美元。这一年苹果公司净营收增长33%，净利润增长65%。这一年亚洲到北美的海运费用上涨了10倍以上。
　　到了2022年第一季度，美国调整疫情管控政策后，人们争先恐后地涌向户外进行报复性餐饮、旅游等服务消费，同时政府对家庭的财政补贴结束，导致商品需求大幅下降。随之而来的是美国过热的通胀、不断加息以及今年金融动荡，持续影响了该国民众的经济预期以及消费意愿和能力。但是，由于牛鞭效应，美国批发商和零售商也因此陷入了严重的库存危机。
　　牛鞭效应是一种需求信息扭曲在供应链迟滞性传递的现象。疫情居家办公及美国实行的补贴政策，导致短期内相关商品需求大增刺激了零售商迅速增加订单补仓，而由于疫情期间欧美大量工厂停产，订单集中涌向中国和越南，从而导致批发商、上游工厂、物流出现供给紧张，进而引发终端产品价格上涨，进一步刺激扩大产能。而在美国取消疫情管控政策后，需求迅速降温导致零售商出现累库现象。由于生产周期问题，零售商一般会提前锁定远期订单，因此，当2022年第一季度商品需求开始放缓时，工厂已经开始为半年到10个月后的订单进行生产，这对美国零售商而言无疑是雪上加霜。
　　从去年初开始至今，美国一直处于去库存阶段，导致订单大幅减少（主要影响2023年的生产）。美国本轮主动去库可能会贯穿整个2023年。截至今年3月，美国库存已连续10个月高于销售。2月份，服装和配饰批发库存是销售额的3.04倍，比2019年2月高出46%，家用电器和电子产品的批发库存与销售比率为1.37，比2019年2月的水平高出19%。
　　美国在疫情期间人为制造的商品需求暴增与供应链紧张结合，形成了规模巨大、成本极高的库存。美国部分零售商和品牌企业以破产重组为由逃避为工厂付款，或者长期拖欠大量工厂货款。在美国订单锐减的情况下，一些新增订单也被企业因担心无法回款而拒接，美国一部分企业破坏契约的行为可能会导致未来其代工成本上涨，但当前主要体现为国内企业主动减少为美国代工，转而开发新的市场。
（文章来源：21世纪经济报道）