上周A股
　　上周(5月15日-5月19日)，A股上证指数、深证成指、创业板指均震荡回升。截至5月19日收盘，沪指报3283.54点，周涨0.34%；深成指报11091.36点，周涨0.78%；创业板指报2278.59点，周涨1.16%。
　　具体来看，自动化设备、半导体及元件、通信设备、消费电子、光学光电子等板块涨幅居前，传媒、教育、汽车服务、房地产开发、服装家纺跌幅居前。
　　周五外盘
　　美国三大股指19日小幅收跌，道琼斯工业指数跌0.33%报33426.63点，纳斯达克指数跌0.24%报12657.9点，标普500指数跌0.14%报4191.98点。
　　欧洲三大股指19日小幅收涨，德国法兰克福股市DAX指数19日上涨112.02点，涨幅为0.69%，报收于16275.38点；英国富时100指数19日上涨14.57点，涨幅为0.19%，报收于7756.87点；法国巴黎股市CAC40指数19日上涨45.07点，涨幅为0.61%，报收于7491.96点。
　　国际油价19日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌0.31美元，收于每桶71.55美元，跌幅为0.43%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.28美元，收于每桶75.58美元，跌幅为0.37%。
　　重磅资讯
　　1、中办、国办：各地新建城区、新建居住区要按标准和要求配套建设养老服务设施
　　近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进基本养老服务体系建设的意见》，意见提出，提高基本养老服务供给能力。设区的市级以上地方政府应当将养老服务设施（含光荣院）建设纳入相关规划，结合当地经济社会发展水平、老年人口状况和发展趋势、环境条件等因素，分级编制推动养老服务设施发展的整体方案，合理确定设施种类、数量、规模以及布局，形成结构科学、功能完备、布局合理的养老服务设施网络。各地新建城区、新建居住区要按标准和要求配套建设养老服务设施；老城区和已建成居住区要结合城镇老旧小区改造、居住区建设补短板行动等，通过补建等方式完善养老服务设施。政府投入资源或者出资建设的养老服务设施要优先用于基本养老服务。提升国有经济对养老服务体系的支持能力，强化国有经济在基本养老服务领域有效供给。（央视新闻）
　　中信证券指出，中国人口老龄化呈加速趋势，为养老产业带来巨大潜力，养老产业正处在黄金时代的黎明。中性假设下，预计养老金融市场到2030年将有9.6万亿增量资金。“60后”和“70后”群体寻求更高养老金替代率和更优质老龄生活，有充分养老储备需求，预计养老金融将迎来大幅成长，为资本市场持续提供长线资金，从而助力有活力、有韧性市场的持续繁荣。
　　银河证券表示，建立健全符合养老人群在家居家政、医疗保健、日常消费、养老文化教育、理财金融等生活习惯的基础设施，并研发设计符合上述人群的产品和服务，将进一步提升和扩大养老产业的发展空间，为资本市场细分领域的投资提供更大的想象空间。
　　2、网络安全审查办公室：美光公司在华销售的产品未通过网络安全审查
　　日前，网络安全审查办公室依法对美光公司在华销售产品进行了网络安全审查。审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。此次对美光公司产品进行网络安全审查，目的是防范产品网络安全问题危害国家关键信息基础设施安全，是维护国家安全的必要措施。中国坚定推进高水平对外开放，只要遵守中国法律法规要求，欢迎各国企业、各类平台产品服务进入中国市场。（中国网信网）
　　中泰证券研报指出，车规DRAM领域，美光优势显著，2021年市占率高达45%。
（图片来源：中泰证券）
　　东莞证券表示，本轮DRAM（动态随机存取内存）价格自高点已下跌超过60%，超过历史最大跌幅。近日长江存储产品价格开始上涨，且美光、三星等海外大厂已通知经销代理商，将不再以低于当前价格出售存储芯片，存储芯片价格继续下行的空间有限，行业底部特征明显。
　　国盛证券认为，人工智能计算量日益增加，对于AI服务器硬件需求将进一步提升。从服务器硬件配置角度看，HBM （高带宽存储器）技术将快速在AI服务器中普及，其价格远高于现有基础服务器配置，未来AI服务器需求将带领存储芯片出现量价齐升的趋势。
　　3、国家发改委就两项电力方面的管理办法向社会公开征求意见
　　5月19日，国家发改委形成了《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》和《电力负荷管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见，鼓励推广新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等主体参与需求响应。其中提到，结合“云大物移智”等新一代信息技术的快速发展，进一步推进电力消费智能化；进一步加强电力负荷管理执行监测，推动新型电力负荷管理系统建设。（国家发改委官网）
