【融信中国提出境内债券整体展期方案：拟3年内分期兑付】
　　财联社获悉，融信中国控股有限公司（简称“融信中国”）近期提出了公司境内债务重组方案，拟将境内所有存续的6只公募债及其中两只私募债计划整体重组。
　　具体而言，此次展期债券范围包括公募债“19融信01”、“19融信02”、“20融信01”、“20融信03”、“21融信01”、“21融信03”，以及私募债“19融投02”以及“19融投08”。目前融信对“20融信01”、“20融信03”和“19融信01”提出的展期方案显示，债券的本金余额计划在3年内分6期兑付。自2023年10月28日起，分四期合计支付1%，分别于2023年10月28日、2023年11月28日、2023年12月28日、2024年1月28日兑付0.1%、0.2%、0.3%和0.4%的本金比例。剩余的本金自2025年1月28日起，融信每隔3个月兑付一期本金，最后一期兑付时间为2026年4月28日；每期兑付相当于面额5%、10%、15%、20%、25%、24%的本金。
　　点评： 公开数据显示，融信中国目前还涉及4只未到期美元债，存续规模11.52亿美元。其中一支将于今年6月9日到期，债券余额为3.16亿美元。
　　虽然目前只给出了这三只债券的展期方案，但有投资者表示，融信是计划将6只公募债和两只私募债进行整体展期，方案都一样。目前，融信对展期方案正在和债权人进行协商，预计将在5月底给出结果。
　　从销售情况来看，融信中国4月份的总合约销售额约为20.86亿元，合约建筑面积约为136948平方米，平均合约售价约为每平方米15230元。今年前4个月，融信中国总合约销售额约为59.51亿元，同比下降75.78%；总合约建筑面积约为476861平方米，同比下降60.91%；平均合约售价约为每平方米12479元。
　　2022年，融信中国的收入约300.59亿元，同比减少约9.69%；公司毛利由盈转亏，亏损达61.2亿元，负债比率由66%上升至107%。截至2022年末，融信中国拥有现金及银行结余约95.44亿元，对应借款总额约424.04亿元，尚未偿还借款（包括银行借款、信托及其他借款、境内公司债券、优先票据及资产支持证券）的加权平均实际利率约6.86%。债务结构中，已发行境内公司债券总额约为241.63亿元，占借款总额约56.98%。
　　【惠誉：将普洛斯的“BBB-”长期外币发行人评级列入负面观察名单】
　　2023年5月9日，惠誉将普洛斯(GLP Pte. Ltd.)的“BBB-”长期外币发行人违约评级(IDR)、高级无抵押评级、50亿美元中期票据计划和未偿高级债券，以及“BB”次级永续证券列入负面观察名单(RWN)。
　　普洛斯还表示，该公司正在出售其在中国物流资产组合中的多数股权，预计交易后将大幅削减债务。如果其资产货币化和去杠杆化计划缺乏进展，或交易后业务状况严重恶化，可能导致负面评级行动。
　　点评： 将其评级列入负面观察名单反映出普洛斯通过资产货币化以降低杠杆率方面的不确定性。普洛斯的信用指标在2022年恶化，惠誉估计，以净债务/经常性EBITDA之比衡量的杠杆率上升至12倍，以经常性EBITDA/现金利息之比衡量的覆盖率下降至1.5倍。这两个指标都超出了与其评级敏感性相对应的阈值，可能会导致负面评级行动。
　　普洛斯的净债务/经常性EBITDA比率从2021年的7倍增加至2022年的12倍，超出了惠誉的预期。这一增长的部分是由于在投资于新业务部门(包括数据中心和冷藏等)后盈利能力下降所致。普洛斯的借款也因在2022年上半年向关联方预付的大量现金预付款而增加，其中一部分已得到偿还。
　　截至2022年底，普洛斯的总债务为145亿美元，其中38亿美元为短期债务，而可用现金余额为25亿美元。普洛斯还有11亿美元的未使用的承诺银行授信额度。普洛斯的中国子公司在其总债务、短期借款和现金余额中的占比为66%、55%和57%。
　　普洛斯是一家全球性的物流资产投资和管理公司。截至2022年底，其管理的总建筑面积达8000万平方米，预计其管理的资产超过1250亿美元。
　　【华鲁控股：公司下属华鲁恒升涉及重大诉讼】
　　华鲁控股集团有限公司（简称“华鲁控股”或“公司”）公告，公司下属山东华鲁恒升化工股份有限公司（简称“华鲁恒升”）作为被告涉及两起诉讼，因上述案件尚未开庭审理，暂无法判断对华鲁恒升当期利润或期后利润的影响。两起诉讼的原因都与原告认为华鲁控股等被告人共同侵害了原告享有的加压气相淬冷法三聚氰胺生产技术的技术秘密相关，并主张四被告承担侵权责任，赔偿经济损失。
　　点评： 截止目前，公司债券存量规模15.00亿元，债券2只。
