AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。
　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。
　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。
　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。
　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10%。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。
　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。
　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。
　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。
　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好?
　　最强主线“熄火”
　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。
　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23%，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60%。
　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40%，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13%，年内涨幅也收窄至39%。
　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。
　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？
　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。
　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。
　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31%，近一周回报率为-10.78%，周回报率跌幅超过10%的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9%，全市场单周跌幅超过8%的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。
　　新能源基金周最高“回血”超10%
　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40%，调整幅度与时间都已经十分充分。
　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。
　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10%。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20%。
　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”
　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。
　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。
　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。
　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。
　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。
（文章来源：财联社）