近日，经历了股价持续数日大跌后，美国第一共和银行（First Republic Bank, FRC）由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管，成为今年以来美国第三家爆发危机的银行。
　　自硅谷银行事件发生以来，市场普遍担忧美国银行业风险蔓延。从目前的情况来看，美联储多次加息对实体经济和银行系统带来持续冲击，并且对全球金融市场造成大规模的影响。
　　当地时间5月3日，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点。中国人民大学经济学院党委常务副书记王晋斌对《中国经营报》记者表示，美联储加息升温将带来负面影响，美国部分银行业的流动性危机可能会重现，这会导致信贷条件骤然收紧，尤其是商业地产领域的信贷收紧，存在引发更为严重的流动性危机的可能性，危及金融稳定。
　　美国已有3家银行发生风险
　　5月1日，美国第一共和银行被加利福尼亚州金融保护和创新局关闭，由美国联邦存款保险公司接管，摩根大通106亿美元完成竞购。这是继硅谷银行、签名银行后第三家被美国联邦存款保险公司接管的银行。
　　业绩爆雷是美国第一共和银行被接管的直接导火索。当地时间4月24日，美国第一共和银行公布的一季度财报显示存款流失情况超预期，触发股价进一步下跌。
　　美国第一共和银行存款大幅流失在硅谷银行事件发生后就已现端倪。华泰证券研究所指出，美国第一共和银行与硅谷银行同处加州，且资产端存在巨额未实现损失，负债端为不稳定的企业储户，尤其是硅谷银行危机爆发后，企业和富人更容易挤兑美国第一共和银行。
　　早在硅谷银行事件爆发后，市场对美国第一共和银行的潜在风险高度关注。彼时，监管机构推出联合救助措施，美国第一共和银行得以暂时“幸免”。
　　关于美国第一共和银行被接管的原因，兴业证券全球首席策略师张忆东表示，美国此轮中小银行业危机的本质是在低利率环境下资产久期拉长，而激进加息周期导致银行负债端快速收缩，银行净资产无法覆盖潜在亏损，陷入流动性风险。
　　华泰证券研究所指出，高利率以及曲线倒挂对实体经济和包括银行在内的金融系统的伤害持续存在。首先，高利率带来银行资产减记不仅没有出清，且可能继续累积，美国10年期实际利率远高于疫情前的均值，因此银行资产端的浮亏并没有明显缓解，而随着商业地产进一步进入下行周期，浮亏还可能进一步扩大；其次，利率上升将滞后传导至实体经济，可能导致企业违约和破产上升，从而导致银行贷款质量恶化，银行不得不进一步提高拨备，进一步拖累银行盈利；最后，美国国债收益率曲线倒挂幅度仅小幅缓解，曲线倒挂指示经济未来面临衰退风险，从而冲击银行信贷质量和盈利能力。
　　危机短期难以化解
　　市场普遍关注，美国银行业危机何时结束？
　　财信国际经济研究院指出，美国银行业风险仍未结束，受美联储持续收紧流动性、货币市场基金收益率维持高位和储户开始担心存款安全性等因素的影响，中小银行存款流失仍会延续；为缓解流动性压力，银行将被迫利用市场利率资金替代低成本存款，推动负债成本显著抬升，面对负债成本的显著抬升，占银行资产近四分之一的证券资产或出现成本收益倒挂，将面临巨大亏损风险，银行净利息收入或大幅缩水，导致部分脆弱银行陷入困境。
　　在张忆东看来，在美联储货币政策转向宽松之前，银行资产端和负债端将继续承受压力，美国中小银行的个体经营风险依然挥之不去。
　　值得注意的是，美国银行业危机将波及全球金融市场。方德金控首席经济学家夏春接受记者采访时指出：“目前来看，由于救助及时，美国银行业的危机已经得到很大程度的缓和，但参考历史，经济面对的压力通常都是超出市场预期之外的，年初没有一家机构判断中小银行会遇到困难。2008年3月贝尔斯登被摩根大通收购之后，美股曾经在2个月内上涨了15%，但随后雷曼的倒闭超乎市场预期之外，美国经济的复苏也耗费了近10年的时间。过去几年，美国经济刺激产生的后遗症会在银行之外的行业体现出来，例如商业地产或者投资基金等领域，也可能是其他债务水平较高的国家跟随美国加息而率先受到冲击。”
（文章来源：中国经营网）