　　早在2023年1月19日信用评级报告中，中诚信国际就关注到了华鲁控股发布《华鲁控股集团有限公司关于华鲁恒升涉及重大诉讼的公告》，并与公司进行沟通，公司预计华鲁恒升将依法依规履行相关诉讼义务，同时通过柔性联产运营模式调整产品结构，实现效益最大化，化解诉讼事项带来的不利影响。同时表示将持续关注上述事项的后续发展，及时评估本次判决及其诉讼义务的履行对公司信用状况可能产生的影响。
　　因该案件尚未开庭审理，暂无法判断对华鲁恒升当期利润或期后利润的影响。截至目前华鲁恒升生产经营正常，上述诉讼事项预计不会对公司生产经营、财务状况及偿债能力产生重大不利影响。
　　据华鲁控股集团有限公司披露2022年年度重要财务指标，2022年，公司营业收入达到456.38亿元，有比较明显的增长，同比增长15.39%，利润总额为81.26亿元，净利润为22.77亿元，资产负债率38.04%，净资产收益率18.28%，销售毛利率27.07%。
　　【中关村金服：“21中科01”持有人会议审议通过提前偿还议案】
　　北京中关村科技创业金融服务集团有限公司（简称“中关村金服”或“公司”）公告，公司已按期召开“21中科01”持有人会议，审议通过了《议案1：关于提前归还“21中科01”募集资金本金及利息的议案》。
　　截至2023年5月8日，“21中科01”债券发行规模4亿元，债券存续规模为4亿元，期限为3年，当前票面利率为4.40%。本期债券提前兑付的具体安排如下：提前兑付日为2023年5月19日；还本付息方式为提前全额兑付，一次性还本付息；本年度计息期限为2022年11月15日至2023年5月18日；债券利率为4.40%；债券面值为100.0000元；每张债券兑付净价为100.0000元。
　　点评： 截至目前，公司存续期债券规模12.00亿元，债券只数3只。全为公募债。其中21中科01(188930)发行规模4.00亿元，将于今年5月19日到期。
　　早在今年4月19日，公司就发布了拟于2023年5月8日召开“21中科01”2023年第一次债券持有人会议，审议表决《议案1：关于提前归还“21中科01”募集资金本金及利息的议案》的公告。企业预警通对此做出预警。
　　中关村金服2022年年度重要财务指标表明，尽管营业收入同比下降了15.67%，净利润同比也下降了18.72%，但总资产规模达到了140.69亿元，总负债为72.23亿元，资本结构相对稳健。同时，每股净资产为2.6620元，经营现金流量净额为4.96亿元，表明公司的经营能力较强，短期偿债能力也比较强，但净资产收益率相对偏低。此外，销售毛利率为81.50%，表明公司的盈利能力还是比较高的。
　　【金凤凰投资：公司2022年累计净新增对外担保占上年末净资产的37.25%】
　　贵州金凤凰产业投资有限公司（简称“公司”）公告，截至2021年末，公司经审计的合并口径的净资产为101.28亿元，对外担保余额为27.13亿元。截至2022年末，公司对外担保余额为64.86亿元，累计净新增对外担保37.73亿元。公司2022年累计净新增对外担保占上年末净资产比例的37.25%，超过2021年末净资产的20%。公司对关联方的对外担保余额为10.99亿元，累计净新增对关联方的对外担保10.99亿元。公司2022年累计净新增对关联方的对外担保占2021年末净资产比例的10.86%。并表示：上述新增对外担保符合相关法律法规的规定，被担保方资信情况良好。截至本公告出具之日，公司各项业务经营情况正常，经营情况稳定。上述新增对外担保事项不会对公司经营情况和偿债能力产生重要不利影响。
　　点评： 据贵州金凤凰产业投资有限公司公司债券年度报告（2022年），报告期初对外担保的余额27.13 亿元，报告期末对外担保的余额64.86 亿元，报告期对外担保净增37.73 亿元，增长率为139.07%，对外担保中为控股股东、实际控制人和其他关联方提供担保的金额10.99 亿元。对外被担保人资信状况皆为良好。
　　截至2022年末，公司或下属子公司存在同一担保人当年内新增对外担保余额超过公司上年末净资产20%的情况。担保人名称为贵州兴仁登高新材料有限公司（简称“登高新材料”）。据北京新意永惠会计师事务所（普通合伙）对登高新材料2022年的财务报告出具的“新意永惠审字【2023】第0106号”标准无保留意见的审计报告，登高新材料最近两年主要财务情况如下：资产总额834.10亿元，负债总额648.17亿元，营业总收入588.03亿元。截至2023年4月30日，登高新材料累计对外担保余额为39.39亿元，占登高新材料上年末净资产比例的211.87%。
（文章来源：财联社）