光大策略研究团队的宇观策略在今日发布研报称，截至2023年5月1日，以恒生综指成分股527家公司为例，2022H2港股整体净利润增速回落，恒生科技净利润增速回升。
　　宇观策略预计，港股市场盈利将持续修复，其中恒生指数2023年全年归母净利润累计同比增速有望达到8.9%。
　　从今日发布报告中来看，与去年上半年相比，下半年港股整体业绩表现不佳，恒生综指和恒生指数业绩增速均有下滑，而恒生科技指数业绩增速大幅回升。
　　恒生综指、恒生综指非金融、恒生指数2022H2净利润同比增速分别为-18.7%、-22.4%、-7.6%，分别较2022H1下降17.8pct、24.3pct、5.2pct，而恒生科技指数2022H2净利润同比增速为51.9%，较2022H1提升 95.0pct。
　　除恒生科技外，其余港股主要指数2022年净利润累计同比增速均回落至负数，仅恒生科技指数2022年净利润保持正增长，为12.8%。
　　从主要板块来看，2022H2仅科技板块净利润保持正增长，而上中下游和金融板块净利润增速回落至负值。2022H2科技板块净利润增速为0.2%，较2022H1提升2.4pct，而上游、中游、下游、金融板块2022H2净利润增速分为-6.7%、-24.3%、-63.0%、-15.4%，分别较2022H1下降50.2pct、26.5pct、30.4pct、12.1pct。
　　分行业来看，零售业扭亏为盈，公用事业、汽车与汽车零部件、软件与服务等行业净利润增速明显改善，均由负转正。公用事业、汽车与汽车零部件、软件与服务2022H2净利润增速分别为330.7%、32.0%、15.8%，分别较2022H1提升377.9pct、51.0pct、21.4pct。从净利润增速来看，公用事业、半导体与半导体生产设备、汽车与汽车零部件、软件与服务2022H2净利润增速靠前，分别为330.7%、50.6%、32.0%、15.8%。
　　从哪些线索寻找高景气方向？
　　A股和港股盈利增速或持续修复。当前全部A股整体盈利增速拐点已现，我国经济基本面的修复将推动企业盈利回升，预计A股和港股市场盈利将持续修复，预计全部A股非金融、恒生指数2023年全年归母净利润累计同比增速分别为11.5%、8.9%。
　　一季报之后，市场对业绩的关注度或将提升，建议关注三个方向
　　业绩高增、业绩稳健或业绩改善的行业。业绩高增方向，建议关注多元金融、证券、保险、IT服务等行业；业绩改善方向，建议关注专业连锁、酒店餐饮、中药等行业；业绩稳健方向，建议关注光伏设备、白酒Ⅱ、白色家电等行业。
　　资本开支保持较高增长的行业。主要包括煤炭、房地产、汽车等行业。
　　加速出清的行业。主要包括电子、通信、计算机等TMT板块，以及建筑材料、家用电器、轻工制造等地产链相关的板块。
（文章来源：财联社）