　　中信证券预计，到2025年虚拟电厂整体容量空间有望达到723亿元，到2030年其市场空间或将达到1961亿元。川财证券指出，各地相继出台了支持虚拟电厂建设和运营的相关政策，为虚拟电厂发展提供了市场空间和发展机遇。随着新能源的大规模并网，电力系统需要更多的灵活性资源参与电力市场和辅助服务，虚拟电厂作为一种智慧能源系统，可以为电力系统提供多种价值和效益。
　　4、北京：实施大模型底层支撑性技术筑基工程，以Chiplet技术进步弥补先进工艺技术代差
　　据北京市经济和信息化局消息，北京拟组织实施“北京市通用人工智能产业创新伙伴计划”。其中提出，实施大模型底层支撑性技术筑基工程。支持企业加大研发投入，加强互联协议、网络传输、能耗优化等技术研发，提升片间互联速率，构建高速计算集群网络传输系统，提升芯片算力水平及集群表现。推进芯片制造工艺突破，加速工艺能力建设进程，以Chiplet技术进步弥补先进工艺技术代差，超前布局先进计算芯片新技术、新架构。开展面向不同芯片架构、不同应用场景的软硬件精准适配攻关，加快不同芯片架构的接口适配、共性算子开发，加速推出基于自主算力的软硬一体化解决方案。（新京报）
　　中信证券指出，最先进的NLP模型中参数的数量呈指数级增长，AI大模型的持续推出带动算力需求放量。面对算力缺口，Chiplet或成AI芯片“破局”之路。随着更多芯片的堆叠，不断提高封装密度已经成为一种趋势。同时，芯片和封装模组的热通量也不断增大，显著提高导热材料需求。
　　天风证券认为，从全产业链来看，Chiplet作为一种全新设计理念，提升了设计、IP、EDA环节的引领性地位，有望为中游制造、下游封测带来价值增量。
　　5、4月以来造纸毛利显著修复，部分纸种表现超预期
　　记者多方了解到，伴随纸浆价格大幅下行，以现货价格计算，4月以来，文化纸、生活纸、白卡纸毛利均有显著修复。第三方数据显示，文化纸毛利基本恢复到历史正常水平，超出部分从业者预期。同时，有纸企人士提醒，考虑到长协和库存，预计头部企业二季度纸浆成本还未到最低点，毛利大幅反弹或要推后。(财联社)
　　银河证券表示，造纸板块整体承压，浆纸系及特种纸在成品纸提价和产能扩张中，营收实现稳健增长，而库存浆价处于高位致盈利能力大幅下滑；废纸系下游需求疲软，导致成品纸价格持续下滑，且盈利能力处于较低水平，营收小幅增长，利润由盈转亏。展望后续，伴随全球纸浆产能投放，浆价快速下行，考虑到库存周期影响，预计今年第二季度浆纸系及特种纸盈利弹性将得到释放；废纸系核心矛盾仍为终端需求，预计后续伴随需求改善将有望筑底回升。
　　机构点睛
　　兴业证券表示，近期欧元区斯托克50指数创历史新高，日本两大股指创1990年以来新高，美国标普500和纳指也录得年初以来新高。欧洲股市创下历史新高，主要受到其特色、优势资产的驱动。以“中特估”为代表的低估值修复、特色资产重估，以及“数字经济”为代表的科创行情，不仅仅在A股演绎，同样是全球的共识。结合轮动强度、估值-涨跌幅匹配度，我们判断“中特估”当前已进入到内部轮动加速阶段。
　　中金公司认为，当前资产价格已经反映较多谨慎预期，结合政策逆周期调节及内外部环境，对后市不必过于谨慎，A股仍处于投资机遇期，市场机会大于风险。配置方面，近期TMT与低估值国央企相关板块先后出现阶段性调整，后续相关主题行情的进一步演绎可能需要倚靠政策催化或产业趋势呈现新进展。
　　海通策略认为，A股牛市格局未变，中长期看权益资产依然是优选，结构上数字经济依然是第一主线，只是当下可以采取均衡配置的策略。牛市初期基本面不扎实，波折在所难免，强势板块调整是信号，相比于短期波折，着眼未来布局牛市主线更为重要。
　　天风证券指出，“一带一路”新一轮行情或有更大空间和更好持续性，人民币国际化进程加速，以及疫后出海企业订单蕴含更大弹性或为此轮行情更突出的逻辑，建议沿三个方向寻找投资标的：1、在海外市场深耕的国际工程公司；2、建筑央企亦为基建出海主力军；3、受益“一带一路”推进，新疆地区基建或景气向上。
　　焦点公告
　　华海清科：12英寸超精密晶圆减薄机量产机台出货
　　中国电影：前4月公司创作板块实现票房128.48亿元，今年以来至今全国票房前十的国产与进口影片均为公司发行
　　石英股份：4月份实现净利润约3.1亿-3.5亿元，同比增长约580%-670%
　　厦门钨业：前4月光伏用细钨丝产品利润总额同比增长705.3%
　　爱尔眼科：与中国科学院计算技术研究所正在联合研发基于大语言模型ChatGPT的爱尔数字人
　　绿色动力：拟超100亿元投建章丘低碳环保产业园
　　*ST沈机：自5月23日开市起撤销退市风险警示，股票简称变更为“沈阳机床”
　　常熟汽饰：成为某知名新能源主机厂供应商，预计项目总额约19亿元
　　福昕软件：拟7.2亿元收购新意科技40%股权
　　鸿博股份：控股股东所持部分股份存在被强制平仓导致被动减持的风险
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（文章来源：21世纪经济报道）