4月大盘冲高回落，波动较之前明显加剧。虽然指数表现差强人意，但机构投资者依旧保持着较高的调研热情。4月以来共有12只川股获得机构投资者不同形式的调研。具体来看，机构关注度追高的是英杰电气，云图控股、中科信息紧随其后。
　　英杰电气：国产替代最被关注
　　一季度获得机构明显关注的英杰电气热度继续走高，虽然近期股价有所回落，但4月以来涨幅依旧明显。就机构调研情况来看，4月至今已有101家基金公司、36家证券公司、18家投资机构、14家保险公司以及5家其他机构对其进行了调研，机构合计数高达174家。
　　在众多机构的关注点上，国产替代这个关键词被反复提及。对于机构提出的从电源替代的进度来看,光伏电池片和半导体设备行业哪块可能会更快形成替代？英杰电气表示，从技术难度来看，光伏电池片行业的电源突破难度略微小一点，我们的电源研发在进度上也是这个行业快一些。但半导体行业前期出现的国外电源断供危机，也促进了我们在这个领域的研发进度，目前进展也很快。进度的加快一定是个好事情，我们也希望更快能实现订单，但批量的订单签订还取决于很多因素，比如客户的采购策略，存量储备以及我们电源的技术达标情况，我们继续做好技术上突破和产能上准备。目前这两个行业的电源产品还处于客户测试的阶段。
　　而对于国产替代的电源产品,价格上和国外产品对比是否有优势的问题，英杰电气认为，形成替代的电源产品和国外产品相比价格上肯定是有优势的，这本来就是国产化替代其中一个重要目的就是降低备件采购成本。形成国产替代的产品，在保证降低客户采购成本的同时，还要保证一个合理的毛利率，同时也要逐渐扩大这类产品的占比，从而促进对公司整体毛利率的稳定。
　　云图控股：产能将持续释放
　　一季度业绩出现下滑的云图控股在二级市场上也出现了明显回调。虽然走势趋弱，但机构关注度却在不降反增。4月以来有22家基金公司、18家证券公司、13家投资机构、6家保险公司以及5家其他机构对其进行了调研，机构合计数高达到64家。
　　定期报告显示云图控股在建工程激增引发机构关注。对此，云图控股表示，为公司释放新的增量空间。公司分别在松滋基地和宜城基地规划建设35万吨、10万吨磷酸铁及其配套项目。目前松滋基地一期5万吨磷酸铁已达到批量化投产条件，配套的磷酸和复合肥项目也在加速推进中，选矿、硫酸、精制磷酸厂等主体建设已基本完成，自2023年4月开始陆续达到试生产条件；宜城基地项目目前处于筹备阶段，其中5万吨磷酸铁预计2023年动工建设。此外，公司旗下雷波牛牛寨东段磷矿采矿工程已取得项目建设必要的开采许可、项目审批、环保审批等前置手续，待完成安全设施设计评审的相关手续即可动工建设。未来400万吨/年的采矿工程完全达产后，将有效保障公司生产所需磷矿石的稳定和低成本供应。预计2023年公司将有110万吨复合肥产能陆续建成投产，松滋基地磷酸铁项目配套的湿法磷酸、精制磷酸等上游产能也将在2023年陆续建成。
　　此外，为补齐云图控股氮肥产业链短板，进一步夯实公司产业链优势，公司在应城基地规划建设70万吨合成氨项目，2022年该项目中30万吨轻质碱改重质碱项目已顺利投产，进一步优化了公司现有产品结构。目前该项目前置审批手续已基本完成，预计2023年将全面动工建设，建成投产后公司将基本实现上游氮资源自给自足，低成本优势将更加明显，市场竞争力显著提升。
（文章来源：金融投资报）