导读：昨日AI概念股再度冲高回落，反映当前市场的仍以震荡为主，追高的延续性相对较差。后续仍重点留意的结构性机会，但操作难度会相应的提升，需更为精准把握轮动节奏。
　　回顾昨日盘面来看，早盘阶段AI方向再度全线爆发，不仅以CPO为代表的硬件算力方向延续反弹，并且赚钱效应也成功传导至传媒娱乐为代表的下游应用。但随着短线情绪小高潮的到来，午后AI主线内部分歧再度加剧再度冲高回落，其中算力方向龙头中科曙光天量炸板，工业富联放量跌停。
　　从短期来看，过去一个月，TMT行业的估值分位大幅提升，在资金的一致共识下，部分子板块成交额占比一度突破近一年90%分位，市场拥挤度的从历史回测来看大概率会迎来阶段性震荡，消化估值等待业绩，业绩得到确认则继续上行。因此伴随着一季报的披露，AI投资就会进入一个去伪存真的过程，聚焦核心受益龙头，那些逻辑不纯的边缘性个股或逐步被市场所淘汰。
　　而在昨日午后AI冲高回流的背景下，大消费板块午后出现资金回流，其中旅游酒店板块更是在尾盘异动拉升。一方面是受到假期出游的整体热度已经创下阶段新高的刺激。另一方面，则是题材板块热点的轮动加速。虽然目前市场的成交额已连续12个交易日突破万亿，但当前的盘面资金之间博弈较为明显。无论是主线板块内部细分还是题材之间都往往均难以走出延续性。
　　另外随着近期市场分歧加剧，资金风险偏好有所下降，更为重视题材本身的确定性，例如近期活跃的CPO、小家电、甚至旅游板块中都有标杆公司在最近一周内公布了比较亮眼的一季报。因此业绩超预期概念可被视为当前市场的一条暗线。在近期个股的选择上，一季报的业绩可被视为重要的加分项。
　　因此，无论是以人工智能为代表的科技股、还是一带一路“中特估”、亦或是低位活跃大医药与大消费板块，在后续均有反复活跃的机会，应对的重点仍在轮动节奏的把握。
（文章来源：财联社）