新华保险(01336.HK)发布了第一季度业绩增速大幅增长的业绩预告。受此影响，新华保险H股在周一(4月24日)早盘，一度涨超6%。

　　新华保险的公告称，经公司初步测算，2023年一季度实现归属于母公司股东的净利润预计同比增加人民币35.42亿元至38.64亿元，同比增长110%至120%；扣除非经常性损益的归母净利润预计同比增加35.36亿元至38.58亿元，同比增长约110%至120%。
　　新华保险称，受新准则执行以及资本市场变动影响，本公司2023年一季度总投资收益较上年同期增加。
　　机构：业绩超预期保险股预增第一弹
　　东吴证券针对新华保险的业绩预告表示，公司业绩增速超出市场预期。
　　据公司公告，公司按照新保险合同准则规定追溯调整保险业务相关上年同期对比数据，按照新金融工具准则规定选择不追溯调整投资业务相关上年同期对比数据，自今年1月1日起实施。
　　东吴证券解释称，新准则实施追溯调高同期基数，主要系新旧保险合同准则对折现率使用变化，以及新增具有直接参与分红特征的保险合同计量方法降低对净利润的波动。
　　其估算，追溯后，公司Q1净利润基数由上年同期季报披露的13.44亿元提升至32.20亿元。
　　东吴还称，新华保险负债端同期基数同业最低， 2023年轻装上阵。 2022年实现NBV为24.23亿元，同比下降59.5%（ A股同业降幅 25%，负债端同期基数同业最低，2023年轻装上阵），归因来看： NBV新单同比小幅下滑5.5%，但NBV Margin同比大幅下滑7.4个pct.至仅为5.5%，主要受行业健康险业务低迷和公司人力主动清虚影响，健康险长险首年保费同比大幅下降52.2%，公司明确2023年将长期期缴保费作为独立的指标下发到分支机构，预计1Q23公司NBV同比增长 5%，全年增速接近10%。
　　总的来说，东吴称，宏观经济拐点确认，金融板块估值修复演绎从“弱预期”转向“强现实”， 公司作为保险股预增第一弹，估值业绩共振发令枪响。
　　根据一季报预增公告，东吴上调投资收益预测，预计2023-25年归母净利润为129、 143和160亿元 （原2023-24 年预测125和137亿元，并新增2025年预测），维持“买入”评级。
（文章来源：财联社）